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當(dāng)前速看：曲一平:新能源賽道高景氣仍將貫穿未來(lái)10年
題：新能源賽道高景氣仍將貫穿未來(lái)10年
(資料圖片)
作者 曲一平 東方財(cái)富證券總量組負(fù)責(zé)人、首席分析師
相比互聯(lián)網(wǎng)周期，本輪新能源產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)時(shí)間更久，支持力度更大。時(shí)間維度上，“雙碳”政策的長(zhǎng)期屬性凸顯，強(qiáng)調(diào)能源安全的底線。支持力度上，制定1+N政策體系作為實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的路線圖。可以預(yù)見(jiàn)，未來(lái)以新能源為支柱的碳中和經(jīng)濟(jì)發(fā)展體系將是跨周期調(diào)節(jié)、穩(wěn)增長(zhǎng)寬信用的主要工具，以代替過(guò)去刺激房地產(chǎn)、老基建和重化工業(yè)作為穩(wěn)增長(zhǎng)的主要手段。
2019年至今的新能源牛市，首先成就了上游參與者，鋰礦開(kāi)采商憑借著前期儲(chǔ)備或并購(gòu)的鋰礦資源實(shí)現(xiàn)資源稟賦變現(xiàn)，在碳酸鋰一路升至50萬(wàn)元每噸(2年超8倍漲幅)市場(chǎng)中獲得利潤(rùn)暴增，而鋰電材料和動(dòng)力電池廠商也享受到了新能源車需求暴增帶來(lái)的豐厚利潤(rùn)。
新能源發(fā)電領(lǐng)域在“雙碳”政策下，光伏風(fēng)電新增裝機(jī)容量得到大幅擴(kuò)張，光伏全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)⑸?、硅片、玻璃、組件、逆變器高度景氣，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈設(shè)備和電纜等領(lǐng)域也獲得大幅擴(kuò)張，國(guó)產(chǎn)化替代成為未來(lái)主線。
新能源車作為終端應(yīng)用主線得到快速滲透率提升，帶動(dòng)了智能駕駛的全面應(yīng)用，電氣化需求下的汽車零部件也迎來(lái)了技術(shù)革命和產(chǎn)業(yè)革命，而以自主品牌為主的傳統(tǒng)和新勢(shì)力的新能源整車制造廠商享受了銷量的急速擴(kuò)張，國(guó)產(chǎn)汽車業(yè)在新能源領(lǐng)域彎道超車，實(shí)現(xiàn)了估值邏輯的全面重構(gòu)。
新能源賽道高景氣仍將貫穿未來(lái)10年。當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨著更多的挑戰(zhàn)，包括地緣政治和全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)。而新能源為經(jīng)濟(jì)注入了新的活力，無(wú)論是光伏風(fēng)電對(duì)傳統(tǒng)能源的替代，還是新能源車實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)造車對(duì)國(guó)外品牌全面超越，都為經(jīng)濟(jì)提供了新的增量，因此從國(guó)家到地方政策端大力扶持將很難衰減，從滲透率角度新能源賽道依然存在極為廣闊的空間。
2022上半年新能源賽道財(cái)務(wù)增速上也依然保持高增長(zhǎng)，即使市場(chǎng)波動(dòng)巨大，長(zhǎng)期來(lái)看，高速的產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張邏輯和政策扶持仍將助推新能源賽道延續(xù)高景氣。(中新經(jīng)緯APP)
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