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美國(guó)經(jīng)濟(jì)連續(xù)兩個(gè)季度收縮，美元兌日元跌創(chuàng)6月以來(lái)新高
本周公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)連續(xù)兩個(gè)季度收縮，引發(fā)市場(chǎng)猜測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)像此前預(yù)期的那樣繼續(xù)積極加息。受此影響，美元連續(xù)第二周回落，美元兌日元跌創(chuàng)6月17日以來(lái)新低至132.496。但歐元兌美元匯率幾乎持平，盡管歐元區(qū)7月CPI年率初值續(xù)創(chuàng)歷史新高至8.9%，但歐洲能源危機(jī)料限制歐洲央行進(jìn)一步大幅加息空間，這限制了歐元反彈。
美國(guó)二季度GDP繼續(xù)收縮
美國(guó)第二季度實(shí)際GDP年化季率初值意外收縮0.9%，延續(xù)一季度收縮態(tài)勢(shì)。消費(fèi)者支出以兩年來(lái)最慢速度增長(zhǎng)，企業(yè)支出收縮，增加了經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)。
美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫周四(7月28日)并未排除經(jīng)濟(jì)衰退可能，但她拒絕承認(rèn)衰退正在發(fā)生。GDP連續(xù)兩個(gè)季度萎縮通常是被廣泛視為經(jīng)濟(jì)技術(shù)性衰退。
在GDP數(shù)據(jù)公布前一天，美聯(lián)儲(chǔ)再次加息75個(gè)基點(diǎn)。主席鮑威爾表示，在9月政策會(huì)議上再次“異常大幅”加息可能是合適的，但是否決定這么做將取決于即將到來(lái)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)給出前瞻指引。
美聯(lián)儲(chǔ)9月加息預(yù)期從數(shù)據(jù)公布前的75個(gè)基點(diǎn)下降到50個(gè)基點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)今年以來(lái)已累計(jì)加息225個(gè)基點(diǎn)，聯(lián)邦基金利率區(qū)間從近零水平提高到2.25%-2.50%。創(chuàng)下1980年代以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)最快速的貨幣政策收緊節(jié)奏。
瑞銀駐紐約外匯策略師VassiliSerebriakov表示：“疲軟的GDP顯然表明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在放緩，我們認(rèn)為通脹回落將伴隨而來(lái)。一旦發(fā)生這種情況，市場(chǎng)將看到緊縮周期結(jié)束，這可能主要損害美元兌日元，因?yàn)檫@是最緊跟美國(guó)通脹和利率預(yù)期的貨幣對(duì)。”
日本通脹與日元疲軟關(guān)系不大
亞洲開發(fā)銀行(ADB)總裁淺川正嗣周五表示，把日本物價(jià)上漲的主要原因歸咎于日元疲軟太過(guò)牽強(qiáng)。他說(shuō)，日本通脹上漲的主要因素是大流行導(dǎo)致的供應(yīng)鏈中斷以及因俄烏而被大幅推高的食品和能源價(jià)格。
不斷上漲的消費(fèi)價(jià)格挑戰(zhàn)了日本央行既有觀點(diǎn)：該國(guó)最近價(jià)格上漲在一定程度上是暫時(shí)的。通脹上升也可能引起不滿，尤其是在擔(dān)心生活成本上漲的低收入者。
自2020年起擔(dān)任亞開行行長(zhǎng)的淺川被市場(chǎng)參與者視為日本央行現(xiàn)任行長(zhǎng)黑田東彥的潛在繼任者。黑田東彥的第二個(gè)五年任期將于明年4月結(jié)束。
歐洲能源危機(jī)束縛歐銀
歐元兌美元本周幾乎持平于1.0210，盡管歐元區(qū)7月CPI年率初值續(xù)創(chuàng)歷史新高至8.9%，但歐洲能源危機(jī)料限制歐洲央行進(jìn)一步大幅加息空間，這限制了歐元反彈。
歐洲央行此前已明確表示，對(duì)通脹的擔(dān)憂勝過(guò)對(duì)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的擔(dān)憂，暗示即使會(huì)損害經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，決策者也要防止高通脹變得根深蒂固。投資者此前預(yù)計(jì)，到今年年底，歐洲央行將總共加息90個(gè)基點(diǎn)，或在剩余的三次政策會(huì)議上全部加息。
