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管清友：建議抓住貨幣寬松窗口降準降息
中新經(jīng)緯1月13日電 題：建議抓住貨幣寬松窗口降準降息
作者 管清友 如是金融研究院院長、華鑫證券首席經(jīng)濟顧問
據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2021年12月份，PPI(工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù))同比上漲10.3%，較11月下降2.6%，環(huán)比下降1.2%。當前來看，PPI短期已經(jīng)見頂。受到2021年高基數(shù)的影響，2022年P(guān)PI會逐步下降，能源行業(yè)已經(jīng)進入高位均衡狀態(tài)，加之雙碳目標和能耗雙控影響，供給不會大幅增加，仍會長時間保持高位運行。
12月CPI(居民消費價格指數(shù))同比上漲1.5%，較11月下降0.8%，環(huán)比下降0.3%。2022年CPI年內(nèi)向上的預判仍然成立。在食品項目中，主要是蔬菜和豬肉帶動下降。蔬菜價格對CPI影響更多是短期因素，蔬菜供給恢復較快，同時政策保障力度較好。豬肉價格筑底會走很長時間，預計會在2022年下半年出現(xiàn)上漲。
PPI-CPI剪刀差縮小至8.8個百分點，下游企業(yè)利潤空間不斷釋放，但中小微企業(yè)生存困境仍在。大宗商品保價穩(wěn)供措施要持續(xù)發(fā)力，但更主要的是需要財政和貨幣政策同步啟動，加大寬松力度，助力企業(yè)紓困。
PPI與CPI雙雙下降，貨幣寬松的窗口正在逐步打開。從中國國內(nèi)來看，貨幣政策已經(jīng)從緊平衡轉(zhuǎn)向微寬松，穩(wěn)增長是2022年宏觀經(jīng)濟調(diào)控主要目標。從海外來看，受美國高通脹影響，美聯(lián)儲加息或提速。2022年上半年是中國應該抓住的寬松時間，美聯(lián)儲還未加息，中國仍有降息降準空間。
2022開年A股市場不斷下跌，一方面受到海外因素影響，美聯(lián)儲縮債提速，加息預期升溫，流動性收縮效應在A股市場逐步顯現(xiàn)。另一方面，市場信心不足，風險偏好降低。央行應抓住本次寬松窗口，盡快降準降息，用好寬貨幣和結(jié)構(gòu)性寬信用組合拳，穩(wěn)住市場信心，支持實體經(jīng)濟，將“穩(wěn)增長”落于實處。(中新經(jīng)緯APP)
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