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A股“入摩”是好事 市場(chǎng)各方都要避免“走火入魔”
北京時(shí)間5月15日凌晨，明晟公司公布了一系列MSCI指標(biāo)的半年度審查結(jié)果，其中包括MSCI中國(guó)A股指數(shù)和MSCI中國(guó)股票指數(shù)，其半年度指數(shù)新增和刪除名單也隨之出爐。
公告顯示，234只A股將分兩步被納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)，每次納入因子均為2.5%?；诳傆?jì)為5%的納入因子，這些A股約占MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)0.78%的權(quán)重。
筆者認(rèn)為，“入摩”對(duì)A股而言是件好事。如今中國(guó)已經(jīng)是全球第二大經(jīng)濟(jì)體，A股市場(chǎng)的國(guó)際影響力逐步提升，因此，任何沒有中國(guó)A股的國(guó)際指數(shù)都是不完整的。
同時(shí)，這也是中國(guó)進(jìn)一步對(duì)外開放的重要體現(xiàn)，對(duì)于A股進(jìn)入全球市場(chǎng)來說具有里程碑的意義?？梢灶A(yù)期的是，隨著A股國(guó)際化程度正不斷提高，境外資金未來會(huì)持續(xù)不斷進(jìn)入中國(guó)股市。
不過，筆者在這里也有一個(gè)擔(dān)心，就是業(yè)界對(duì)A股“入摩”這件事表現(xiàn)得過于熱情、興奮，因此，就要小心“走火入魔”。
“走火入魔”的表現(xiàn)之一，是一些機(jī)構(gòu)過分強(qiáng)調(diào)對(duì)相關(guān)板塊帶來的短期利好。
這兩天，各大財(cái)經(jīng)媒體、各大網(wǎng)站對(duì)A股“入摩”帶來好處的分析非常多?？偟膩碚f，各方的分析還是比較客觀、理性的。但是，也不乏一些過于偏激、過于樂觀的觀點(diǎn)。
有一種觀點(diǎn)，筆者比較認(rèn)同。該觀點(diǎn)認(rèn)為，納入MSCI指數(shù)，對(duì)A股而言是一個(gè)中長(zhǎng)期的利好，分析概念股行情板塊需要拉長(zhǎng)周期才能追本溯源，任何資本進(jìn)入A股都存在一個(gè)蓄勢(shì)、醞釀的過程。
一言以蔽之，增量資金入市可帶來積極影響，但無法決定A股長(zhǎng)期趨勢(shì)。市場(chǎng)走勢(shì)是多方博弈的結(jié)果，并非單一因素所能決定。
“走火入魔”的表現(xiàn)之二，是過分強(qiáng)調(diào)對(duì)234只個(gè)股帶來的利好。
通過對(duì)上述234只股票進(jìn)行分析，不難發(fā)現(xiàn)是以藍(lán)籌股、權(quán)重股為主。如果進(jìn)一步進(jìn)行分析，從行業(yè)來看，銀行、非銀金融、醫(yī)藥生物等3大行業(yè)的公司數(shù)量最多，分別為30家、20家、18家。從公司市值占比來看，最高的是銀行業(yè)，占比高達(dá)31.47%。其次是非銀金融，占比達(dá)13.04%;食品飲料排第三，占比為6.74%。
毋庸置疑，234只A股獲得增量資金流入，將有助于發(fā)揮大盤“穩(wěn)定器”的作用，而過分強(qiáng)調(diào)對(duì)相關(guān)個(gè)股帶來的利好，顯然是不可取的。
“走火入魔”的表現(xiàn)之三，是投資者過分看重A股“入摩”帶來的一系列利好，而不改變投資理念。
筆者認(rèn)為，“入摩”之后，勢(shì)必會(huì)有更多的外資流入A股市場(chǎng)。在帶來增量資金的同時(shí)，也會(huì)帶來一些全新的投資理念。因此，這就要求廣大的A股投資者改變投資理念，學(xué)習(xí)外資的投資經(jīng)驗(yàn)，做到價(jià)值投資、理性投資。
特別是對(duì)廣大中小投資者而言，更要認(rèn)識(shí)到，在投資者結(jié)構(gòu)發(fā)生變化的同時(shí)，市場(chǎng)的監(jiān)管力度也在不斷變化，如果不改變以往投資過程中的不良習(xí)慣，或許會(huì)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)然，“入摩”對(duì)A個(gè)市場(chǎng)而言，確實(shí)是一件好事。但對(duì)這件事我們一定要理性看待，千萬不要過分強(qiáng)調(diào)短期內(nèi)帶來的好處，對(duì)相關(guān)個(gè)股帶來的好處，而是要從對(duì)整個(gè)A股市場(chǎng)乃至整個(gè)中國(guó)金融市場(chǎng)的影響去考慮。
