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違規(guī)頻發(fā) 翰宇藥業(yè)(300199.SZ)9.52億元定增“闖關(guān)”
近日，深圳翰宇藥業(yè)股份有限公司(300199.SZ，以下簡稱“翰宇藥業(yè)”)發(fā)布非公開發(fā)行股票預案，募集資金總額不超過9.52億元，扣除發(fā)行費用后擬全部用于補充流動資金和償還銀行貸款。
翰宇藥業(yè)不久前發(fā)布的業(yè)績快報顯示，2019年公司面臨虧損進一步擴大的局面。
除了盈利不甚樂觀，過去的2019年實屬翰宇藥業(yè)的“多事之秋”。在深圳市市場稽查局因公司生產(chǎn)的“注射用生長抑素”相關(guān)項目檢測不合格，對其作出行政處罰近千萬元后，翰宇藥業(yè)又因?qū)ι鲜鍪马椗稖笫盏缴罱凰O(jiān)管函;2019年9月，因業(yè)績前后披露差異較大且盈虧性質(zhì)發(fā)生變化，翰宇藥業(yè)及董事長曾少貴等時任高管受到深交所通報批評。
上海某券商一位保薦代表人認為，屢遭監(jiān)管關(guān)注對翰宇藥業(yè)此次定增事項存在一定影響，會成為審核關(guān)注的重點。
對此，《中國經(jīng)營報》記者聯(lián)系并致函翰宇藥業(yè)，截至發(fā)稿，對方未予以回應。
違規(guī)頻發(fā)
翰宇藥業(yè)表示，“本次非公開發(fā)行募集資金使用符合法律法規(guī)的規(guī)定”“本次非公開發(fā)行的發(fā)行人治理規(guī)范、內(nèi)控完善”。
翰宇藥業(yè)披露的定增預案顯示，本次非公開發(fā)行股票數(shù)量不超過17690萬股，募集資金總額不超過9.52億元，其中8億元將用于償還銀行貸款，剩余部分用于補充流動資金;發(fā)行對象分別是鵬達資本、思量資管、和正投資和君鼎興富。
發(fā)行完成后，曾少貴、副董事長曾少強及董事曾少彬三位自然人將持有公司34.86%股份，仍為實際控制人。
記者留意到，在預案“本次募集資金的可行性”一欄，翰宇藥業(yè)表示，“本次非公開發(fā)行募集資金使用符合法律法規(guī)的規(guī)定”“本次非公開發(fā)行的發(fā)行人治理規(guī)范、內(nèi)控完善”。
而在公司《關(guān)于最近五年的接受監(jiān)管措施或處罰及整改情況的公告》中提及，2019年9月18日，翰宇藥業(yè)因業(yè)績預告披露的預計凈利潤與年度報告經(jīng)審計的凈利潤存在較大差異，且盈虧性質(zhì)發(fā)生變化，違反了《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(2018年11月修訂)》相關(guān)規(guī)定，深交所對公司、曾少貴、時任總裁袁建成(已于2019年8月26日離職)、財務總監(jiān)魏紅給予通報批評的處分。
記者翻閱翰宇藥業(yè)彼時披露的關(guān)于2018年業(yè)績的三次報告發(fā)現(xiàn)，公司在業(yè)績預告中稱2018年將實現(xiàn)凈利潤約2.6億～3.2億元;在業(yè)績快報中稱2018年公司虧損3.13億元;而在2018年財報中，翰宇藥業(yè)稱當年實際虧損3.4億元。
對此，翰宇藥業(yè)在2018年的業(yè)績快報中表示，經(jīng)營業(yè)績預計范圍存在差異的主要原因是完成對子公司甘肅成紀生物藥業(yè)有限公司(以下簡稱“成紀藥業(yè)”)商譽的減值測試后，預計對這部分商譽計提減值準備，歸屬于上市公司股東的凈利潤等將受到一定影響。
再有，2019年4月，翰宇藥業(yè)生產(chǎn)的藥品“注射用生長抑素”的“含量測定”項目不符合《中國藥典》的標準要求，含量被檢出超出上限，被深圳市市場稽查局沒收召回封存的該批號產(chǎn)品，并沒收所得約496萬元、罰款約504萬元。事件過后，翰宇藥業(yè)又因?qū)κ艿叫姓幜P的消息披露滯后收到深交所監(jiān)管函。
記者查閱《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第三十九條規(guī)定得知，上市公司若存在所列舉七種情形之一的，不得非公開發(fā)行股票，其中第(七)項為“嚴重損害投資者合法權(quán)益和社會公共利益的其他情形”。
不過，翰宇藥業(yè)對此定增給予了厚望，并認為完成后公司資金實力將得到增強，能為公司的持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展提供有力的資金保障;此外，能逐步提升公司的盈利能力、增強公司的償債能力以及增加未來經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。
募投“黑洞”
就翰宇藥業(yè)本身的經(jīng)營業(yè)績而言，其在2018～2019年已出現(xiàn)連續(xù)虧損，資產(chǎn)負債率也在2019年第三季度末達到近10年來新高。
事實上，翰宇藥業(yè)在2016年10月曾為布局互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療完成過一次定增。在將擬募集資金從19.1億元下調(diào)至16.6億元后，因3名原定定增對象放棄認購，翰宇藥業(yè)最終僅募集資金凈額6.45億元。其中擬對營銷網(wǎng)絡升級項目投資6280萬元。
