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美元連續(xù)第四個交易日上漲 美聯(lián)儲激進(jìn)貨幣政策將持續(xù)到明年
北京時間10月11日亞市早盤，美元指數(shù)微跌，目前交投于113.10附近。美元周一連續(xù)第四個交易日上漲，市場預(yù)期本周四公布的美國9月CPI依然高企，美聯(lián)儲激進(jìn)貨幣政策將持續(xù)到明年。雖然英國央行宣布擴大購債，但英鎊周一仍連續(xù)第四個交易日下滑。德國商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告，能源危機的威脅可能會繼續(xù)給歐元帶來壓力。
北京時間周二(10月11日)亞市早盤，美元指數(shù)微跌，目前交投于113.10附近。美元周一連續(xù)第四個交易日上漲，投資者翹首以待本周四美國公布的9月份通脹數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)可能顯示世界最大經(jīng)濟(jì)體的物價壓力仍居高不下，使美聯(lián)儲的激進(jìn)貨幣政策勢將持續(xù)到明年。
市場預(yù)計周四公布的美國數(shù)據(jù)將顯示，9月份整體通脹率為8.1%，低于8月份的8.3%。核心通脹率預(yù)計將從8月的6.3%上升到6.5%。
芝加哥聯(lián)邦聯(lián)儲主席埃文斯周一表示，通脹率比美聯(lián)儲最初認(rèn)為的要持久得多。但他指出，美聯(lián)儲仍有可能在失業(yè)率不急劇上升和不把經(jīng)濟(jì)推向衰退的情況下降低通脹。
上周五的美國數(shù)據(jù)顯示，美國9月份失業(yè)率意外下降，經(jīng)濟(jì)增加的就業(yè)崗位超過預(yù)期。這推高了國債收益率，因為交易員增加了他們對美聯(lián)儲在11月會議上連續(xù)第四次加息75個基點的押注。
多倫多Corpay的首席市場策略師Karl Schamotta說：“上周五的非農(nóng)就業(yè)報告顯示勞動力市場仍然強勁，給了美聯(lián)儲繼續(xù)加息的十足底氣。”他補充說，將于周三公布的美聯(lián)儲上次會議記錄“可能會顯示在努力降低通脹的過程中，決策者仍不惜給美國和全球經(jīng)濟(jì)帶來嚴(yán)重痛苦。“
地緣政治緊張局勢和油價上漲也重燃對經(jīng)濟(jì)增長的不安情緒，推動投資者重新轉(zhuǎn)投美元。周一俄羅斯用導(dǎo)彈襲擊了基輔和其他烏克蘭城市，以回應(yīng)其通往克里米亞的唯一橋梁被炸。
美元指數(shù)上周觸及110左右的低點，隨后出現(xiàn)反彈，周一收漲0.36%，報113.18。
在英國，英國央行試圖緩解對其緊急債券購買計劃結(jié)束的擔(dān)憂。在政府公布了一項減稅和增加借貸的計劃后，英國市場在9月下旬陷入混亂。英鎊暴跌，英國央行被迫進(jìn)行干預(yù)以支撐債券市場。
英國央行表示，它準(zhǔn)備在周一購買多達(dá)100億英鎊(110.7億美元)的英國國債，是之前限額的兩倍。該央行還創(chuàng)建了一個新的計劃，以幫助銀行更容易獲得現(xiàn)金。
盡管英國央行采取了這一系列舉措，但英鎊仍連續(xù)第四個交易日下滑，周一英鎊兌美元收跌0.28%，報1.1054，不過仍遠(yuǎn)高于9月26日觸及的歷史最低點1.0356。
周一歐元繼續(xù)下跌，歐元兌美元收跌0.43%，報0.9696。
德國商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，任何可能抑制今冬高能源成本的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的措施都能支持歐元，對歐元來說，重要的不是某個單一成員國決定有效的援助措施，而是整個貨幣區(qū)都有支持措施到位.
