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通脹數(shù)據(jù)削弱美聯(lián)儲加息預(yù)期 關(guān)注下周各大央行決議
12月10日美元下跌，標(biāo)普500指數(shù)收創(chuàng)歷史新高，此前公布的數(shù)據(jù)顯示美國11月CPI同比漲幅6.8%，符合市場預(yù)期;分析師稱，有人擔(dān)心通脹可能會更熾熱一些，這在一定程度上降低了一些激進(jìn)加息押注。全球基金經(jīng)理正為下周包括美聯(lián)儲和歐洲央行在內(nèi)一系列央行會議做準(zhǔn)備。
周五(12月10日)美元指數(shù)跌0.16%至96.07，在下周央行會議前夕成交清淡;美國通脹數(shù)據(jù)公布后，短期貨幣波動率隨2年期美國國債收益率下降;此前公布的數(shù)據(jù)顯示美國11月消費者價格指數(shù)(CPI)同比漲幅符合預(yù)期，曾擔(dān)心通脹大幅攀升的投資者押注實際讀數(shù)不會改變加息步伐。
美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，隨著商品和服務(wù)價格在供應(yīng)受限的情況下普遍上漲，CPI不斷攀升，創(chuàng)下自1982年以來最大的同比漲幅。消費者物價指數(shù)繼10月份上漲0.9%后，上個月又上漲0.8%。汽油價格大漲了6.1%，漲幅與10月份持平。
投資者一直在關(guān)注這一點，即高于預(yù)期的通脹讀數(shù)，以及這樣的讀數(shù)可能導(dǎo)致美聯(lián)儲在下周三結(jié)束的聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議后發(fā)出比預(yù)期更快加息的信號。
道明證券高級外匯策略師Mazen Issa表示，在這份報告發(fā)布前，有人擔(dān)心通脹可能會更熾熱一些，鑒于美元在報告發(fā)布前的交易情況，這在更大程度上是其他貨幣的一輪釋然上漲。今天不會改變下周的信息。我們將看到一個鷹派的美聯(lián)儲。我們將看到一個升高的點陣圖。
今年迄今，美元指數(shù)上漲了近7%，ISSA承認(rèn)“很多已經(jīng)被消化了”，但由于其他央行看起來沒有美聯(lián)儲那么鷹派，外匯投資者沒有可信的替代選擇。面對預(yù)計將至少持續(xù)到第二季初的高通脹，美元漲勢將很難消退，這是挑戰(zhàn)。
Brown Brothers Harriman&Co.外匯策略全球主管Win Thin稱，外匯和美國國債價格走勢顯然表明市場先前的定價是數(shù)據(jù)會超出預(yù)期，波動率曲線在CPI數(shù)據(jù)發(fā)布后大多趨陡，因短期隱含波動率隨美國國債收益率下跌，這可能表明交易員預(yù)期政策決議偏鴿派。
盡管滿地可銀行資本市場全球外匯策略主管Greg Anderson表示，外匯市場已經(jīng)為更高的通脹讀數(shù)做好了準(zhǔn)備，但他對今年剩余時間的美元不那么樂觀。Anderson稱，幾個月來，外匯市場一直在極具做多美元，因此，隨著這一良性數(shù)據(jù)發(fā)布，我們幾乎沒有可能在年底前看到大幅推高美元的事件。他指出，下周的FOMC會議以及美聯(lián)儲主席鮑威爾在會后的發(fā)言可能是今年最后的美元催化劑。通常情況下，外匯投資者會在年底前縮減倉位……今天美元因中性消息而下跌的價格走勢可能是這種情況的前奏。
歐元兌美元漲0.18%至1.1313，歐洲央行也將于下周召開會議。豐業(yè)銀行Shaun Osborne和Juan Manuel Herrera在周五報告中寫道，歐洲央行“將維持高度寬松立場，這會在未來幾個季度對歐元構(gòu)成壓力，因為美聯(lián)儲將開始加息周期，我們現(xiàn)在預(yù)計歐元兌美元到2022年末將達(dá)到1.08
英鎊兌美元漲0.39%至1.3273;美元兌日元下跌0.04%至113.44。美元兌挪威克朗下跌0.5%至8.9484克朗，本周跌幅約2.5%，為8月以來最大跌幅。
機(jī)構(gòu)觀點匯總
摩根大通將美聯(lián)儲首次加息的預(yù)期時間提前到明年6月份
摩根大通將美聯(lián)儲首次加息的預(yù)測時間從2022年9月提前到6月份。該行首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Feroli表示，首次加息之后，預(yù)計美聯(lián)儲之后將按季度加息。Feroli在報告中表示，預(yù)計美聯(lián)儲將加快縮減資產(chǎn)購買規(guī)模，達(dá)到“每月300億美元”的步伐，到“3月中旬”前結(jié)束這一進(jìn)程。加速減碼將反映出“對經(jīng)濟(jì)預(yù)測的調(diào)整，我們預(yù)計總體上將顯示失業(yè)率預(yù)測下降，通脹預(yù)測上升”。該行認(rèn)為，2022年加息兩次還是三次難以判斷，三次可能性略高。預(yù)計FOMC的政策聲明將“對通脹形勢進(jìn)行更詳細(xì)的描述”，而不是用“暫時性”一詞。
加拿大豐業(yè)銀行：歐元兌美元恐在未來數(shù)日跌破1.12
歐元兌美元未能收復(fù)1.13，預(yù)料在歐洲央行會議前將保持疲軟。歐元兌美元料將跌破1.12，2022年底更跌至1.08。預(yù)計下周的歐洲央行會議將公布緊急抗疫購債計劃(PEPP)明年3月到期后的打算，但歐洲央行已然為擴(kuò)大資產(chǎn)購買計劃做好準(zhǔn)備?？傮w而言，歐洲央行將保持高度寬松的立場，將在未來幾個季度對歐元造成壓力，因為美聯(lián)儲開始其加息周期。從今日公布的美國CPI，以及下周美聯(lián)儲和歐洲央行會議來看，歐元在未來幾天很大概率跌破1.12。
道明證券：英國央行推遲加息恐使英鎊受到避險情緒影響
如果英國央行在下次會議維持利率不變，英鎊很容易遭遇新的拋售壓力，原因是奧密克戎毒株增加市場不確定性和波動性。鑒于英國本周宣布加強(qiáng)新冠疫情限制措施，我行預(yù)計英國央行將維持利率在0.10%不變。歐元兌英鎊料在近期高位附近震蕩更長時間，如果風(fēng)險偏好減弱，英鎊兌美元或跌向1.30。
