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巴菲特老搭檔芒格：聰明的人只會遠離泡沫，不會去買比特幣
巴菲特老搭檔芒格：聰明的人只會遠離泡沫，不會去買比特幣
當?shù)貢r間2月24日，“股神”巴菲特的老搭檔、伯克希爾·哈撒韋副董事長查理·芒格(Charlie Munger)出席了公司旗下報刊Daily Journal 年會活動并發(fā)表講話。現(xiàn)年97歲的芒格在活動中對游戲驛站(GameStop)事件、比特幣、SPAC等市場熱點進行了點評。
談游戲驛站：骯臟的賺錢方式
1月以來，以游戲驛站(GameStop)為代表的個股被散戶“抱團”擠壓空頭，從而引發(fā)暴漲?！叭绻阆蛩麄兂鍪圪€博服務(wù)，并從中獲利，我認為這是一種骯臟的賺錢方式?！泵⒏駥Υ嗽u論說，“我認為我們允許這樣做是瘋了，是令人遺憾的。”
芒格希望制止類似Robinhood這樣的免傭金交易平臺吸引散戶投資者的做法。他認為這些散戶投資者會制造交易狂潮，就像游戲驛站中所看到的那樣。
芒格表示，人們涌入股市、購買股票只是因為它們在上漲，而且他們喜歡賭博。當很多人利用流動性強的股市，像賭賽馬一樣押注某些事情時，就會出現(xiàn)這種情況。
“沒有人應(yīng)該相信Robinhood的交易是免費的?？駸崾怯赡切倪@批新賭徒那里獲得傭金和其他收入的人所構(gòu)筑的?！泵⒏裾f， “清算所面臨失控的威脅，因此這變得非常危險。如果一種文化鼓勵那些有賭徒心態(tài)的人在股票上進行賭博，那真是太愚蠢了。”
芒格還將近期的交易狂潮與1720年歷史性的南海泡沫相提并論。
“你會記得第一個泡沫是什么時候出現(xiàn)的，那是17世紀英國的南海泡沫，最后造成了巨大的破壞?！泵⒏裾f，“值得一提的是，南海泡沫破裂后的幾十年，英國幾乎不允許任何證券和公司公開交易。”
“因此，人類的貪婪和經(jīng)紀行業(yè)的推波助瀾不時制造出這些泡沫。我認為聰明的人只會遠離他們?！泵⒏裱a充道。
談SPAC：結(jié)局肯定會很糟糕
芒格還對備受熱捧的特殊目的收購公司SPAC敲響了警鐘，稱這也說明了華爾街的投機狂熱。
SPAC即特殊目的收購公司，通過從投資者那里籌集資金，然后與一家私人公司合并上市，上市時間通常在兩年內(nèi)，可以避免傳統(tǒng)的IPO帶來的常規(guī)審查。支持者認為，這一過程更容易讓公司獲得更多流動性。
SPAC在上市首日往往會大漲，因為渴望收益的投資者對公司的押注信心大增。有跡象表明，散戶投資者是SPAC交易激增的幕后推手。芒格說，他認為這是早期投資者利用不太成熟的散戶投資者心理套現(xiàn)的一種方式。
“對企業(yè)的瘋狂投機行為是個令人惱火的泡沫跡象?！泵⒏裾J為，如果沒有SPAC，這個世界會更美好。
芒格補充說：“我認為，結(jié)局肯定會是糟糕的，但我不知道結(jié)局會在什么時候到來。”
談比特幣：不能成為交換媒介
對于比特幣，芒格指出：“我不認為比特幣最終會成為世界的交換媒介。它太不穩(wěn)定了，不能很好地作為交換媒介。它實際上是一種人造的黃金替代品。因為我從不買黃金，所以我從不買比特幣。”
當被問及“比特幣達到50000美元”和“特斯拉完全稀釋后的企業(yè)價值達到1萬億美元”哪個更瘋狂時，芒格表示，“我遇到了Samuel Johnson(注：18世紀英國作家)碰到類似問題時曾經(jīng)遇到過的困難，他曾說過：‘我無法決定跳蚤和虱子之間的優(yōu)先次序’，而對上述兩方面，我也有相同的看法。我不知道哪個更糟。”
芒格還引用王爾德的名言，把追捧比特幣比作英國貴族獵狐，稱其為“一群令人無語的人捕獵不可入口之物(the pursuit of the uneatable by the unspeakable)”，也就是徒勞無功。
談銀行：不知道未來
芒格還被問到銀行業(yè)面臨的最大威脅是什么，是比特幣還是蘋果支付(applepay)和Square等數(shù)字錢包。
對此，芒格說：“我不知道銀行業(yè)的未來是什么，也不知道支付系統(tǒng)將如何發(fā)展。我確實認為，一家經(jīng)營得當?shù)你y行是文明和發(fā)展的偉大貢獻者，世界各國央行喜歡控制自己的銀行體系和貨幣供應(yīng)?！?/p>
芒格提到了巴菲特對銀行業(yè)的肯定，解釋了保留富國銀行股份的決定。此前公布的13F文件顯示，伯克希爾·哈撒韋減持了富國銀行的股份。芒格說：“我比較寬容，我對銀行股的期望沒有他(巴菲特)高?！辈贿^，他也承認：“毫無疑問，富國銀行讓伯克希爾·哈撒韋這樣的長期投資者感到失望，因為老的管理層沒有刻意的惡意或偷竊行為，但他們的判斷力很差?！?/p>
談比亞迪：暫不打算賣出
2008年9月，巴菲特在芒格的推薦下以8港元每股的價格建倉比亞迪，斥資18億港元買入2.25億股，持股比例為8.25%。
“在我們持有比亞迪的前五年，什么都沒有發(fā)生，但在去年卻增長了5倍。”芒格表示，“比亞迪在中國汽車生產(chǎn)從汽油驅(qū)動到電動汽車的轉(zhuǎn)型中，處于非常有利的位置。這令中國人感到興奮，吸引了瘋狂的投機者，股價一路上漲。”
但被問及何時準備賣出時，芒格卻坦言，目前并無打算。“我很少持有像比亞迪這樣價格令人瞠目結(jié)舌的公司。我認為我還沒找到一個合適的系統(tǒng)評判。我還在學(xué)習(xí)中。”
談投資策略：價值投資不會過時
芒格表示，美國國債并不存在泡沫，價值投資“不會過時”。
芒格稱，他和巴菲特都更擅長于分析成熟行業(yè)，而不是支持包括Sequoia在內(nèi)的那些初創(chuàng)公司。 對某些投資者而言，可能早期投資是最佳策略，而對于其他人而言，我一生所從事的則可能是最佳方案。
