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英鎊創(chuàng)2020年11月以來新低 歐銀加息前景看漲
本周，在包括主席鮑威爾在內(nèi)的多名美聯(lián)儲(chǔ)對加快升息步伐的前景給出暗示后，美元指數(shù)三連漲，創(chuàng)2020年3月26日以來新高至101.07，美元兌日元?jiǎng)?chuàng)近20年新高至129.397。美聯(lián)儲(chǔ)相對鴿派央行(歐洲央行、日本央行)之間的政策分歧繼續(xù)支持美元走強(qiáng)。
歐系貨幣走勢出現(xiàn)分化，歐元兌美元匯率暫時(shí)企穩(wěn)，受到歐洲央行官員鷹派言論的支撐，歐銀加息前景看漲;而英國消費(fèi)數(shù)據(jù)不佳，對英鎊構(gòu)成拖累，英鎊兌美元?jiǎng)?chuàng)2020年11月初以來新低至1.2861。
歐元止跌企穩(wěn)，歐銀加息前景看漲
歐元兌美元持穩(wěn)，沒有進(jìn)一步跌破上周創(chuàng)下的2020年4月下旬以來新低1.0757。歐洲央行官員發(fā)表強(qiáng)硬言論，市場押注歐元區(qū)利率將很快上升。德國央行行長Joachim Nagel表示，歐洲央行可能會(huì)在第三季度初加息。
貨幣市場在上周歐洲央行會(huì)議后提升加息押注，現(xiàn)在預(yù)計(jì)歐銀7月份加息20個(gè)基點(diǎn)，年底前累計(jì)加息超過70個(gè)基點(diǎn)。這將使歐元區(qū)基準(zhǔn)利率自2013年以來首次高于零。
加拿大豐業(yè)銀行首席外匯策略師Shaun Osborne表示：“未來幾周，歐洲央行官員可能進(jìn)一步發(fā)表鷹派言論，料鞏固今年三次加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性，這可能支持歐元兌美元測試1.10關(guān)口。”
對法國總統(tǒng)馬克龍將在本周日(4月24日)贏得連任的預(yù)期也限制了歐元跌勢。法國總統(tǒng)馬克龍?jiān)诒局苋諞Q選前掃清重大障礙，他在電視辯論中與極右翼候選人勒龐進(jìn)行了激烈交鋒。
根據(jù)BFM TV的一項(xiàng)快速民意調(diào)查，距離決定性投票僅四天之遙，約59%的觀眾認(rèn)為馬克龍?jiān)谵q論中更有說服力，這表明馬克龍?jiān)诖饲懊褚庹{(diào)查中10個(gè)百分點(diǎn)的領(lǐng)先優(yōu)勢并沒有受到威脅。
最新公布的歐元區(qū)PMI數(shù)據(jù)顯示，4月歐元區(qū)占主導(dǎo)地位的服務(wù)業(yè)活動(dòng)急劇增加，然而制造商陷入困境，因?yàn)榇罅餍性斐傻墓?yīng)鏈中斷因俄羅斯入侵烏克蘭而加劇。因此歐元區(qū)整體經(jīng)濟(jì)狀況不佳和歐美貨幣政策分歧將繼續(xù)利空歐元。
英鎊創(chuàng)2020年11月以來新低
英鎊兌美元本周跌近1.30%，創(chuàng)2020年11月初以來新低至1.2861。數(shù)據(jù)顯示，英國3月份零售額下降幅度超過預(yù)期，環(huán)比下降近1.4%。英國家庭面臨日益高漲的生活成本，經(jīng)濟(jì)正在失去動(dòng)力，消費(fèi)者信心接近歷史低點(diǎn)。
該數(shù)據(jù)突顯出需求疲軟和通脹率達(dá)到近30年高位7%給英國央行帶來的夾擊。英國央行行長貝利周四表示，英國央行在應(yīng)對通脹和避免衰退之間采取了嚴(yán)格的路線，這也是全球其他主要央行面臨的挑戰(zhàn)。
國際貨幣基金組織(IMF)周二預(yù)測，與其他主要經(jīng)濟(jì)體相比，英國明年經(jīng)濟(jì)增長將放緩，通脹將更加持久。IMF對今年英國GDP增長的預(yù)測從1月份的4.7%下調(diào)至3.7%，而2023年的增長率預(yù)測從2.3%幾乎減半至1.2%。
ING經(jīng)濟(jì)學(xué)家James Smith說：“英國是否會(huì)陷入衰退仍然是一個(gè)懸而未決的問題。”他強(qiáng)調(diào)，許多家庭在冠狀病毒大流行期間積累的儲(chǔ)蓄將繼續(xù)成為推動(dòng)增長的潛力，“……我們認(rèn)為英國央行更有可能在夏季按下暫停按鈕之前再加息一到兩次。”
