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美元指數(shù)創(chuàng)下20年新高 兌對利率敏感的日元觸及24年最高
北京時間周9月2日亞市早盤，美元指數(shù)微跌，目前交投于109.66附近。美元指數(shù)周四創(chuàng)下20年新高，兌對利率敏感的日元觸及24年最高，此前美國數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟具有韌性，給美聯(lián)儲激進加息以遏制通脹提供了更大空間。若美國8月非農(nóng)數(shù)據(jù)強勁，可能有助于避險美元吸引更多需求。英國政治不確定性和生活成本危機令英鎊承受巨大壓力。金融科技公司Ebury稱，圍繞英國經(jīng)濟前景的擔憂料拖累英鎊。
北京時間周五(9月2日)亞市早盤，美元指數(shù)微跌，目前交投于109.66附近。美元指數(shù)周四創(chuàng)下20年新高，兌對利率敏感的日元觸及24年最高，此前美國數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟具有韌性，給美聯(lián)儲激進加息以遏制通脹提供了更大空間。
稍早一份政府報告顯示，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)進一步下降，與對工人需求強勁和勞動力市場狀況吃緊的情況一致。隨后，美元攀升。
另有數(shù)據(jù)顯示，盡管美聯(lián)儲為應(yīng)對處于數(shù)十年高位的通脹而大幅加息，增加經(jīng)濟衰退的風險，但8月美國企業(yè)裁員人數(shù)仍然下降。美國供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)的數(shù)據(jù)顯示，隨著就業(yè)和新訂單反彈，美國制造業(yè)在8月穩(wěn)步增長。同時，物價壓力進一步緩解強化了人們對通脹可能已經(jīng)觸頂?shù)目捶ā?/p>
Oanda首席市場分析師Edward Moya表示：“美元創(chuàng)下新高并不令人驚訝，這既是因為全球經(jīng)濟疲軟帶來的避險資金流，也是因為具有韌性的美國經(jīng)濟為美聯(lián)儲繼續(xù)保持激進鋪平道路。”他稱：“美元已從小憩醒來，這對歐洲貨幣來說可能意味著更多的痛苦。”
周四美元指數(shù)收漲0.91%，報109.66。
在穩(wěn)健的經(jīng)濟數(shù)據(jù)支持下，對美聯(lián)儲在9月20-21日會議上連續(xù)第三次加息75個基點的預(yù)期正在上升，聯(lián)邦基金利率期貨市場盤尾顯示，加息75個基點的可能性約為77.1%。
市場的注意力現(xiàn)在將轉(zhuǎn)向?qū)⒂谥芪骞嫉拿绹?月非農(nóng)就業(yè)報告，這將是指引美聯(lián)儲決策者9月會議的關(guān)鍵數(shù)據(jù)之一。一份強勁的報告可能有助于避險美元吸引更多需求。
忠利保險資產(chǎn)管理(Generali Insurance Asset Management)的分析師表示：“即使在創(chuàng)下新高后，美元的強勢仍有進一步延申的空間，受助于全球經(jīng)濟放緩，尤其是歐洲能源危機。”
歐元兌美元周四回落至平價以下，收跌1.07%，報0.9944。一項調(diào)查顯示，8月整個歐元區(qū)的制造業(yè)活動連續(xù)第二個月萎縮。本周歐洲能源價格略有回落，但仍處于高位。
周四美元兌日元一度升至140.26，創(chuàng)下1998年以來最高水平，最后收漲0.89%，報140.19。
摩根大通策略師Sosuke Nakamura表示：“主要驅(qū)動因素仍然是日本和美國之間的利率差異，甚至今天的價格走勢也只是跟隨美國利率的隔夜升勢。我們認為未來的路徑將取決于美國利率的表現(xiàn)。”
對風險敏感的澳元和紐元也遭拋售，部分歸因于向避險資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，二者均觸及7月以來最低。周四澳元兌美元收跌0.79%，報0.6787，紐元兌美元收跌0.67%，報0.6078。
英鎊兌美元8月份經(jīng)歷了脫歐公投以來最糟糕的一個月，因英國政治不確定性和生活成本危機令英鎊承受巨大壓力。英鎊兌美元8月累計跌幅達到4.5%，周四英鎊繼續(xù)下跌，并一度跌破1.15關(guān)口創(chuàng)下1.1498的低點，收跌0.66%，報1.1543。
凱投宏觀(Capital Economics)首席英國經(jīng)濟學家保Paul Dales在一份研究報告中指出，英鎊兌美元和歐元將進一步走軟，并預(yù)計隨著政治和經(jīng)濟不確定性繼續(xù)沖擊英國資產(chǎn)，英鎊將“跌至新的谷底”。
