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爆紅！涪陵榨菜成“炫富神器” 66家公募密集調(diào)研 大消費回暖可期？
今天你吃榨菜了嗎?
繼茶葉蛋之后，涪陵榨菜成為網(wǎng)上“炫富”的新方式。因中國臺灣財經(jīng)“名嘴”黃世聰?shù)囊痪?ldquo;大陸人吃不起榨菜”受到網(wǎng)友調(diào)侃，涪陵榨菜頻頻登上熱搜，名聲大震。
此前因上半年業(yè)績未達預(yù)期而股價受挫的涪陵榨菜，成為8月最受公募基金關(guān)注的上市公司。截至8月21日，本月以來有66家公募、102家私募調(diào)研涪陵榨菜，調(diào)研機構(gòu)家數(shù)位居上市公司之首。
1、涪陵榨菜意外爆紅
7月31日，曾經(jīng)的消費大白馬涪陵榨菜股價開盤跌停，主要原因是上半年業(yè)績未達預(yù)期，有部分券商及時跟進下調(diào)了公司的盈利預(yù)測和股價。
步入8月，被譽為“榨菜界茅臺”的涪陵榨菜仍難擋股價下挫頹勢。中國臺灣“財經(jīng)名嘴”黃世聰在某節(jié)目中稱，涪陵榨菜股價暴跌是因為大陸人現(xiàn)在“連培(péi)陵榨菜都吃不起”。一時間，吃涪陵榨菜“炫富”被網(wǎng)友炒上熱搜，并通過各大互聯(lián)網(wǎng)平臺不斷發(fā)酵。
在外圍事件持續(xù)發(fā)酵和股價表現(xiàn)不佳的情況下，涪陵榨菜不斷收獲巨量眼球，不僅知名度進一步提升，銷量也大增。從近期機構(gòu)調(diào)研的情況來看，涪陵榨菜受到基金、券商等機構(gòu)的青睞。
數(shù)據(jù)顯示，截至8月21日，8月份以來涪陵榨菜共被機構(gòu)調(diào)研3批次，共計236家機構(gòu)參與調(diào)研，其中包括66家公募基金公司、102家私募、45家證券公司，調(diào)研機構(gòu)家數(shù)在上市公司中排名居首。
機構(gòu)：為什么公司披露的經(jīng)銷商數(shù)量一直是1200多個沒有變化?
涪陵榨菜：
新客戶目前還不穩(wěn)定，對市場貢獻也不太大，需要時間培育成熟。此外，一部分新渠道開發(fā)后，公司也沒有納入二季度的統(tǒng)計，比如團餐、新零售等，下半年會視情況逐漸納入。
機構(gòu)：半年報不達預(yù)期的主要原因是什么?
涪陵榨菜：
一是消費場景發(fā)生變化;二是交通便利性的影響，傳統(tǒng)長時間乘坐火車、汽車等交通工具的消費市場下降。以上種種因素導(dǎo)致公司一線成熟市場動銷放緩。
在8月2日召開的上半年經(jīng)營情況電話交流會議上，涪陵榨菜總經(jīng)理趙平表示，公司產(chǎn)品并非賣不動，更不是“爆雷”。
數(shù)據(jù)顯示，公募基金在今年二季度明顯減持了涪陵榨菜，可謂未雨綢繆。半年報顯示，涪陵榨菜被35只基金合計持有1549.21萬股，持股總市值合計4.73億元，持股數(shù)量同比減少6954.61萬股。前十大流通股股東中，社?；?06組合在二季度減持157.02萬股，匯添富成長焦點混合減持150萬股。
近日，涪陵榨菜公司給“榨菜哥”黃世聰寄去兩箱榨菜，話題再度升溫。
8月19日，涪陵榨菜股價上漲4.07%;8月20日，股價下跌1.39%;8月21日，收盤報22.36元，下跌1.98%。
2、消費行業(yè)暫收光芒
作為食品飲料消費行業(yè)一分子，涪陵榨菜股價下挫僅僅是一個縮影，東阿阿膠、輔仁藥業(yè)等接連爆雷，更是牽扯出大消費行業(yè)的根本痛點，究竟誰才是真正的大白馬?消費行業(yè)是否還將獲得資金青睞?
