鮑威爾稱美債收益率上行反映樂觀預(yù)期,耶倫松口銀行業(yè)回購
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾和美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫周三出席參議院銀行委員會(huì)聽證會(huì),繼續(xù)就新冠肺炎疫情期間政府為提振美國(guó)經(jīng)濟(jì)所做的工作接受國(guó)會(huì)議員質(zhì)詢。與前一天的眾議院聽證會(huì)類似,兩人認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)將迎來強(qiáng)勁復(fù)蘇,勞動(dòng)力市場(chǎng)提振則需要時(shí)間。
對(duì)于近期引發(fā)資本市場(chǎng)波動(dòng)的美債走勢(shì),鮑威爾重申了自己的觀點(diǎn),他表示對(duì)此并不感到擔(dān)心,因?yàn)殚L(zhǎng)期國(guó)債收益率的上升似乎反映出人們對(duì)經(jīng)濟(jì)前景越來越樂觀?!笆袌?chǎng)已經(jīng)對(duì)有關(guān)疫苗接種和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期作出了反應(yīng),這是一個(gè)有序的過程?!滨U威爾說。
鮑威爾:2021年美國(guó)經(jīng)濟(jì)將是強(qiáng)勁的
盡管周三10年期美國(guó)國(guó)債收益率為1.64%,較上周的峰值1.76%明顯回落。不少市場(chǎng)人士仍擔(dān)心,利率的快速或持續(xù)攀升,可能會(huì)使消費(fèi)者和企業(yè)的借貸成本增加,從而對(duì)經(jīng)濟(jì)造成壓力。
鮑威爾表示,近期美債收益率是從非常低的位置上漲,只是回到更可能應(yīng)該看到的水平。對(duì)于經(jīng)濟(jì)前景,鮑威爾表示,預(yù)計(jì)2021年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將是強(qiáng)勁的,美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)今年失業(yè)率的降幅預(yù)期相對(duì)溫和,目前未被統(tǒng)計(jì)入失業(yè)率的人們重新進(jìn)入勞動(dòng)力市場(chǎng),將使失業(yè)率上升。
對(duì)于有關(guān)通脹抬頭而美聯(lián)儲(chǔ)政策反應(yīng)可能落后的質(zhì)疑,鮑威爾表示,通脹壓力是暫時(shí)的。隨著經(jīng)濟(jì)重新開放,價(jià)格長(zhǎng)期趨勢(shì)發(fā)生變化,供應(yīng)鏈不會(huì)出現(xiàn)瓶頸,也不會(huì)出現(xiàn)消費(fèi)需求激增的預(yù)期,美聯(lián)儲(chǔ)通常不會(huì)改變政策以應(yīng)對(duì)暫時(shí)的價(jià)格壓力。“短期內(nèi),正如許多預(yù)測(cè)人士所預(yù)期的那樣,價(jià)格將面臨一定的上漲壓力。從長(zhǎng)期來看,我們認(rèn)為,近25年以來在世界各地看到的通脹動(dòng)態(tài)基本上是完好無損的,我們面臨的是一個(gè)供應(yīng)充裕、通脹率極低的世界。這并沒有在一夜之間消失,也不會(huì)消失?!彼f。
鮑威爾再次釋放了維持寬松政策的信號(hào),稱美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)為經(jīng)濟(jì)提供所需的長(zhǎng)期支持。過去一年,美聯(lián)儲(chǔ)一直將隔夜利率維持在接近零的水平,在經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和通脹率升至2%目標(biāo)之前,美聯(lián)儲(chǔ)不打算提高利率。
耶倫:銀行業(yè)可以進(jìn)行回購
過去一年,由于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)停滯不前,美國(guó)國(guó)會(huì)加大了抗擊疫情的開支,美國(guó)聯(lián)邦政府的赤字不斷增加。因此有參議員提出對(duì)聯(lián)邦債務(wù)高企和風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。根據(jù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局(BEA)數(shù)據(jù),截至2021年3月,美國(guó)國(guó)債規(guī)模已突破28萬億美元,相當(dāng)于GDP的133.8%。
對(duì)此耶倫回應(yīng)稱,美國(guó)的借貸能力比想象中的要大,部分原因是過去10年美國(guó)利率水平的下降趨勢(shì), 從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看,政府確實(shí)必須增加收入,以支持一系列永久性支出。 根據(jù)此前媒體報(bào)道,未來政府新一輪涉及基建和就業(yè)的刺激計(jì)劃資金,可能將部分來自對(duì)企業(yè)、投資者和美國(guó)富人增稅。
在被參議院銀行委員會(huì)主席布朗(Sherrod Brown)問及是否反對(duì)銀行支付股息和回購股票時(shí),耶倫表示,現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)看起來更健康,銀行業(yè)有能力在遵守規(guī)定的情況下,向股東提供回報(bào)。
監(jiān)管機(jī)構(gòu)在2020年大部分時(shí)間限制了美國(guó)大型銀行的股票回購活動(dòng)。去年12月,在金融機(jī)構(gòu)順利通過壓力測(cè)試后,美聯(lián)儲(chǔ)表示將有條件放松相關(guān)要求。標(biāo)普道瓊斯指數(shù)高級(jí)指數(shù)分析師西爾弗布拉特(Howard Silverblatt)表示,在金融業(yè)去年僅回購了價(jià)值807億美元的股票后,這一數(shù)字可能會(huì)“大幅增加”。Alliance Bernstein表示,銀行業(yè)的前景總體上非常樂觀,隨著回購限制在2021年第一季度放松,金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)做好了準(zhǔn)備。
馬薩諸塞州參議員沃倫(Elizabeth Warren)認(rèn)為,監(jiān)管機(jī)構(gòu)的管理范圍有所不足。她建議,像資管巨頭貝萊德這樣的金融企業(yè)也應(yīng)被指定為“具有系統(tǒng)重要性的金融機(jī)構(gòu)”(SIFI)納入監(jiān)管。
對(duì)此耶倫回應(yīng)稱,金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會(huì)(FSOC)已經(jīng)開始著手一個(gè)項(xiàng)目,來自資產(chǎn)管理公司的風(fēng)險(xiǎn)也在需要調(diào)查的目標(biāo)之列。重要的是要仔細(xì)審視可能構(gòu)成的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),指定某些非銀行機(jī)構(gòu)為具有系統(tǒng)重要性的金融機(jī)構(gòu)可能是合適的。