金融科技公司Ebury稱，圍繞英國經(jīng)濟前景的擔憂料拖累英鎊。Ebury表示，英鎊最近的下跌可能反映了投資者對英國經(jīng)濟面臨的不利因素的擔憂。英鎊兌美元在8月份創(chuàng)下六年來最差單月表現(xiàn)。Ebury策略師Matthew Ryan在一份研究報告中表示，本周英國的交易時間因銀行假日而縮短，到目前為止，還沒有真正出現(xiàn)重大的宏觀經(jīng)濟消息，以證明英鎊表現(xiàn)不佳的合理性。不過，投資者正在繼續(xù)權(quán)衡更廣泛的主題，特別是英國經(jīng)濟增長乏力伴隨高通脹或滯脹的威脅，以及圍繞新內(nèi)閣領(lǐng)導下潛在政策調(diào)整的不確定性。Matthew Ryan預(yù)計，特拉斯可能于周一被任命為下一任英國首相。
周五重點數(shù)據(jù)和大事前瞻
周五需要關(guān)注的大事件：G20能源部長舉行會議，討論向清潔能源轉(zhuǎn)型的發(fā)展;英國財政大臣扎哈維就下一任首相面臨的首要任務(wù)發(fā)表講話。
機構(gòu)觀點匯總
1.三菱日聯(lián)：預(yù)計美元近期將進一步走強
①美聯(lián)儲的鷹派立場推高了美元，預(yù)計美元近期將保持強勢。預(yù)計美聯(lián)儲本月將第三次加息75個基點，目前市場已經(jīng)消化了美聯(lián)儲加息69個基點的一起，預(yù)計明年美聯(lián)儲政策利率將達到接近4.00%的峰值;
②勞動力市場必須表現(xiàn)出更嚴重的疲弱，才能實質(zhì)性改變美聯(lián)儲進一步收緊的計劃，并加劇美國經(jīng)濟衰退的擔憂。在目前這種情況下，我們繼續(xù)預(yù)計美元近期將進一步走強
2.渣打銀行：阻止日元下跌將需要日本央行改變利率政策
①渣打銀行G-10貨幣研究主管Steven Englander：除了直接干預(yù)，日元的持續(xù)反彈將需要日本央行實施大幅加息，而這將對經(jīng)濟造成重大傷害。阻止日元下跌將需要日本央行改變利率政策，而他們一直表示讓通脹持續(xù)達標是他們的目標;
②日元在當前水平被低估。日元疲軟的原因是人為壓低利率，問題是他們能堅持多久
3.金融科技公司Ebury：即便歐洲央行更積極地加息，可能也不足以支撐歐元大幅上漲
①金融科技公司Ebury表示，歐洲央行在9月8日的下一次會議上可能會更積極地提高利率，但這或許不會給歐元帶來太大提振。Ebury策略師Matthew Ryan在一份研究報告中說，鑒于歐洲央行管理委員會成員最近的言論以及本周高于預(yù)期的8月歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)，該央行可能會將利率提高75個基點;
②Ryan說∶“此次加息是否足以引發(fā)歐元出現(xiàn)大幅上漲?除非能源市場傳出一些利好消息，否則，這種可能性看起來越來越小”
4.花旗集團：韓國貿(mào)易逆差擴大，韓元可能面臨下行壓力
①花旗集團分析師Kim Jin-wook在一份報告中說，由于韓國不斷擴大的貿(mào)易逆差，韓元近期可能面臨下行壓力。今天早些時候，韓元兌美元匯率創(chuàng)下13年來新低，報1354.90;
②花旗分析師預(yù)計，未來三個月該貨幣對將在1350附近徘徊，然后回落至1280?；ㄆ旆治鰩煂?022年韓國經(jīng)常帳盈余占GDP的比例預(yù)期從2%下調(diào)至1.9%，反映出8月份貿(mào)易逆差比預(yù)期的要大
5.丹斯克銀行：美聯(lián)儲將在2023年讓美國經(jīng)濟陷入衰退
①盡管存在經(jīng)濟衰退的擔憂，美國經(jīng)濟在今年夏天的表現(xiàn)相對較好。但在丹斯克銀行的經(jīng)濟學家看來，美聯(lián)儲將繼續(xù)引導美國經(jīng)濟走向衰退。盡管美國上半年陷入了技術(shù)性衰退，但近期汽油價格的回落將在上半年支持實際私人消費的正增長。美國總體通脹已見頂，但勞動力市場和潛在物價壓力依然強勁。美聯(lián)儲將被迫在2023年將美國經(jīng)濟推入衰退;
②該行經(jīng)濟學家將美國2022年的GDP預(yù)測從2.4%調(diào)整為1.6%，將2023年的GDP預(yù)測從0.1%調(diào)整為-0.2%。2022年的向下修正在很大程度上反映了上半年增長弱于預(yù)期，但2023年的風險仍然向下傾斜
6.荷蘭國際集團：美元可能無視美國就業(yè)人數(shù)可能減少的影響
①荷蘭國際集團表示，周五公布的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)可能走弱，但不太可能對美元造成傷害。市場預(yù)期美聯(lián)儲明年春季的利率將達到3.95%，同時尚未定價美聯(lián)儲在2023年末進行寬松;
②鑒于過去一個月的經(jīng)歷以及美聯(lián)儲主席鮑威爾上周五非常強硬的講話，即使8月份就業(yè)人數(shù)溫和減少，也不足以削弱市場對美聯(lián)儲加息以及美元走強的定價，美元指數(shù)可能在任何時候升至110.00
7.荷蘭國際集團：外國投資者拋售英債，英鎊走軟，可能測試1.1415低點
①荷蘭國際集團表示，外國投資者正在拋售英國國債，導致英鎊走軟。英國央行數(shù)據(jù)顯示，今年7月，外國投資者賣出了165億英鎊的英國國債，為2018年7月以來最大出售規(guī)模。英國國債兌英鎊掉期的表現(xiàn)不佳，表明市場對英國國債的擔憂日益加劇，原因要么是英國央行的量化緊縮計劃，要么是市場擔心英國下一任首相的財政政策;
②財政風險溢價似乎將影響英鎊。英鎊兌美元可能重新測試2020年3月閃崩的低點1.1415，歐元兌英鎊可能升至0.8720。