不可否認的是，食品飲料行業(yè)依舊是二級市場的佼佼者。數(shù)據(jù)顯示，截至8月21日，28個申萬一級行業(yè)指數(shù)中，食品飲料行業(yè)指數(shù)以61.35%的年內(nèi)漲幅高居第一，跑贏排在第二的農(nóng)林牧漁行業(yè)14個百分點。
消費行業(yè)向來以穩(wěn)健著稱，今年二季度受A股市場整體表現(xiàn)不佳影響，僅有5個行業(yè)指數(shù)漲幅為正，而食品飲料行業(yè)二季度的表現(xiàn)較為出色，漲幅達12%，跑贏同期上證綜指15個百分點。細分到子領(lǐng)域，白酒和調(diào)味品行業(yè)更為突出。彼時，以食品飲料為代表的必需消費品行業(yè)成為各類投資者避險的集中地。
不過，消費行業(yè)也隨之出現(xiàn)顯著的確定性溢價。嘉實新消費基金經(jīng)理譚麗認為，隨著股價持續(xù)上漲，這類高估值、交易異常擁擠的資產(chǎn)風(fēng)險會顯著提升，大幅降低其2-3年的收益率空間，持續(xù)的高增長是難度非常大的，當(dāng)然不排除個別非常優(yōu)秀的企業(yè)可以做到。
的確，下半年以來，部分因盈利和銷量不達預(yù)期的部分消費行業(yè)上市公司頻頻爆雷，而食品飲料行業(yè)也被手握大環(huán)境優(yōu)勢的電子行業(yè)搶盡風(fēng)頭。數(shù)據(jù)顯示，截至8月21日，下半年來食品飲料行業(yè)指數(shù)漲幅為0.21%，排在同類第六位，電子行業(yè)以14.39%的漲幅暫居榜首。此外，從北上資金凈流入的情況來看，?？低暤瓤萍箭堫^一度成為外資最青睞的公司。
對于尚處于股價下挫期的涪陵榨菜，中原證券認為，其銷售規(guī)模目前不足20億元，仍然處于長期增長的初級階段。該券商不認為榨菜產(chǎn)品高增長是社會消費降級所致，相反地，公司主營產(chǎn)品的出廠噸價長期提升，這恰是消費升級的表現(xiàn)，小小榨菜仍有很大的升級空間。
3、資金仍會“抱團”消費
今年二季度，消費行業(yè)獲得了顯著超額收益，貴州茅臺等龍頭股依舊具備長期價值。但在七、八月半年報披露之際，部分消費大白馬股價卻接連爆雷。表現(xiàn)分化的消費行業(yè)接下來是否會有回暖趨勢，以消費股為代表的核心資產(chǎn)，是否存在被抱團資金瓦解的可能?
對于食品飲料行業(yè)下半年來的表現(xiàn)，金百臨咨詢首席分析師秦洪在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“食品飲料板塊目前的走勢只能說是分化。”秦洪認為，目前既有伊利股份等品種的回落，但也有天味食品等調(diào)味品股以及貴州茅臺等高端白酒股的高位強勢行情。
此前，有機構(gòu)人士分析，外資更看重國內(nèi)科技行業(yè)，資金會涌入芯片半導(dǎo)體等高端制造領(lǐng)域，而對消費領(lǐng)域的投資可能不再像以前眾星捧月般追捧。
當(dāng)前仍然有諸多實力機構(gòu)抱團食品飲料股。秦洪表示，無論是國際市場，還是A股以往的經(jīng)驗，食品飲料板塊是最易得到中長線資金的積極配置，也最易成為持續(xù)高成長股的搖籃。其原因在于食品飲料是消費品，只要長期經(jīng)濟趨勢向上，居民可支配收入提升，那么，食品飲料產(chǎn)品的價格會隨著物價指數(shù)同步回升。既如此，在成本控制下，食品飲料股的盈利能力、盈利規(guī)模均會隨著時間的推移、經(jīng)濟的增長而增長，長期持有者必然會有不俗的收益。
接下來，以食品飲料板塊為主的大消費行業(yè)是否會有回暖行情?
秦洪表示，從以往經(jīng)驗來看，只要食品飲料股的行業(yè)景氣仍然處于回升趨勢，那么，頭部股的業(yè)績就會繼續(xù)超預(yù)期，從而進一步吸引增量資金的配置力度。就目前來看，14億人的消費升級趨勢仍在進行中，中高端食品飲料類產(chǎn)品的銷售勢頭依然樂觀，食品飲料板塊仍然值得期待。
但也有業(yè)內(nèi)人士認為，那些爆雷的消費個股并不是真正的大白馬，如何尋找真正具備投資價值的大白馬也成為行業(yè)一大痛點。
