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美元指數(shù)微漲 歐元震蕩交投持穩(wěn)等待鮑威爾講話
北京時間8月26日亞市早盤，美元指數(shù)微漲，目前交投于108.45附近。美元指數(shù)周四下滑，而歐元在震蕩交投中持穩(wěn)，因投資者在等待美聯(lián)儲主席鮑威爾周五的講話。本周歐元兌美元的走勢主要受天然氣價格飆升的推動，由于歐洲地區(qū)的能源需求依賴于天然氣，因此天然氣價格飆升與歐元走弱相關(guān)。高盛稱歐元區(qū)面臨衰退，歐洲央行或需降息。這無疑是歐元面臨的另一個利空因素。
北京時間周五(8月26日)亞市早盤，美元指數(shù)微漲，目前交投于108.46附近。美元指數(shù)周四下滑，而歐元在震蕩交投中持穩(wěn)，因為投資者在等待美聯(lián)儲主席鮑威爾周五的講話，以尋求有關(guān)美聯(lián)儲加息步伐的進一步線索。
投資者在9月份加息50或75個基點的可能性之間來回搖擺，因為美聯(lián)儲在與通脹作斗爭 的同時，還面對著一些美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的下滑。
加拿大豐業(yè)銀行首席外匯策略師Shaun Osborne說：“在我看來，市場也許在期待鮑威爾發(fā)出鷹派的信息。然而，自上次FOMC以來，美國的數(shù)據(jù)并不是真的那么好。我認為隨著美國汽油價格的大幅下降，有一種觀點認為通脹壓力可能早已見頂。”
多位美聯(lián)儲官員周四對他們將在9月會議上支持多大幅度加息含糊其辭，但繼續(xù)強調(diào)將進一步加息，并在停止加息后保持一段時間，直到將通脹從經(jīng)濟中擠出去。
德意志銀行宏觀策略師Alan Ruskin在周四的一份報告中說：“唯一可以立即討論的鴿派因素是在即將舉行的會議上對聯(lián)邦基金利率進行漸進式的政策調(diào)整。即使在這里，也不要指望鮑威爾會解決9月會議上加息50個基點還是75個基點的爭論。”他指出，美聯(lián)儲在做出決定之前，將希望看到8月份的就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)。
聯(lián)邦基金利率期貨交易員認為美聯(lián)儲在9月會議上再加息75個基點的幾率為65%，而加息50個基點的幾率為35%。
在周四的數(shù)據(jù)顯示美國第二季度經(jīng)濟萎縮的幅度比最初估計的要溫和后，美元一度走高，但隨后轉(zhuǎn)跌，最后收跌0.20%，報108.43。
歐元隔夜短暫回升至平價上方，但在德國伊福經(jīng)濟研究所(Ifo)公布一項調(diào)查顯示，德國8月企業(yè)信心降至2020年6月以來最低，因烏克蘭戰(zhàn)爭帶來高度不確定性，且擔(dān)心第三季經(jīng)濟滑坡后，歐元走軟。周四歐元兌美元收漲0.09%，報0.9973。
歐洲央行7月21日的會議記錄顯示，決策者似乎愈發(fā)擔(dān)心高通脹正變得根深蒂固，盡管歐元區(qū)面臨陷入衰退的風(fēng)險。
本周歐元兌美元的走勢主要受天然氣價格飆升的推動，由于歐洲地區(qū)的能源需求依賴于天然氣，因此天然氣價格飆升與歐元走弱相關(guān)。再加上對全球經(jīng)濟的擔(dān)憂，使投資者在本周早些時候涌向美元，導(dǎo)致歐元兌美元下跌。
高盛稱，歐元區(qū)面臨衰退，歐洲央行或需降息應(yīng)對。這無疑是歐元面臨的另一個利空因素。高盛預(yù)計歐元區(qū)2022年下半年將出現(xiàn)溫和衰退，因俄烏沖突導(dǎo)致天然氣供應(yīng)持續(xù)嚴重中斷，造成經(jīng)濟增長勢頭放緩。如果俄羅斯完全切斷天然氣供應(yīng)，歐元區(qū)或?qū)⒊霈F(xiàn)更嚴重的衰退。高盛預(yù)計歐元區(qū)2022年平均整體通脹率將達到8.5%，2023年降至5.2%。預(yù)計歐洲央行將在9月份加息50個基點，10月和12月放緩加息步伐至25個基點。俄羅斯天然氣供應(yīng)危機加劇以及主權(quán)債務(wù)壓力再次出現(xiàn)的可能使歐洲央行利率面臨降息風(fēng)險。
在媒體報道稱亞洲將采取更多措施支持經(jīng)濟，包括增加對基礎(chǔ)設(shè)施項目的資金支持以及加大對私營企業(yè)和科技公司的支持力度后，澳元得到提振。周四澳元兌美元收漲1.04%，報0.6980。
