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美元指數(shù)最高觸及99.24 距離100關(guān)口僅一步之遙
技術(shù)面：今日亞盤時段，美元指數(shù)最高觸及99.24，距離100關(guān)口僅一步之遙。3月7日曾觸及99.42;3月14日曾觸及99.3，但是這兩輪上漲都沒能突破100關(guān)口。技術(shù)角度看，7日和14日兩個高點的連線(阻力線)已經(jīng)被今日的陽線突破，如果今日收盤價在阻力線之上，則本周美元指數(shù)站上100關(guān)口的概率大增。下方支撐位97.72，此前的兩輪回調(diào)，都沒能跌破該價位。(97.72~100)是本月美元指數(shù)的震蕩區(qū)間，站上100關(guān)口后，如果不能實現(xiàn)快速拉升，則有可能重新陷入震蕩的泥潭。
美聯(lián)儲貨幣政策：3月17日美聯(lián)儲利率決議結(jié)果：加息12基點，點陣圖顯示年內(nèi)還有六次加息，且暗示五月份開始縮減資產(chǎn)負(fù)債表。這對美元指數(shù)來說，既是好消息，也是壞消息。外匯市場的專業(yè)機(jī)構(gòu)非常多，而專業(yè)機(jī)構(gòu)都是“買預(yù)期，賣事實”的超前操作。加息固然利好美元指數(shù)，但在市場消化了本年度五、六次加息的預(yù)期之后，就會因為“不存在超額預(yù)期”而導(dǎo)致美元下跌。這聽起來很不合理，但事實就是這樣(比如2020年疫情期間的美股和原油)，只是“利多出盡是利空”的時機(jī)不好把握。另一個關(guān)鍵因素是美國的CPI數(shù)據(jù)，最新值7.9%，遠(yuǎn)超調(diào)控目標(biāo)2%，接近惡性通脹水平。如果CPI能夠一直超預(yù)期增長下去，美元指數(shù)就能夠一直保持強(qiáng)勢上漲。如果CPI出現(xiàn)回落，尤其是回落幅度比較大時，必定會激發(fā)市場關(guān)于“美聯(lián)儲減緩加息節(jié)奏”的預(yù)期，美元指數(shù)比較劇烈的下跌隨之到來。
十年期美債：10年期美債收益率2.5066%，處于2019年4月份以來的高點。中期和短期趨勢均為多頭，且上漲存在加速跡象。需要警惕的是，美債收益率的“狂飆突進(jìn)”主要集中在3月份，自最低點1.668%至最高點2.556%，上漲0.88個百分點，相當(dāng)于加息3~4次。債券收益率上漲本身預(yù)示著經(jīng)濟(jì)周期復(fù)蘇階段的到來，但過快的上漲就可能意味著即將爆發(fā)惡性通脹。我們所擔(dān)心的是美債收益率過度透支未來預(yù)期，導(dǎo)致四月份收益率大幅回調(diào)，屆時美元指數(shù)也將失去債券層面的支撐。
歐央行：美元指數(shù)一半以上的權(quán)重被歐元占據(jù)，所以歐央行的一舉一動都會對美元指數(shù)走勢造成影響。3月11日歐央行利率決議上，主席拉加德講話稱“在今年三季度前仍然不會考慮加息，可能在第三季度結(jié)束資產(chǎn)購買計劃中的凈購買。關(guān)于資產(chǎn)購買計劃(APP)：4月份每月凈購買額將達(dá)到400億歐元，5月份為300億歐元，6月份為200億歐元。”可以看出，拉加德對于歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)依舊偏鴿派。現(xiàn)如今又疊加了俄烏沖突對歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響，歐央行加息的步伐只會更加謹(jǐn)慎。歐元區(qū)的復(fù)雜形勢，有利于美元指數(shù)持續(xù)走強(qiáng)。
▋總結(jié)
ATFX分析師團(tuán)隊認(rèn)為：美元指數(shù)存在上漲的貨幣層面邏輯，在CPI或者歐央行貨幣政策轉(zhuǎn)折點來臨之前，不建議盲目拋空美指。
