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香港金管局：過(guò)去一周累計(jì)買(mǎi)入了513億港元 曾未見(jiàn)大規(guī)模沽空
港元持續(xù)逼近弱方保證，4月19日早盤(pán)，香港金管局接連入市買(mǎi)港元、沽美元，在紐約交易時(shí)段尾市買(mǎi)入31.40億港元，紐約收市后亦買(mǎi)入101.73億港元，兩次合共承接133.13億港元。
在北京時(shí)間4月18日晚約11時(shí)，香港金管局在紐約開(kāi)市初段已吸納43.18億港元。香港金管局一日之內(nèi)合共三次買(mǎi)入港元，共承接176.31億港元沽盤(pán)，支持港元匯價(jià)穩(wěn)定。自4月12日以來(lái)，香港金管局已累計(jì)買(mǎi)入約513億港元。經(jīng)交收后，香港銀行體系結(jié)余將于4月20日減少至1285.2億港元。
“過(guò)去幾天，聯(lián)系匯率的機(jī)制及市場(chǎng)運(yùn)作依然暢順和良好，與金管局預(yù)期的情況相符，而且資金開(kāi)始流出后將持續(xù)一段時(shí)間。”香港金管局副總裁李達(dá)志4月19日在接受媒體采訪時(shí)表示。
他強(qiáng)調(diào)，過(guò)去一周流出約500億港元，與過(guò)去幾年流入的資金超過(guò)10000億港元相比，只占一小部分，利差的套利交易將匯率不斷推向弱方保證，這只是資金流出去而調(diào)整的正常過(guò)程，“一直以來(lái)，香港的資金太多，必須經(jīng)過(guò)這個(gè)過(guò)程，通過(guò)期貨市場(chǎng)進(jìn)行技術(shù)上沽空港元，只是正常的市場(chǎng)行為，無(wú)需大驚小怪。我們并無(wú)看到大規(guī)模沽空港元，甚至聯(lián)系匯率制度崩塌的跡象。”
在香港金管局多番入市買(mǎi)入港元沽盤(pán)之下，4月19日港元匯率明顯反彈，上午11時(shí)左右，港元兌美元盤(pán)中曾一度逼近7.8441，最新報(bào)7.8484。李達(dá)志坦言：“今年迄今，港元兌美元貶值大約0.4%，一般貨幣半天的波動(dòng)已經(jīng)不止這個(gè)幅度。”
香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局局長(zhǎng)劉怡翔當(dāng)日向媒體表示：“特區(qū)政府、金管局及監(jiān)管機(jī)構(gòu)有密切留意情況，目前市場(chǎng)運(yùn)作正常，并未看到有惡意沖擊的行為。”
港元利率仍低于美元
香港金管局助理總裁鄭發(fā)在記者會(huì)上透露：“目前金管局每天與銀行進(jìn)行很多溝通，來(lái)了解背后是什么類型的客戶在賣出港元，現(xiàn)在主要原因就是港元的利率太低。”
同時(shí)，他指出，很多投資者選擇在周三賣出港元，按照T+2交收，他們?cè)谥芪迨盏矫涝?，從而可以在下周一進(jìn)行平盤(pán)，進(jìn)行三天的利差交易(carry trade)。因此，通常每周三的賣盤(pán)量會(huì)比較多。
“金管局檢測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，目前港元的利率仍然持續(xù)低于美元，這可以理解成實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)港元的需求仍然存在，而非1997金融危機(jī)時(shí)期，港元遭到攻擊后，港元的利率超過(guò)美元的情況。”他坦言。
李達(dá)志表示，市場(chǎng)無(wú)需擔(dān)憂銀行體系結(jié)余最終消耗殆盡。因?yàn)樵诼?lián)系匯率下，香港金管局買(mǎi)入港元降低銀行間結(jié)余后，利率就會(huì)慢慢向上調(diào)，“過(guò)去短短一個(gè)星期資金流出約500億港元，銀行同業(yè)拆息已經(jīng)向上，隔夜拆息比上個(gè)星期上升了10個(gè)基點(diǎn)，一個(gè)月拆息上升12個(gè)基點(diǎn)，我們認(rèn)為這個(gè)情況也會(huì)持續(xù)。”