記者查閱年報發(fā)現(xiàn)，上述營銷網(wǎng)絡升級項目在2017年末的投資進度為78.21%，2018年末和2019上半年末均為83.48%，陷入停滯狀態(tài)，也未產(chǎn)生任何效益。與之形成對比的是，翰宇藥業(yè)在2016年底就已完成對補充流動資金投資的99.61%。
而翰宇藥業(yè)原本預期通過大力推廣“無創(chuàng)連續(xù)血糖監(jiān)測手環(huán)”的使用，使其可以通過移動終端的醫(yī)療數(shù)據(jù)導入，打造“互聯(lián)網(wǎng)+慢病管理平臺”入口的計劃也隨著手環(huán)遲遲未得到歐盟CE認證和國內(nèi)開發(fā)認證落空。
此外，翰宇藥業(yè)在2015年為收購成紀藥業(yè)發(fā)行一次定增，最終募集資金凈額為4.09億元。結(jié)果除了2014年外，成紀藥業(yè)在2015～2017年均沒有完成業(yè)績承諾，總體完成比例為86.98%。
更值得一提的是，翰宇藥業(yè)在2011年IPO時募集到資金凈額7.15億元，計劃對多肽藥物生產(chǎn)基地建設(shè)項目投入2.83億元，并且在2013年4月，翰宇藥業(yè)將IPO所募集的超募資金對其追加2.05億元投資，調(diào)整后的投資總額為4.88億元。
在追加投資的可行性研究報告中，翰宇藥業(yè)表示，根據(jù)追加投資后的投資規(guī)模和未來市場環(huán)境假設(shè)，預計項目達產(chǎn)后的年銷售收入約5.90億元，利潤總額2.19億元，投資回收期6.99年，稅后利潤1.64億元。
2019年半年報顯示，多肽藥物生產(chǎn)基地建設(shè)項目于2013年12月31日達到預定可使用狀態(tài)。截至2019年上半年末，項目累計投入5.02億元，投資進度102.93%，累計實現(xiàn)效益5676萬元。
不過，2016～2018年財報顯示，多肽藥物生產(chǎn)基地建設(shè)項目在這三年均沒有達到預期效益。2016年該項目實現(xiàn)480萬元的收益，2017年則虧損2150萬元，2018年虧損更是擴大至1.2億元。
實際上，就翰宇藥業(yè)本身的經(jīng)營業(yè)績而言，其在2018～2019年已出現(xiàn)連續(xù)虧損，資產(chǎn)負債率也在2019年第三季度末達到近10年來新高。
連虧兩年
事實上，在結(jié)束業(yè)績承諾期后，成紀藥業(yè)的凈利潤出現(xiàn)驟降，翰宇藥業(yè)在2018年對其計提5.29億元商譽減值。
翰宇藥業(yè)從事多肽藥物研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主營產(chǎn)品為制劑，主要為多肽注射劑(屬輔助用藥)。2015年，公司完成對成紀藥業(yè)的并購，主營業(yè)務由“醫(yī)藥”延伸至“醫(yī)藥+醫(yī)療器械”，尋求在產(chǎn)業(yè)鏈上的協(xié)同發(fā)展。
事實上，在結(jié)束業(yè)績承諾期后，成紀藥業(yè)的凈利潤出現(xiàn)驟降，翰宇藥業(yè)在2018年對其計提5.29億元商譽減值(剩余商譽為3.44億元)，也挫傷了該年自身的凈利潤，公司開始由盈轉(zhuǎn)虧，經(jīng)營性活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額同比下跌近80%，2019年三季度末更是下滑至-1.5億元。
2019年業(yè)績快報顯示，報告期內(nèi)，翰宇藥業(yè)營業(yè)總收入為6.15億元，較上年同期下滑51.34%;營業(yè)利潤總額-8.8億元，較上年同期下降175.03%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為-8.72億元，較上年同期下降155.91%。
翰宇藥業(yè)表示，在嚴格醫(yī)保控費制度下，隨著輔助用藥限制、二次議價、醫(yī)保支付方式改革等相關(guān)措施緊密推行，2019年公司在國內(nèi)市場受影響較為明顯，銷售收入同比下降，海外市場需求則出現(xiàn)放緩。
與此同時，為了優(yōu)化在研品種結(jié)構(gòu)，翰宇藥業(yè)決定終止部分在研項目，該部分前期資本化支出轉(zhuǎn)為費用化支出，對公司2019年凈利潤產(chǎn)生影響。不過，翰宇藥業(yè)并未詳細說明終止哪些在研項目，也未提及這一部分支出的具體數(shù)額。
另外，對成紀藥業(yè)形成的商譽計提減值準備也將拖累翰宇藥業(yè)2019年的業(yè)績，翰宇藥業(yè)初步測算計提商譽減值準備3.44億元。
經(jīng)營業(yè)績的持續(xù)下滑使翰宇藥業(yè)瀕臨退市，公司不得不在其他方面做出抉擇。
2019年底，翰宇藥業(yè)擬終止全資香港子公司(香港翰宇)溴麥角環(huán)肽項目的投資。溴麥角環(huán)肽是2009年5月獲得美國FDA批準的速釋口服II型糖尿病治療藥物，隨著近年市場的發(fā)展，糖尿病治療藥物品種得到極大拓展，市場逐漸向GLP-1、DPP-4等主要治療藥物方向傾斜，這部分品種的市場份額逐年增大。
翰宇藥業(yè)稱，鑒于溴麥角環(huán)肽項目后期還需投入大量資金，根據(jù)現(xiàn)行市場研判，繼續(xù)投資的投入產(chǎn)出比已不符合公司利益預期。為有效利用公司資金，控制研發(fā)成本，故擬終止該項目。截至2019年11月30日，溴麥角環(huán)肽項目的累計投入金額為5991萬元。
另一方面，翰宇藥業(yè)決定終止未完成的股份回購計劃，目的為“保證公司產(chǎn)業(yè)投入資金、把握行業(yè)發(fā)展機遇”。
