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瑞穗銀行暗示美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)停止加息 限制未來幾個(gè)月美元跌幅
北京時(shí)間8月10日亞市早盤，美元指數(shù)微漲，目前交投于106.34附近。市場關(guān)注將于8月10日公布的美國7月份CPI報(bào)告，瑞穗銀行認(rèn)為其將暗示美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)停止加息，限制未來幾個(gè)月美元的跌幅。經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)仍令歐元承壓。分析人士認(rèn)為，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退或難避免。甚至有專家預(yù)測，歐元區(qū)最晚將于2023年一季度出現(xiàn)技術(shù)性衰退。分析師提醒，若英國外交大臣特拉斯成為下一任首相，英鎊則會(huì)走強(qiáng)。
北京時(shí)間周三(8月10日)亞市早盤，美元指數(shù)微漲，目前交投于106.34附近。周二美元指數(shù)收跌0.06%，報(bào)106.31。在關(guān)鍵的美國7月通脹數(shù)據(jù)公布前，風(fēng)險(xiǎn)偏好有所下降，這些數(shù)據(jù)可能為美聯(lián)儲(chǔ)將在9月以多激進(jìn)的步伐加息提供線索。
交易員的主要關(guān)注點(diǎn)是將于8月10日20：30公布的美國7月份CPI報(bào)告。報(bào)告預(yù)計(jì)將顯示，在美聯(lián)儲(chǔ)于6月和7月連續(xù)加息75個(gè)基點(diǎn)之后，處于數(shù)十年高位的通脹在7月有所緩解。
但上周五的數(shù)據(jù)顯示，美國就業(yè)崗位增幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過預(yù)期，薪資仍在強(qiáng)勁增長，這推動(dòng)了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在9月20-21日會(huì)議上再次超大幅度加息的押注。
據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)到9月份加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為32.5%，加息75個(gè)基點(diǎn)的概率為67.5%;到11月份累計(jì)加息75個(gè)基點(diǎn)的概率為17.8%，累計(jì)加息100個(gè)基點(diǎn)的概率為51.7%，累計(jì)加息125個(gè)基點(diǎn)的概率為30.5%
瑞穗銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Colin Asher表示：“美債收益率曲線倒置，暗示著經(jīng)濟(jì)衰退將到來。但美國股市看起來似乎認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)很快就會(huì)停止加息，并在2023年開始降息。”他認(rèn)為美國7月份CPI將暗示美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)停止加息，在他看來，這表明未來股市會(huì)走軟，這將限制美元在未來幾個(gè)月的任何下跌。
不過，避險(xiǎn)資產(chǎn)地位使得美元的反應(yīng)有點(diǎn)難以預(yù)測，尤其是在經(jīng)濟(jì)增長和地緣政治擔(dān)憂交織的時(shí)候。
Oanda高級(jí)市場分析師Edward Moya稱：“我們一直在看到比預(yù)期更火爆的通脹數(shù)據(jù)，如果這種情況再次發(fā)生，市場沒有做好準(zhǔn)備面對(duì)。”他在談到美元進(jìn)一步走強(qiáng)的可能性時(shí)稱，如果這種情況發(fā)生，歐元兌美元就會(huì)再次測試平價(jià)。
歐元兌美元周二收漲0.22%，報(bào)1.0212。經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)依然限制歐元上行空間。
分析人士認(rèn)為，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退或難避免。甚至有專家預(yù)測，歐元區(qū)最晚將于2023年一季度出現(xiàn)技術(shù)性衰退。歐元區(qū)面臨的困境并非孤例。全球大通脹疊加地緣政治因素的影響下，全球各大經(jīng)濟(jì)體央行紛紛加息，在應(yīng)對(duì)通脹挑戰(zhàn)的同時(shí)，也在避免經(jīng)濟(jì)陷入衰退。但是，左右兼顧并非易事。業(yè)內(nèi)人士表示，全球各大經(jīng)濟(jì)體央行的加息行動(dòng)已落后于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形勢。若后續(xù)市場面臨更大波動(dòng)，經(jīng)濟(jì)“軟著陸”的愿景不易實(shí)現(xiàn)。
新加坡大華銀行稱，歐元兌美元必須突破1.03，才有可能進(jìn)一步上行，在該貨幣對(duì)跌至1.0139的低點(diǎn)時(shí)，蓄勢待發(fā)的上升動(dòng)能迅速消失。
周二英鎊兌美元收跌0.01%，報(bào)1.2074。經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)和政局不穩(wěn)令英鎊承壓。
英國央行行長貝利表示，近期通脹壓力顯著增強(qiáng)，預(yù)計(jì)今年晚些時(shí)候英國經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入衰退。
最近的民意調(diào)查顯示，英國外交大臣特拉斯在選舉中領(lǐng)先。但是，分析師對(duì)她的管理一國經(jīng)濟(jì)的能力仍有疑問。例如她呼吁減稅并停止增稅，但并沒有說明如何負(fù)擔(dān)這些費(fèi)用。她還表示在應(yīng)對(duì)通脹方面英國可以向日本學(xué)習(xí)。