在這種背景下，在歐盟層面上，對于實施何種措施似乎存在沖突，這似乎是個問題。德國商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告，能源危機的威脅可能會繼續(xù)給歐元帶來壓力。
因美元上漲，周一澳元兌美元一度跌至兩年半以來最低。紐約尾盤，澳元大跌超過1%，最后收跌0.96%，報0.6299。
澳洲聯(lián)儲上周加息幅度低于預(yù)期，增加了澳元的壓力。
周二重點數(shù)據(jù)和大事前瞻
周二需要關(guān)注的大事件：歐盟舉行能源部長非正式會議，歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連恩發(fā)表講話;日本央行行長黑田東彥10月11-16日訪問華盛頓，出席G20峰會及IMF會議。
機構(gòu)觀點匯總
1.德商銀行：目前美元走強沒有阻力
①德國商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，由于美聯(lián)儲將保持鷹派立場，美元將保持強勢。目前市場預(yù)計美聯(lián)儲將在未來數(shù)月大幅加息，之后將令聯(lián)邦基金長期內(nèi)維持在該水平;
②美國經(jīng)濟(jì)或美國通脹可能必須在短時間內(nèi)大幅減弱，美聯(lián)儲才會軟化其鷹派立場，這種情況發(fā)生的幾率很低。這意味著目前沒有什么可以阻止美元走強
2.澳洲國民銀行：不認(rèn)為美元已經(jīng)見頂
澳洲國民銀行外匯策略主管Ray Attrill表示：“我們不認(rèn)為美元已見頂，因為美聯(lián)儲依然鷹派，全球經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險上升，而且我們不相信風(fēng)險資產(chǎn)市場已經(jīng)充分反映了這一點。鑒于澳元的風(fēng)險敏感性/順周期性以及與全球經(jīng)濟(jì)增長高度相關(guān)，這對澳元是一個持續(xù)的威脅”
3.三菱日聯(lián)：歐元兌美元或在年底前跌至接近0.90的水平
①三菱日聯(lián)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，在美聯(lián)儲暫停加息周期之前，歐元兌美元將慢慢接近0.90。短期內(nèi)，下行風(fēng)險是肯定的，預(yù)計隨著資產(chǎn)價格進(jìn)一步下行，金融市場狀況惡化，美元將在一段時間內(nèi)進(jìn)一步走強。這將有助于進(jìn)一步壓低通脹預(yù)期。美元漲勢全面逆轉(zhuǎn)的關(guān)鍵，必須是緊縮周期的暫停;
②我們懷疑美聯(lián)儲是否將在12月加息后暫停加息，這應(yīng)該會使得歐元兌美元從接近0.9的水平進(jìn)行一些調(diào)整歐元美元
4.加拿大皇家銀行：因英國央行可能降低加息預(yù)期，建議買入歐元兌英鎊
①加拿大皇家銀行資本市場分析師稱，英國央行本周的講話可能促使市場降低對其加息的預(yù)期，英鎊未來可能下跌，目前英國央行的緊急債券購買計劃也將于周五結(jié)束。加拿大皇家銀行外匯策略師Adam Cole表示，目前市場定價未來三次貨幣政策委員會會議上，每次加息的幅度都將接近100個基點。盡管這對11月的會議“似乎是可以接受的數(shù)據(jù)”，但英國央行發(fā)言人不太可能認(rèn)可市場的長期定價;
②建議歐元兌英鎊的目標(biāo)價位為0.9100，止損位為0.8660。歐元兌英鎊與風(fēng)險偏好無關(guān)，考慮到股市波動和第三季度業(yè)績的臨近，買入歐元兌英鎊是可取的
5.荷蘭國際：英鎊兌美元可能輕松跌穿支撐位1.1
①英國財政狀況仍是英鎊走勢的關(guān)鍵。荷蘭國際經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，由于下行風(fēng)險依然很高，英鎊兌美元將小幅跌向1.1。該行表示，英國首相特拉斯將試圖與保守黨的不同派別和解。市場將密切關(guān)注這是否會導(dǎo)致特拉斯放棄她的其他財政觀點(比如對能源公司征收暴利稅)。除非在這方面有真正令人鼓舞的消息，否則英鎊看起來仍將走低;
②結(jié)合對美元走強的看法，預(yù)計英鎊將很快輕松跌穿1.1的支撐位，并在明年保持下行趨勢。明天的英國就業(yè)數(shù)據(jù)將是本周的重點。預(yù)計失業(yè)率將再次小幅上升，但就目前而言，英國央行將繼續(xù)從勞動力短缺的角度看待這一問題。市場預(yù)計英國央行11月將加息100個基點
6.渣打銀行：美國經(jīng)濟(jì)放緩將支持加元
①加元已跌至新冠疫情以來從未見過的水平，但美國經(jīng)濟(jì)放緩可能導(dǎo)致加元回升。預(yù)計加拿大央行將在10月加息50個基點，12月加息25個基點，使2022年底的政策利率達(dá)到4%(之前為3.5%)。我們現(xiàn)在還預(yù)計2023年1月將加息25個基點，第四季度降息25個基點，2023年結(jié)束時為4%(之前為3.5%);
②我們預(yù)計2024年將再降息50個基點，而年底政策利率將維持在3.5%不變。在我們看來，加元走軟的主要原因是市場避險情緒加劇，但美國經(jīng)濟(jì)放緩的任何跡象都可能改善冒險環(huán)境，并支撐加元，盡管加拿大經(jīng)濟(jì)受到美國經(jīng)濟(jì)衰退的影響
7.荷蘭合作銀行：維持歐元兌美元一個月內(nèi)跌至0.95的預(yù)測，同時不排除跌破這一水平的可能性
①歐洲一個主要監(jiān)管機構(gòu)稱，歐洲可能面臨“金融穩(wěn)定的嚴(yán)重風(fēng)險”。此前已有一系列報告強調(diào)，能源成本高企對德國工業(yè)的影響。在我們看來，歐元的價格尚未完全反映出歐洲能源危機的影響。因此維持對歐元兌美元未來一個月下跌至0.95的預(yù)測，并預(yù)計該貨幣對在未來幾個月可能會維持在這一水平或更低水平;
②歐洲央行進(jìn)一步加息將不足以阻止歐元兌強勢美元進(jìn)一步下跌。因為盡管全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了脆弱性，但美聯(lián)儲似乎將宣布進(jìn)一步大幅加息，這將支撐美元走強。
