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銀億集團董事長折戟跨界造車：18億債券違約 ST銀億市值腰斬
2018年11月19日，在胡潤百富榜上問鼎寧波首富近一個月后，銀億集團董事長熊續(xù)強接受了當?shù)孛襟w采訪。這時坊間已有不少關(guān)于銀億集團資金鏈緊張的傳聞，在這次采訪中熊續(xù)強回顧了自己20多年的崢嶸創(chuàng)業(yè)史，也坦承“銀億今天遇到的困難前所未有”，同時，這位38歲時就扔掉鐵飯碗棄政從商的寧波首富也放出豪言：銀億集團要在2020年實現(xiàn)銷售收入超千億元，利稅超百億元。
轉(zhuǎn)眼，2019年已經(jīng)過去三分之二，銀億集團卻在資金泥沼中愈陷愈深，距離熊續(xù)強的目標也似乎越來越遠。
8月19日晚間，銀億集團旗下上市公司ST銀億公告稱，因資金周轉(zhuǎn)困難，公司未能如期兌付“H6銀億07”，2019年已登記回售債券的本息合計4.26億元。這已經(jīng)是ST銀億自去年12月來第四次違約。累計未能兌付債券本息合計18億元。與此同時，ST銀億也開始了漫漫下跌之路，股價向1元逼近，年內(nèi)市值已經(jīng)腰斬。
轉(zhuǎn)型造車埋大雷 大額分紅引爆債務危機
在寧波當?shù)?，?chuàng)立于1994年的銀億集團有“爛尾樓改造專家”之稱。熊續(xù)強瞄準了爛尾樓改造商機，從1998年起，陸續(xù)把“爛”了七八年的華僑飯店改建成了今天的華僑豪生大酒店，把原來的“金豐廣場”改造成了現(xiàn)在銀億集團總部所在的外灘大廈。
2008年，銀億集團實現(xiàn)銷售收入過百億元，跨入了百億元企業(yè)行列。在這一年，銷售過百億元對房企來說仍是一個值得驕傲的業(yè)績。中國指數(shù)研究院、中國房地產(chǎn)指數(shù)系統(tǒng)(CREIS)截至2009年1月13日的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2008年僅有萬科、中國海外發(fā)展、保利地產(chǎn)等13家企業(yè)銷售額均突破百億大關(guān)。
如果按照既定的劇本發(fā)展，銀億集團應繼續(xù)深耕寧波市場并逐漸向全國輻射擴張，成為一家實力較強的地方性房企。不過，熊續(xù)強并不滿足于當一個房地產(chǎn)開發(fā)商，加之寧波房地產(chǎn)市場從2011年持續(xù)低迷，在此后的四年時間內(nèi)均不見起色，銀億集團決定進一步轉(zhuǎn)型。
2016年，銀億集團花了120多億巨資，收購了三家國外的汽車零部件制造商——美國ARC、日本艾禮富和比利時邦奇，開始正式吹響造車的號角。
事后來看，這些大手筆的收購正是引爆銀億集團債務危機的根源，而2018年年中的大額現(xiàn)金股利分配則是直接導火索。
“對于觸發(fā)銀億違約的原因，市場解讀有很多，包括企業(yè)質(zhì)押率過高、債務結(jié)構(gòu)過度短期化、多元化經(jīng)營拖累企業(yè)整體融資。但歸根結(jié)底，這一切還是源于2016年以來企業(yè)的大規(guī)模轉(zhuǎn)型擴張。”中泰證券分析師齊晟稱，在新業(yè)務的現(xiàn)金回款能力一般，而債務結(jié)構(gòu)又朝著短期化方向發(fā)展的情況下，2018年6月公司還進行高達28.2 億元的大額現(xiàn)金股利分配。在緊張的現(xiàn)金流和高質(zhì)押率雙重壓力下，公司股價下跌誘發(fā)股票被強制平倉風險，最終造成公司資金鏈斷裂，“15銀億01”未能如期兌付。
國泰君安分析師覃漢也指出，銀億股份在資金緊張，周轉(zhuǎn)壓力大的背景下卻大發(fā)股利，說明企業(yè)控股股東及其一致行動人有通過控制股利派發(fā)方案來掏空上市公司資產(chǎn)的嫌疑。
自去年12月“15銀億01”違約以來，截至8月20日，wind數(shù)據(jù)顯示，ST銀億旗下共有四只債券違約，總計逾期金額約為18億元。與此同時，ST銀億市值也進一步腰斬，截至8月20日收盤，每股僅報1.6元，總市值為64.45億元，年初至今市值蒸發(fā)61.23億元。
遭大股東占用資金 ST銀億會否走向退市？
2019年4月30日，ST銀億公告稱，經(jīng)公司自查發(fā)現(xiàn)存在控股股東及其關(guān)聯(lián)方資金占用的情形，根據(jù)深交所規(guī)定，公司股票自2019年5月6日起被實施其他風險警示。
2018年年報顯示，ST銀億實際控制人存在利用其控制的關(guān)聯(lián)企業(yè)非經(jīng)營性占用公司資金的情況，2018年累計發(fā)生額為31.93億元，期末余額22.48億元。
這一事項也引發(fā)了不少投資者對于公司是否會退市的擔憂。在深交所互動易平臺上，ST銀億回應稱，公司正積極督促大股東及其關(guān)聯(lián)方執(zhí)行相關(guān)償債措施，盡快解決目前占用公司資金的問題，以消除對公司的影響，并將執(zhí)行進展情況及時履行信息披露義務。
根據(jù)公司6月15日公告，為盡快解決銀億控股及其關(guān)聯(lián)方資金占用問題，同時保障資金的安全性，2019年6月10日，銀億控股關(guān)聯(lián)方寧波聚億佳電子有限公司以其持有的寧波普利賽思電子有限公司100%股權(quán)為上述資金占用事項提供了質(zhì)押擔保，對應質(zhì)押協(xié)議擔保金額為5.47億元，目前相關(guān)質(zhì)押手續(xù)已全部辦理完成。
截至6月15日，除上述股權(quán)質(zhì)押保障措施外，銀億控股及其關(guān)聯(lián)方已償還占用資金1.4億元港幣(折合人民幣1.23億元)及1.88億元人民幣。
不過，從目前來看，這3億多的資金還難以緩解ST銀億的資金危機。根據(jù)2018年年報，ST銀億負債總計為217.15億元，其中短期借款為27.68億元。
在去年接受《東南商報》采訪時，熊續(xù)強曾頗有信心地說，24年來，銀億經(jīng)歷了1998年亞洲金融風暴、2008年全球金融危機，也經(jīng)歷了2004年、2005年的樓市調(diào)控，經(jīng)歷了2011年—2015年長達五年的寧波樓市低迷期。“銀億都挺過來了，并且如鳳凰浴火重生，每一次危機過后都變得更加強大。”
這一次，銀億還能否“重生”?市場拭目以待。