分析師提醒，市場參與者需要關(guān)注未來的民意調(diào)查，如果蘇納克成為下一任首相，英鎊則會(huì)走強(qiáng)。相反地，如果特拉斯成為下一任首相，英鎊很可能會(huì)走弱。
澳元被視為市場風(fēng)險(xiǎn)晴雨表。周二澳元兌美元收跌0.27%，報(bào)0.6961。
澳大利亞國民銀行駐悉尼策略師Rodrigo Catril表示，盡管澳大利亞國內(nèi)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)尚可且澳洲聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)加息，但全球經(jīng)濟(jì)放緩、美聯(lián)儲(chǔ)仍處于加息模式以及地緣政治局勢緊張都不利于澳元。
周三重點(diǎn)數(shù)據(jù)和大事前瞻
投資者需要關(guān)注的大事件：周三(8月10日)23:00，芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯就美國經(jīng)濟(jì)和貨幣政策進(jìn)行討論;周四(8月11日)02:00，明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利就通脹進(jìn)行討論。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總
1.加拿大豐業(yè)銀行：美元兌加元在另一波下行行情之前出現(xiàn)技術(shù)面暫停
2.法國興業(yè)銀行(601166)：英鎊兌美元未來一個(gè)月可能會(huì)跌穿1.2
3.三菱日聯(lián)銀行：英鎊兌美元將無法在1.2上方站穩(wěn)
①英鎊兌美元已經(jīng)獲得了復(fù)蘇動(dòng)能并站上1.21關(guān)口，但是三菱日聯(lián)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為該貨幣對(duì)仍然脆弱，預(yù)計(jì)將跌至1.2下方。英國七月份炎熱干燥的天氣推動(dòng)了名義銷售額增長，但也帶來了潛在負(fù)面影響;
②天然氣供應(yīng)的不確定性可能會(huì)加劇，此前挪威政府表示正優(yōu)先考慮重新填充其水庫，以加大電力供應(yīng)，若能源短缺惡化，可能會(huì)限制電力出口。此外，英國公共部門爆發(fā)大規(guī)模罷工的可能性也讓消費(fèi)支出前景仍然嚴(yán)峻
4.摩根士丹利：歐元兌美元有跌向0.9700的風(fēng)險(xiǎn)
①摩根士丹利分析師認(rèn)為，歐元區(qū)面臨的挑戰(zhàn)繼續(xù)加劇。俄羅斯切斷向歐洲天然氣供應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)上升，這會(huì)對(duì)歐元區(qū)國家經(jīng)濟(jì)增長構(gòu)成壓力，使歐元下跌，但會(huì)利好美元。對(duì)于日益尋求安全的投資者來說，美元可能仍然是最好的選擇，這甚至可能適用于所有資產(chǎn)類別;
②如果投資者傾向于選擇避險(xiǎn)資產(chǎn)，那么他們通常會(huì)在美元和美國國債直接作出選擇，這兩者都是避險(xiǎn)資產(chǎn)。但在全球大部分央行不斷上調(diào)利率的情況下，美元相對(duì)于美國國債更能讓投資者獲得良好的回報(bào)
5.加拿大國家銀行財(cái)富管理：歐元兌美元短期內(nèi)將進(jìn)一步走軟
①加拿大國家銀行分析師認(rèn)為，歐洲目前的局勢不穩(wěn)定，需要盡快在地緣政治沖突和通脹方面都取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展才能提振歐元;今年下半年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長可能會(huì)放緩;
②所以，分析師預(yù)計(jì)歐元短期內(nèi)仍將持續(xù)走軟，但歐元在未來一段時(shí)間內(nèi)仍有小幅升值的可能
6.荷蘭國際銀行：歐元兌美元在今年剩余時(shí)間內(nèi)將在1.00-1.02區(qū)間徘徊
荷蘭國際銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，在2022年剩余時(shí)間里，歐元兌美元將在1.00-1.02附近徘徊。經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，本周歐洲數(shù)據(jù)格外清淡，這一貨幣對(duì)的走勢將受到地緣政治因素、美國數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)委員言論的影響。今年剩余時(shí)間里，該行的基線預(yù)測是歐元兌美元繼續(xù)在1.00-1.02區(qū)域附近交易
7.匯豐銀行：英鎊兌美元在中短期內(nèi)將走弱，英國央行加息不足以提振英鎊
①市場定價(jià)英國央行今年剩余三次會(huì)議將累計(jì)加息100個(gè)基點(diǎn)。英國央行也許可以滿足市場對(duì)加息的預(yù)期，但兌現(xiàn)不足的可能性高于兌現(xiàn)過度的可能性，從而對(duì)英鎊構(gòu)成壓力。英國國債收益率曲線倒掛表明，市場擔(dān)心英國經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)衰退，英國央行的緊縮政策可能只是是暫時(shí)的，因此英鎊匯率更難在市場定價(jià)加息之后繼續(xù)上行;
②英鎊依然面臨著周期性和結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)，在2022年下半年和明年，英鎊兌美元仍面臨下行風(fēng)險(xiǎn)
8.英國投行Liberum：歐元有望復(fù)蘇，提振部分個(gè)股
①英國投行Liberum表示，歐元有望復(fù)蘇，這將提振在歐元區(qū)獲得大量收入的英國公司以及那些收入以歐元結(jié)算的歐洲公司等的股價(jià)。未來六個(gè)月，歐洲央行預(yù)計(jì)將繼續(xù)加息，而美國和英國央行的加息速度預(yù)計(jì)將放緩;
②這意味著歐元區(qū)與美國和英國目前的息差可能會(huì)收窄，這可能會(huì)提振歐元。分析師們表示，這將使礦業(yè)公司Centamin和半導(dǎo)體設(shè)備制造商BE Semiconductor等企業(yè)受益。