周四美元兌日元收跌0.46%，報136.47。日本央行審議委員中村豐明表示，日本央行必須維持大規(guī)模的貨幣刺激措施和鴿派政策指引，直到薪資出現(xiàn)更明顯的上漲跡象。這強化了日本央行在全球貨幣緊縮浪潮中的異類地位。
周五重點數(shù)據(jù)和大事前瞻
周五需要關(guān)注的大事件：杰克遜霍爾全球央行年會舉行，為期三天;美聯(lián)儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會上發(fā)表講話，可能就美國高昂的借貸成本和如何降低高通脹給出暗示。
機構(gòu)觀點匯總
1.杰弗瑞：建議通過做空英鎊、買入加元來獲利
①Jefferies Financial Group Inc.建議做空英鎊、買入加元等大宗商品貨幣。該行策略師告訴客戶稱，仍然有時間從能源價格暴漲引發(fā)的經(jīng)濟動蕩中獲利。該行全球外匯主管Brad Bechtel說，盡管英鎊已經(jīng)很疲軟，但可能會繼續(xù)下跌。英鎊兌加元今年已下跌11%，目前報1.5275加元，為2013年以來的最低水平;
②Bechtel表示，如果英國經(jīng)濟在2023年第一季度陷入嚴重衰退，并且油價繼續(xù)上漲，那么在最壞的情況下英鎊可能跌至1.45加元左右。持有一些能源生產(chǎn)國貨幣——例如加元——兌英鎊的敞口非常合理
2.美國銀行：通脹和美元可能已經(jīng)見頂
①美國銀行策略師John Shin和Athanasios Vamvakidis稱，由于石油和汽油價格下跌，美國的通貨膨脹似乎已經(jīng)見頂，他們預(yù)計美元也已見頂。他們表示，美國的通脹已經(jīng)開始下降，而G10其他大多數(shù)國家的通脹仍在上升。由于其他央行也大幅加息，美聯(lián)儲不再是G10中最鷹派的央行;
②雖然Shin和Vamvakidis說美元被高估了，但他們預(yù)計美元短期內(nèi)不會走軟，并預(yù)計通脹在下降的過程中會保持粘性，讓美聯(lián)儲保持警覺，并在更長時間內(nèi)保持高利率政策
3.法興銀行：歐元下跌空間有限
①法興銀行表示，在歐洲能源危機背景下，歐元應(yīng)該會保持疲軟，但不太可能進一步大幅下挫;
②該行策略師Kit Juckes說∶“未來幾周更可能出現(xiàn)的情況是形勢依然黯淡，而不是變得更糟，這將使歐元上漲時遭遇拋售，但除非有什么變化，否則歐元不一定會從當前水平大幅走低。”
4.布朗兄弟哈里曼銀行：美元兌日元料將測試7月14日高點139.40
①布朗兄弟哈里曼銀行分析師認為，美元兌日元料將測試7月14日高點139.40，因日本央行仍鴿派日本央行繼續(xù)維持超貨幣寬松政策，加之風(fēng)險情緒改善，布朗兄弟哈里曼銀行經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計美元兌日元將走高，最終測試7月14日高點139.40附近;
②日本央行委員中村豐明表示目前經(jīng)濟狀況不允許該行改變寬松傾向，該觀點與市場相符，并支持我行預(yù)測：日本央行在可預(yù)見未來將維持現(xiàn)行政策。日本央行下次會議在9月21-22日召開，預(yù)計屆時不會有任何變化
5.三菱日聯(lián)：風(fēng)險情緒改善和英國國債收益率上升未能支撐英鎊
①三菱日聯(lián)銀行經(jīng)濟學(xué)家認為英鎊未能從近期風(fēng)險情緒改善和英國國債收益率上升獲支撐走強，這反映了對經(jīng)濟增長擔(dān)憂仍使英鎊承壓;
②英國央行更加限制性的基準利率也將加劇經(jīng)濟低迷。即使英國央行加息，預(yù)計基準利率仍遠低于通脹率，且實際利率仍為負值，相對缺乏吸引力
6.北歐銀行：料歐洲央行在9月再加息50基點，但不排除更大幅度的加息
①歐洲央行7月會議紀要顯示，許多成員國認為將利率上調(diào)50個基點是合適的。因此，北歐銀行經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計，歐洲央行將在9月份再加息50個基點，但不排除加息幅度更大的可能性。歐洲央行現(xiàn)在完全處于一種依賴數(shù)據(jù)的模式，掙脫了過去前瞻指引的束縛;
②大多數(shù)管理委員會成員都專注于通脹風(fēng)險，大幅加息將繼續(xù)下去。北歐銀行經(jīng)濟學(xué)家表示，基準利率仍處于極低水平，通脹形勢日益令人擔(dān)憂，因此，至少在未來幾次貨幣政策會議上，不難找到支持快速加息的理由。