豐業(yè)銀行分析師在一份報(bào)告中表示：“增長疲軟和生活成本危機(jī)或讓英國央行加息幅度不及市場預(yù)期，英鎊兌美元有可能在未來幾個(gè)月內(nèi)進(jìn)一步遠(yuǎn)離1.30關(guān)口。”
日元跌創(chuàng)20年新低
美元兌日元周線七連陽成定局，本周累上漲約1.6%，盤中創(chuàng)近20年新高至129.397。美聯(lián)儲(chǔ)相對鴿派央行(歐洲央行、日本央行)之間的政策分歧繼續(xù)支持美元走強(qiáng)。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周四(4月21日)表示，在美聯(lián)儲(chǔ)5月政策會(huì)議上，加息0.5個(gè)百分點(diǎn)是“擺在桌面上”的策略。這表明美聯(lián)儲(chǔ)將采取一系列激進(jìn)的行動(dòng)。鮑威爾還表示，投資者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)多次加息0.5個(gè)百分點(diǎn)，總體上是對美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)對物價(jià)上漲的新舉措做出了適當(dāng)?shù)姆磻?yīng)。
舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利周三(4月20日)表示，她認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)下個(gè)月加息0.5個(gè)百分點(diǎn)的理由是“完整的”和“穩(wěn)固的”。面對高通脹，美聯(lián)儲(chǔ)今年的加息路徑被廣泛認(rèn)為是合適的。
圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德周一(4月18日)表示，美國通脹“太高了”，我們現(xiàn)在需要做的是迅速積極行動(dòng)。他重申了在年底前將利率提高到3.5%的理由，由于預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)將保持潛在增長能力，經(jīng)濟(jì)不會(huì)陷入衰退，失業(yè)率今年可能會(huì)從目前的3.6%降至3%以下。
道明證券高級外匯策略師Mazen Issa在一份研究報(bào)告中寫道：“許多人將130視為關(guān)鍵水平，但我們認(rèn)為升破135才更可怕。這將打破廣場協(xié)議生效后數(shù)十年構(gòu)筑的下行趨勢線，這使美元/日元保持較高水平，并展現(xiàn)出上行至150的潛力。”
與美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息的可能性增加形成鮮明對比的是，日本央行繼續(xù)捍衛(wèi)其超低利率政策。日本和美國可能在金融領(lǐng)導(dǎo)人雙邊會(huì)議上討論協(xié)調(diào)干預(yù)貨幣市場的想法，以阻止日元進(jìn)一步下跌。
日本電視廣播公司TBS周五援引日本政府消息人士的話報(bào)道稱，財(cái)務(wù)大臣鈴木俊一認(rèn)為近期日元“急劇”下跌，并表示同意與美國財(cái)政部長耶倫就匯率走勢進(jìn)行密切溝通。
TBS援引政府消息人士的話說：“美方聽起來好像會(huì)積極考慮這個(gè)想法。”不過，TBS也指出，華盛頓將很難同意買入日元的干預(yù)做法，因?yàn)檫@將壓低美元并加速已經(jīng)飆升的美國通脹。
三井住友DS資產(chǎn)管理公司首席市場策略師Masahiro Ichikawa表示：“此時(shí)可能很難獲得美國同意進(jìn)行協(xié)調(diào)干預(yù)。如果干預(yù)確實(shí)發(fā)生，那可能會(huì)引發(fā)大量平倉，并在短時(shí)間內(nèi)將美元兌日元匯率砸跌200-300個(gè)點(diǎn)。”
