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美元連續(xù)五周上漲 104關口上行動能放緩
上周匯市表現(xiàn)分化，美元繼續(xù)強勢，連續(xù)五周上漲，但在104關口上行動能放緩，整體維持在該檔下方震蕩。非美貨幣中，風險貨幣跟隨全球股市連續(xù)下跌，其中英鎊跌勢猛烈，連續(xù)三周大幅走低，累計跌幅超過600點，刷新2020年6月以來低點。紐元連續(xù)6周下跌，下行勢頭猛烈，刷新2020年5月以來低點。澳元和加元則指向今年1月低點附近水平。不過，美元最大的對手貨幣在1.0470上方持穩(wěn)收錄十字星，暗示短線有企穩(wěn)甚至修正需求。日元盡管依舊收跌，但未能刷新低點。
從市場表現(xiàn)來看，市場對美聯(lián)儲激進加息的預期為主線，而市場風險情緒又進一步影響高風險貨幣。
上周美聯(lián)儲利率決議如期加息50個基點并宣布縮表細節(jié)，但美聯(lián)儲主席鮑威爾否認了一次性加息75個基點的可能性，未來將需要關注鮑威爾的觀點能否被市場接受，而本周決定性的因素可能在于美國CPI數(shù)據(jù)。
目前市場普遍預計，由于基數(shù)效應影響，北京時間5月11日周三公布的美國4月CPI年率將放緩至8.1%，美國3月CPI年率刷新了40年最高水平8.5%。不過，美國3月核心CPI年率從6.4%下降至6%，一度引發(fā)美國通脹達到峰值的猜測。如果此次美國通脹數(shù)據(jù)如期放緩，盡管要回落到美聯(lián)儲設定的2%目標仍有相當一段距離，但對已經高位運行的美指，沒有好消息可能就是壞消息。因為上周美指已經出現(xiàn)上行動能不足的跡象，一旦市場對美聯(lián)儲一次性加息75個基點以抑制通脹的預期降溫，就可能引起美元多頭短線獲利了結，從而打壓美指下行。反之，一旦美國通脹放緩的預期落空，美元將有望站穩(wěn)104上方，獲得進一步上行動能。
市場情緒方面，當前市場更多擔心美國不能承受大幅加息而出現(xiàn)經濟增長放緩甚至衰退的風險，將重點關注美股和美債表現(xiàn)。美國10年期國債收益率已經向上突破3%關口，被認為是“紅線”，如果出現(xiàn)階段性高點，將極大緩解風險資產的壓力。美國三大股指中，道指已經六連跌，而標普500指數(shù)在前低附近收錄十字星，短線可能會出現(xiàn)一些空頭壓力釋放，如果得到債市配合，風險貨幣的跌勢也將有望得到減輕。
另外，盡管上周英國和澳大利亞央行都采取了加息行動，歐央行委員也發(fā)表了有關加息的講話，但美聯(lián)儲加息的激進程度明顯領先其他主要央行，這也是其它貨幣忽略本國加息前景，而受到美元走強壓制的主要原因。本周歐美央行多位官員將發(fā)表講話，如果美聯(lián)儲未能重燃市場對其更激進加息立場的預期，而歐洲央行繼續(xù)發(fā)表加息言論，歐元和美元的短線走勢也有望獲得修正。
