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光大證券發(fā)布研究報(bào)告稱,維持中國(guó)財(cái)險(xiǎn)“買入”評(píng)級(jí),受新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則披露限制,舊準(zhǔn)則下2023-2025年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)297/316/339億不變。2023年上半年,公司不斷優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)減量服務(wù),提升風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和理賠管控能力,新準(zhǔn)則下實(shí)現(xiàn)承保利潤(rùn)94.7億,同比+7%,綜合成本率同比略升0.1pct至95.8%,主要受車險(xiǎn)及農(nóng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)COR抬升影響,但相較同業(yè)處于領(lǐng)先水平。公司作為財(cái)險(xiǎn)行業(yè)龍頭,不斷強(qiáng)化高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)管控,通過(guò)“價(jià)費(fèi)聯(lián)動(dòng)”提升其精算定價(jià)能力及精細(xì)化管理水平,綜合實(shí)力強(qiáng)勁。隨著公司持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式,深入推進(jìn)提質(zhì)降本增效,全年有望維持COR領(lǐng)先水平,未來(lái)將在規(guī)模效應(yīng)下呈現(xiàn)出強(qiáng)者恒強(qiáng)趨勢(shì)。