商品貨幣受到油價(jià)下跌拖累
國際貨幣基金組織(IMF)調(diào)降世界經(jīng)濟(jì)增速后，市場擔(dān)憂石油需求前景，油價(jià)本周走低，對商品貨幣構(gòu)成拖累。美元兌加元四連漲，本周上漲近0.5%，創(chuàng)3月17日以來新高至1.2682;澳元兌美元四連跌，本周跌幅近1.11%，創(chuàng)3月中旬以來新低至0.7296;紐元兌美元四連陰，本周下跌近1.2%，創(chuàng)2月末以來新低至0.6666。
加元升值面臨強(qiáng)勢美元牽制
加拿大通脹率在3月份攀升至31年高位6.7%。貨幣市場預(yù)計(jì)，繼今年已經(jīng)完成2次共75個(gè)基點(diǎn)的加息后，加拿大央行年內(nèi)還將進(jìn)一步提升利率約200個(gè)基點(diǎn)，這將使政策利率升至3%。
Monex的外匯市場分析師Simon Harvey表示：“加拿大3月CPI數(shù)據(jù)證實(shí)，加拿大央行上周開始加息50個(gè)基點(diǎn)時(shí)走在了正確的軌道上。如果4月份的數(shù)據(jù)顯示住房和食品通脹的步伐繼續(xù)強(qiáng)勁，我們預(yù)計(jì)加拿大央行5月將再度加息50個(gè)基點(diǎn)。”
包括Shaun Osborne在內(nèi)的豐業(yè)銀行策略師在一份報(bào)告中表示：“鷹派加拿大央行將在未來幾個(gè)月內(nèi)繼續(xù)支撐加元，但加元升值可能會(huì)變得愈發(fā)困難，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)也將開始更為陡峭的加息旅程。”
澳洲聯(lián)儲(chǔ)接近啟動(dòng)加息
澳洲聯(lián)儲(chǔ)公布的4月政策會(huì)議紀(jì)要表明，澳洲聯(lián)儲(chǔ)正逐漸接近十多年來的首次加息。市場押注，澳洲聯(lián)儲(chǔ)將在6月7日的政策會(huì)議上將利率上調(diào)至0.25%。
西太平洋(601099)銀行外匯分析師Sean Callow表示：“通脹形勢應(yīng)該是利率市場定價(jià)澳洲聯(lián)儲(chǔ)自2010年以來首次加息的關(guān)鍵，預(yù)計(jì)6月份加息15-40個(gè)基點(diǎn)。”
澳洲聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要稱，澳洲核心通脹率一季度高于聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2-3%目標(biāo)范圍，更多公司預(yù)計(jì)會(huì)將成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。工資增長仍然滯后，但隨著失業(yè)率降至4%及以下，工資增長可能會(huì)回升。
新西蘭聯(lián)儲(chǔ)料加息至3.5%以上
周四公布的新西蘭一季度CPI略低于預(yù)期，削弱了新西蘭聯(lián)儲(chǔ)在5月再次加息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期。但通脹數(shù)據(jù)仍創(chuàng)下30年來最快增速，突顯出聯(lián)儲(chǔ)有必要保持鷹派態(tài)度，遏制價(jià)格上行壓力。
新西蘭聯(lián)儲(chǔ)上周將利率大幅上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)至1.5%，已連續(xù)四次加息。期貨市場暗示，在本輪加息周期中，新西蘭利率峰值可能達(dá)到3.5%或更高。
ASB銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家在一份報(bào)告中寫道：“不確定性很高，但我們?nèi)匀活A(yù)計(jì)今年第二季度的通脹年率為7%。”并補(bǔ)充說，對他們來說，更大的問題不是通脹何時(shí)會(huì)見頂，而是它的持續(xù)性如何。
