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美國6月CPI同比增長(zhǎng)9.1% 創(chuàng)1982年以來最高值
宏觀面：
據(jù)美國勞工部勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，6月份CPI同比增長(zhǎng)9.1%，高于前值8.6%和預(yù)期值8.8%，創(chuàng)出1982年以來最高值;核心CPI同比5.9%，低于前值6%，高于預(yù)期值5.7%，已經(jīng)連續(xù)三個(gè)月下降。CPI-U創(chuàng)出新高，核心CPI連續(xù)下降，說明導(dǎo)致物價(jià)上漲的主要因素就是能源和食品，其它類目的價(jià)格升幅有限。OPEC+的增產(chǎn)能力不足，疊加俄烏沖突下俄羅斯的石油出口受阻，能源價(jià)格短期內(nèi)下降的可能性很低。食品價(jià)格高企，主要是因?yàn)槊绹形鞑康貐^(qū)的高溫、少雨、干旱，今年農(nóng)產(chǎn)品(000061)欠收預(yù)期較高。根據(jù)官方CPI摘要，6月燃油價(jià)格上漲98.5%，是漲幅最大的品種。新車價(jià)格漲幅11.4%，漲幅排第二。食品價(jià)格上漲10.4%，漲幅排第三。其余品種的漲幅在10%以下。新車價(jià)格上漲的驅(qū)動(dòng)因素是上游芯片短缺，該品種是除能源和食品之外最大的不穩(wěn)定因素。
CPI數(shù)據(jù)直接影響美聯(lián)儲(chǔ)的利率決議，伴隨著9.1%通脹率的公布，市場(chǎng)對(duì)于本月底的美聯(lián)儲(chǔ)加息幅度預(yù)期已經(jīng)從75基點(diǎn)漲至100基點(diǎn)。這對(duì)于美元指數(shù)形成利多提振，昨日美指確實(shí)也創(chuàng)出多年來新高。不過，十年期美債收益率并未受到破紀(jì)錄CPI數(shù)據(jù)的提振，依舊在5月至今的震蕩中樞內(nèi)波動(dòng)。最新值2.9373%，美聯(lián)儲(chǔ)基準(zhǔn)利率為1.75%，按照75基點(diǎn)每次的加息幅度，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)還將加息兩次左右。按照每次50基點(diǎn)的幅度測(cè)算，還將加息3次左右。需要提醒的是，加息不代表美元指數(shù)一定上漲，必須要有國債市場(chǎng)的配合。國債收益是美元背后的核心資產(chǎn)，收益率停滯不前，會(huì)導(dǎo)致美元指數(shù)的中期上漲動(dòng)力不足。如果美元指數(shù)日線出現(xiàn)筑頂特征，則需警惕大跌風(fēng)險(xiǎn)。
CPI大漲，會(huì)抑制消費(fèi);PPI大漲，會(huì)抑制投資。今日20:30，美國勞工統(tǒng)計(jì)局將公布6月PPI同比數(shù)據(jù)，前值為10.8%，預(yù)期值為10.7%，兩者均處于較高水平。高物價(jià)、高生產(chǎn)價(jià)格、高利率，三重因素共同作用下，消費(fèi)與投資存在收縮可能，美國經(jīng)濟(jì)衰退的概率大增。失業(yè)率數(shù)據(jù)需要重點(diǎn)關(guān)注，一旦該指標(biāo)顯著上升，則美聯(lián)儲(chǔ)大概率終止激進(jìn)加息的政策。GDP增速也是一個(gè)鑒定經(jīng)濟(jì)是否衰退的指標(biāo)，但由于更新頻率較低，做次要關(guān)注即可。
交易面：
昨日，黃金劇烈震蕩，最高價(jià)1744，最低價(jià)1704，振幅40美金。歐元和美股同樣呈現(xiàn)出先跌后漲的震蕩走勢(shì)，似乎市場(chǎng)對(duì)于高通脹的持續(xù)性信心不足。技術(shù)角度看，黃金、歐元和美股都處于顯著空頭趨勢(shì)，雖然可能出現(xiàn)超跌反彈，但不建議抱有抄底思維。美元指數(shù)在形成明確頂部之前，維持看漲觀點(diǎn)。