然而，最近幾周市場(chǎng)預(yù)期有所降低，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)衰退(可能是由于俄羅斯天然氣供應(yīng)縮減)被認(rèn)為正在推動(dòng)歐洲央行選擇更溫和的利率路徑。俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司本周將通過(guò)北溪1號(hào)天然氣管道輸歐天然氣流量削減至僅占總產(chǎn)能的20%，引發(fā)了對(duì)能源價(jià)格飆升的擔(dān)憂。
周五公布的數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)經(jīng)濟(jì)在第二季度停滯不前，加上今年冬天能源供應(yīng)前景惡化，歐洲最大經(jīng)濟(jì)體陷入衰退的條件似乎已經(jīng)成熟。此前一天公布的法律草案顯示，德國(guó)將從10月1日起對(duì)所有天然氣消費(fèi)者征稅，旨在幫助供應(yīng)商應(yīng)對(duì)飆升的天然氣進(jìn)口價(jià)格。
華盛頓西聯(lián)商業(yè)解決方案高級(jí)市場(chǎng)分析師JoeManimbo表示：“歐洲天然氣供應(yīng)越緊張，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)就越大，這種情形可能會(huì)限制歐洲央行通過(guò)加息應(yīng)對(duì)高通脹的空間。”
英鎊短線走勢(shì)看美元
英鎊兌美元連續(xù)第二周反彈，創(chuàng)6月28日以來(lái)新高至1.2244，受益于美元持續(xù)回落。英國(guó)央行下周超過(guò)25個(gè)基點(diǎn)加息可能性不大，英鎊短期走勢(shì)將繼續(xù)看美元臉色。
INGBank駐倫敦策略師FrancescoPesole表示：“英國(guó)央行正與美聯(lián)儲(chǔ)一樣收緊貨幣政策，但英國(guó)經(jīng)濟(jì)前景遠(yuǎn)比美國(guó)差，英國(guó)央行很難采取美聯(lián)儲(chǔ)那樣的強(qiáng)硬立場(chǎng)。”
YouGov對(duì)近5000名英國(guó)人進(jìn)行的一項(xiàng)民意調(diào)查顯示，在角逐未來(lái)英國(guó)首相的過(guò)程中，前財(cái)政大臣蘇納克在搖擺不定的選民中擁有顯著優(yōu)勢(shì)。盡管他和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——外交大臣特拉斯——在整個(gè)公眾中都相當(dāng)不受歡迎。
ING分析師還表示，除了一些關(guān)于(外交大臣特拉斯和前財(cái)政大臣蘇納克)作出的競(jìng)選承諾，市場(chǎng)對(duì)英鎊國(guó)內(nèi)驅(qū)動(dòng)因素的關(guān)注并不多，預(yù)計(jì)英鎊將繼續(xù)受到美元的推動(dòng)。
商品貨幣二連陽(yáng)
商品貨幣連續(xù)第二周走強(qiáng)，普遍受益于美元走軟。澳元兌美元?jiǎng)?chuàng)6月17日以來(lái)新高至0.7030;紐元兌美元?jiǎng)?chuàng)6月23日以來(lái)新高至0.6328;美元兌加元?jiǎng)?chuàng)6月13日以來(lái)新低至1.2787。
澳洲國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)喜憂參半，6月份零售銷售在強(qiáng)勁增長(zhǎng)后放緩;但由于煤炭和天然氣價(jià)格上漲，出口收入上升。后者將使澳大利亞政府預(yù)期中的預(yù)算赤字大幅改善，盡管政府下調(diào)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景并警告通脹飆升。
澳洲財(cái)政部現(xiàn)在預(yù)計(jì)，該國(guó)四季度通脹率將達(dá)到7.75%的峰值，高于澳洲聯(lián)儲(chǔ)最近預(yù)測(cè)的7%。令人擔(dān)憂的通脹前景幾乎鐵定迫使澳洲聯(lián)儲(chǔ)在下周的政策會(huì)議上再度加息50個(gè)基點(diǎn)，現(xiàn)金利率將升至1.85%。
石油價(jià)格攀升也利好加元，因報(bào)告稱美國(guó)庫(kù)存減少以及俄羅斯削減對(duì)歐洲天然氣供應(yīng)抵消了對(duì)需求疲軟和美聯(lián)儲(chǔ)加息的擔(dān)憂。石油是加拿大主要出口產(chǎn)品，包括石油在內(nèi)的約75%加拿大出口產(chǎn)品銷往美國(guó)。
