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3月5日消息，虎牙直播(NYSE:HUYA)于美國股市盤后發(fā)布2018年第四季度及全年財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，2018年虎牙總營收同比增長113.4%至46.63億元(人民幣，下同)，第四季度營收同比增長103.1%至15.05億元;受上市后股權(quán)激勵(lì)影響，全年歸屬于虎牙的凈虧損為19.38億元，第四季度歸屬于虎牙的凈收入為9958萬元;非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(Non-GAAP)下，即去除股權(quán)激勵(lì)影響，虎牙連續(xù)5個(gè)季度盈利，2018全年實(shí)現(xiàn)凈利潤4.61億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

運(yùn)營數(shù)據(jù)方面，2018年第四季度虎牙平均MAU(月活用戶數(shù))同比增長34.5%到1.17億，付費(fèi)用戶數(shù)同比增長73.1%至480萬。據(jù)新京報(bào)記者測算其付費(fèi)率為4.1%，單用戶平均收入約為300元/月活/季度。財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)天，虎牙股價(jià)上漲21.99%至每股29.96美元，市值突破60億美元大關(guān)至61.06億美元。

虎牙首席執(zhí)行官董榮杰在分析師電話會(huì)議上稱，非常高興自2018年5月上市以來，虎牙在每個(gè)季度的表現(xiàn)均超出公司財(cái)務(wù)預(yù)期。在強(qiáng)勁的營收和用戶增長基礎(chǔ)之上，今年虎牙將通過繼續(xù)加碼布局電競等措施，持續(xù)鞏固和擴(kuò)大國內(nèi)的領(lǐng)先優(yōu)勢，并大力開拓海外市場。此外，經(jīng)過不到一年時(shí)間的耕耘，虎牙在海外市場成效初顯，海外月活用戶數(shù)已破千萬。

據(jù)了解，今年1月，虎牙將成立電競公司，嘗試用更多形式參與電競生態(tài)，虎牙也將為此進(jìn)行構(gòu)架調(diào)整。

連續(xù)五季度盈利，收入模式仍顯單一

2018年虎牙總營收同比增長113.4%至46.63億元(人民幣，下同)，第四季度營收同比增長103.1%至15.05億元;非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，即剔除股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用，經(jīng)營利潤為人民幣8250萬元，同比增長280.9%，歸屬于虎牙的凈利潤為人民幣1.67億元，連續(xù)五個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利，扭轉(zhuǎn)了上市前虧損的狀況。

但從收入構(gòu)成上看，虎牙的收入模式仍略顯單一。財(cái)報(bào)顯示，直播收入和廣告收入是虎牙營收的主要來源，其中，直播對營收的貢獻(xiàn)高達(dá)95.8%，廣告收入貢獻(xiàn)不超過4.2%。

具體而言，2018年第四季度，虎牙來自于直播的收入為人民幣14.42億元，相比2017年同期的人民幣6.93億元增長108.1%。來自于廣告和其他收入為人民幣6310萬元，相比2017年同期的人民幣4830萬元增長30.7%，這一增長主要來源于游戲廣告商需求的增加。

財(cái)報(bào)稱，虎牙直播收入主要增長原因是虎牙付費(fèi)用戶數(shù)量以及每個(gè)付費(fèi)用戶支出的增加，該季度，虎牙的付費(fèi)用戶數(shù)同比增長73.1%至480萬。在分析師會(huì)議上，董榮杰特別提到了移動(dòng)端用戶增長的貢獻(xiàn)。他稱，移動(dòng)端用戶還具備更強(qiáng)的變現(xiàn)能力以及更高的付費(fèi)轉(zhuǎn)化率，在第四季度繼續(xù)貢獻(xiàn)80%以上的直播收入。

此外，虎牙平臺(tái)的許多內(nèi)容還通過外部鏈接在第三方平臺(tái)進(jìn)行播放，包括微信直播小程序、微博、WeGame以及多個(gè)游戲的內(nèi)置播放等。2018年12月通過外鏈和推流在第三方平臺(tái)觀看虎牙直播內(nèi)容的用戶已超過4000萬，但部分用戶數(shù)據(jù)沒有被計(jì)入虎牙上市公司財(cái)報(bào)使用的MAU指標(biāo)。

四季度虎牙經(jīng)營費(fèi)用為2.31億元，同比上年的1.10億元增加110%。其經(jīng)營費(fèi)用主要包括研發(fā)費(fèi)用、銷售費(fèi)用和一般行政開支，三項(xiàng)均有較大幅度上漲。具體而言，研發(fā)費(fèi)用為7910萬元，同比增長80.9%;銷售費(fèi)用5988萬元，同比增長102.4%;一般行政開支9225萬元，同比增長152.0%。

截至2018年12月31日，虎牙擁有現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、短期存款和短期投資共計(jì)人民幣59.93億元。2018年全年，虎牙實(shí)現(xiàn)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流7.18億元。

公司架構(gòu)調(diào)整，將電競和出海列為公司級戰(zhàn)略

今年1月，董榮杰在虎牙年度盛典上宣布，虎牙上市公司體系內(nèi)將成立電競公司，從架構(gòu)上將電競提升至為虎牙公司級戰(zhàn)略。此次第四季度電話會(huì)議上董榮杰首次對電競公司作出進(jìn)一步介紹，他稱虎牙旗下的電競公司將運(yùn)營公司主要的電競資產(chǎn)，從而提升資產(chǎn)運(yùn)營管理效率。2019年虎牙將繼續(xù)加大對高質(zhì)量電競賽事的投入以推動(dòng)增長，未來會(huì)圍繞賽事、游戲和俱樂部等，做內(nèi)容加工、自辦賽事等更多嘗試。

“電競“成為此次電話會(huì)議上的高頻詞匯。董榮杰稱，2018年第四季度，虎牙播出了包括英雄聯(lián)盟2018賽季全球總決賽(LOL S8)和王者榮耀職業(yè)聯(lián)賽秋季賽(KPL Autumn)等在內(nèi)的110多個(gè)電競賽事，觀看人次超過3.8億。這使其2018年的外部賽事直播總數(shù)達(dá)到約400個(gè)，總觀看人次超16億。

同時(shí)，在自辦賽事方面，四季度虎牙官方組織的近20個(gè)賽事觀看人次已超過5800萬。董榮杰認(rèn)為，自辦賽事是虎牙差異化戰(zhàn)略的重要組成部分，既能帶來流量和用戶，也能持續(xù)為平臺(tái)篩選和培養(yǎng)優(yōu)秀的游戲主播。虎牙將加強(qiáng)在上游內(nèi)容的影響力，同時(shí)形成虎牙自己的電競賽事節(jié)目和品牌。

此外，虎牙還將目標(biāo)瞄準(zhǔn)海外市場。“我們將海外業(yè)務(wù)視為直播領(lǐng)域的核心差異化競爭因素。”分析師電話會(huì)議環(huán)節(jié)上，董榮杰表示，除東南亞外，在最近進(jìn)入的拉丁美洲市場用戶增長迅速，占領(lǐng)該市場具有非常大的戰(zhàn)略輻射價(jià)值和巨大增長潛力。2019年，虎牙希望加速出海，建立起更明顯的規(guī)模優(yōu)勢。

2018年6月虎牙率先宣布與騰訊展開戰(zhàn)略合作，進(jìn)軍東南亞市場。截至18年12月，虎牙宣布其海外產(chǎn)品月活用戶已突破1000萬，在部分海外區(qū)域市場建立起較大的優(yōu)勢。