根據(jù)香港財(cái)資市場(chǎng)公會(huì)資料顯示，1個(gè)月香港銀行同業(yè)拆息(HIBOR)繼續(xù)上升至0.94982%，已是連續(xù)5個(gè)交易日上揚(yáng);隔夜HIBOR則降至0.15%。
“即使銀行體系的結(jié)余繼續(xù)下降，銀行間流動(dòng)性不會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題。銀行還持有大約1萬(wàn)億港元的外匯基金票據(jù)，可以通過(guò)貼現(xiàn)窗向金管局獲得流動(dòng)性。而且，如果我們發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)運(yùn)作不順利的話，可以贖回部分票據(jù)，變成銀行體系結(jié)余。”
根據(jù)香港金管局提供的數(shù)據(jù)顯示，目前香港的貨幣基礎(chǔ)超過(guò)1.7萬(wàn)億港元，截至今年1月底，外匯基金票據(jù)及債券達(dá)到10487億港元，外匯儲(chǔ)備達(dá)到4415億港元。
此外，鄭發(fā)表示，香港金管局正與香港證監(jiān)會(huì)保持密切的跨市場(chǎng)合作監(jiān)察，“我們監(jiān)測(cè)的指標(biāo)包括期貨市場(chǎng)的交易量是否放大?市場(chǎng)的波幅有無(wú)明顯加大?但目前來(lái)看并無(wú)任何投機(jī)性交易的跡象。”
政策目標(biāo)：保持匯率穩(wěn)定
香港自1983年10月開(kāi)始實(shí)行聯(lián)系匯率制度，并于1998年9月初推出 7 項(xiàng)技術(shù)性措施，進(jìn)一步鞏固香港的貨幣發(fā)行局制度。一直以來(lái)，聯(lián)系匯率制度幫助香港安然度過(guò)了多次金融市場(chǎng)動(dòng)蕩。
“每個(gè)貨幣政策的設(shè)計(jì)都取決于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的基本面及銀行體系穩(wěn)健，聯(lián)系匯率制度的政策目標(biāo)就是保持匯率穩(wěn)定，香港作為一個(gè)資金自由出入的經(jīng)濟(jì)體，利率受外界因素的影響較大，因此利率交由市場(chǎng)決定，并非我們的目標(biāo)。”李達(dá)志表示。
同時(shí)，他坦言，目前世界上僅有少數(shù)經(jīng)濟(jì)體采用聯(lián)系匯率制度，“實(shí)行聯(lián)系匯率制度的前提要求很高，包括政府的收支平衡，銀行體系穩(wěn)健，以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)富有彈性，豐厚的外匯儲(chǔ)備等，同時(shí)具備這些條件的經(jīng)濟(jì)體屈指可數(shù)。”
至于港元利率上升對(duì)香港樓市的潛在風(fēng)險(xiǎn)，李達(dá)志坦言，過(guò)去幾年，香港金管局已經(jīng)推出了八輪逆周期措施，銀行體系已經(jīng)十分穩(wěn)健。目前在香港購(gòu)買(mǎi)房產(chǎn)需要支付40%-50%的首付，并要通過(guò)加息3%的壓力測(cè)試，“我們認(rèn)為利率并不會(huì)大幅上升，不會(huì)對(duì)樓市產(chǎn)生不可控制的影響。”
此外，中金發(fā)表報(bào)告指出，香港經(jīng)濟(jì)今年有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，而最優(yōu)惠利率(P)將進(jìn)入加息周期，預(yù)期將上調(diào)75至100個(gè)基點(diǎn)。報(bào)告認(rèn)為，最優(yōu)惠利率上調(diào)可能對(duì)香港樓價(jià)增速起到一定抑制作用，但未必逆轉(zhuǎn)趨勢(shì)。
