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證券公司整改力度太大人才流失嚴(yán)重 部分券商僅?！肮鈼U司令”
曾受益于行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展而快速崛起的券商另類投資業(yè)務(wù)，伴隨著近一年多來全行業(yè)整改而按下“暫停鍵”，多家證券公司另類投資業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)也隨之“解散”，有券商甚至僅剩下部門領(lǐng)導(dǎo)一人。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著證券公司整改落實(shí)及有關(guān)部門明確該業(yè)務(wù)的投資方向，另類投資將回歸本源，專注一級市場的股權(quán)投資業(yè)務(wù)。
近期，中國證券業(yè)協(xié)會向各家證券公司下發(fā)整改相關(guān)答復(fù)，進(jìn)一步明確了另類投資子公司的投資方向：另類投資子公司只能投資證券自營業(yè)務(wù)以外的金融產(chǎn)品、股權(quán)等另類投資業(yè)務(wù)，在合理劃分業(yè)務(wù)范圍，有效防范利益沖突的前提下，也可以投資衍生品、大宗商品、新三板掛牌公司股票及證監(jiān)會認(rèn)定的其他投資品種。
“雖然最新規(guī)定允許另類投資投向新三板掛票公司股票、大宗商品等，但需建立一套完整的投資管理制度，設(shè)立專門的投資決策機(jī)構(gòu)等，所以公司暫時(shí)不會考慮。股權(quán)投資是成熟業(yè)務(wù)，已建立起相對完善的風(fēng)控體系，是公司未來的主營方向，不光是PRE-IPO，更早期的PE、VC階段的投資，我們也會積極參與。”滬上某大型上市券商另類投資業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示。
不過，在券商直投子公司分拆為券商另類投資子公司及私募基金子公司后，另類投資業(yè)務(wù)只能用自有資金投資。根據(jù)證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法的相關(guān)規(guī)定，另類投資的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金及扣減比例比較高，業(yè)界普遍預(yù)計(jì)券商可用于另類投資的資金并不多。同時(shí)，證券公司還需將另類子公司納入統(tǒng)一管理，并將其合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)管理納入公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，與市場化的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)相比，業(yè)務(wù)開展起來受限頗多，因此各家券商均出現(xiàn)不同程度的人事震蕩。
一家中型上市券商另類投資部門負(fù)責(zé)人表示，鼎盛時(shí)期該部門共有30多人，但現(xiàn)在團(tuán)隊(duì)已被打散，陸續(xù)并入固收、投行等其他部門。
滬上某大型券商資產(chǎn)管理部資深人士也告訴記者，原本他是在所屬券商從事房地產(chǎn)方面的另類投資，不過這一業(yè)務(wù)現(xiàn)已被叫停。“我現(xiàn)在公司的資管部門從事企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，PPP也可以找我。”
“我們之前就是在另類投資子公司做MOM基金，但現(xiàn)在，我們團(tuán)隊(duì)被整體并入資管部門。”某上市券商資管MOM團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人表示。根據(jù)新規(guī)，證券公司應(yīng)清晰劃分證券公司、另類子公司及其他子公司之間的業(yè)務(wù)范圍，避免利益沖突。MOM基金是管理人的管理人基金，雖然不直接管理基金投資，但會從市場上挑選業(yè)績優(yōu)秀的投資管理人對基金資產(chǎn)進(jìn)行管理，其業(yè)務(wù)性質(zhì)更符合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的經(jīng)營范圍。
