“滬倫通”似乎比市場(chǎng)預(yù)期來(lái)的更快一些。近日,上海市金融辦負(fù)責(zé)人向媒體介紹擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放先行先試的情況時(shí)表示,上海將在擴(kuò)大金融市場(chǎng)開(kāi)放等六個(gè)方面爭(zhēng)取先行先試,如支持境外投資者參與上海證券市場(chǎng),支持境外創(chuàng)新企業(yè)在滬發(fā)行中國(guó)存托憑證(CDR),爭(zhēng)取年內(nèi)開(kāi)通“滬倫通”,進(jìn)一步擴(kuò)大“熊貓債”規(guī)模等。
這也是繼央行和證監(jiān)會(huì)4月11日表態(tài)爭(zhēng)取在2018年年內(nèi)開(kāi)通“滬倫通”后,官方的又一次正式表態(tài)。筆者認(rèn)為,一個(gè)月的時(shí)間,官方對(duì)今年開(kāi)通“滬倫通”的三次表態(tài)意味著“滬倫通”已獲得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展,推出時(shí)間范圍更加明確,“滬倫通”的開(kāi)通可能比市場(chǎng)預(yù)期的要更快一些。
4月11日,中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱在博鰲亞洲論壇上表示,經(jīng)過(guò)中英雙方的共同努力,目前“滬倫通”的準(zhǔn)備工作進(jìn)展順利,將爭(zhēng)取在2018年年內(nèi)開(kāi)通。隨后,證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人高莉表示,證監(jiān)會(huì)積極推進(jìn)“滬倫通”準(zhǔn)備工作,將與英方共同努力,爭(zhēng)取2018年內(nèi)開(kāi)通。
“滬倫通”是中國(guó)資本市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)“滬港通”、“深港通”之后,擴(kuò)大資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放和向世界表明中國(guó)堅(jiān)定不移擴(kuò)大開(kāi)放信心的一項(xiàng)重要舉措。自2015年中英兩國(guó)政府宣布啟動(dòng)“滬倫通”可行性研究后,上交所和倫敦證券交易所就建立了溝通和工作機(jī)制,積極推進(jìn)中英兩地股票市場(chǎng)互聯(lián)互通的可行性研究。目前相關(guān)報(bào)告已經(jīng)完成并已上報(bào)。
與此同時(shí),證監(jiān)會(huì)在新制度設(shè)計(jì)上也為未來(lái)開(kāi)通“滬倫通”預(yù)留了制度空間,5月4日,證監(jiān)會(huì)發(fā)布《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》,對(duì)存托憑證基本制度作出規(guī)范,并向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。一方面《管理辦法》為優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新型企業(yè)上市融資,通過(guò)發(fā)行存托憑證回歸境內(nèi)市場(chǎng)做出制度安排;另一方面,也為“滬倫通”預(yù)留制度空間,做好規(guī)則準(zhǔn)備。
雖然也有人擔(dān)心“滬倫通”可能會(huì)面臨一些技術(shù)性難題,如時(shí)差問(wèn)題、做市商的安排等,但是,從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,國(guó)際市場(chǎng)普遍存在時(shí)差問(wèn)題,像東京、紐約、倫敦等市場(chǎng)都已相互聯(lián)通很多年,時(shí)差等因素并不會(huì)成為主要問(wèn)題。
筆者認(rèn)為,在推進(jìn)“滬倫通”的過(guò)程中,必然會(huì)遇到一些這樣或那樣的問(wèn)題,但是,這些問(wèn)題不會(huì)阻礙A股市場(chǎng)國(guó)際化的發(fā)展道路。隨著A股向著國(guó)際化邁進(jìn),不僅會(huì)給A股注入新的活力,而且,這一擴(kuò)大開(kāi)放舉措也將有利于形成中國(guó)資本市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)互利共贏的合作新格局。