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海光信息要來A股了擬募資約91.48億元 對公司A依賴度升溫
CPU廠商海光信息技術股份有限公司(以下簡稱“海光信息”)要來A股了。上交所官網(wǎng)顯示，海光信息科創(chuàng)板IPO已獲得受理，擬募資約91.48億元?？v觀海光信息招股書，公司在報告期內(nèi)存在客戶集中度較高的情形，報告期各期向前五大客戶的銷售收入占比均超90%，尤其對神秘大客戶公司A的依賴度明顯升溫，2020年以及2021年上半年對公司A的銷售占比均超50%。此外，記者注意到，報告期內(nèi)海光信息前五大客戶頻頻變動，其中，2018-2019年的第一大客戶公司D自2020年起消失在前五大客戶名單中。
對公司A依賴度升溫
記者注意到，報告期內(nèi)，海光信息超九成營收由公司前五大客戶貢獻，且對神秘大客戶公司A的依賴度逐期升高。
數(shù)據(jù)顯示，2018-2020年以及2021年上半年，海光信息向前五大客戶的銷售收入分別約為4825.13萬元、3.76億元、9.42億元、5.24億元，占營業(yè)收入的比重分別為100%、99.12%、92.21%、91.72%。其中，對神秘大客戶公司A實現(xiàn)的銷售金額占營業(yè)收入的比重不斷升高。
具體來看，公司A于2019年進入海光信息前五大客戶，2019年、2020年及2021年上半年，海光信息對公司A的銷售收入分別約為1.19億元、5.71億元、3.81億元，占營業(yè)收入的比重分別為31.37%、55.83%、66.61%，分別位列第二大、第一大、第一大客戶。
海光信息表示，由于與處理器配套的主板、服務器研發(fā)周期長，且產(chǎn)品上市后均會經(jīng)歷小批量試用到大規(guī)模采購的過程，新用戶導入周期普遍較長，故公司產(chǎn)品的銷售收入目前仍主要集中于前五大客戶。
招股書顯示，海光信息主營業(yè)務是研發(fā)、設計和銷售應用于服務器、工作站等計算、存儲設備中的高端處理器，公司產(chǎn)品包括海光通用處理器(CPU)和海光協(xié)處理器(DCU)。
財務數(shù)據(jù)顯示，2018-2020年以及2021年上半年，海光信息實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為4825.14萬元、3.79億元、10.22億元及5.71億元;對應實現(xiàn)的歸屬凈利潤分別約為-1.24億元、-8290.46萬元、-3914.45萬元、-4171.68萬元;對應實現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤分別約為-1.74億元、-9263.12萬元、-9519.08萬元、-6774.91萬元。
原第一大客戶公司D消失
在對公司A銷售占比不斷提升的同時，海光信息2018年、2019年的第一大客戶公司D于2020年起在公司前五大客戶名單中消失。
招股書顯示，2018年，海光信息前五大客戶名單中僅有公司D一家大客戶，當期對公司D的銷售金額為4825.13萬元，占營業(yè)收入的比例高達100%。海光信息對此解釋稱，2018年二季度，海光CPU芯片正式上市，由于處理器復雜度高、技術難度大，且與之配套的主板、服務器也需要較長的研發(fā)周期，僅公司D完成了適配工作，因此2018年度公司客戶僅有一家。
海光信息表示，2019年開始，公司擴大了銷售隊伍，產(chǎn)品逐漸得到其他客戶認可，除公司D之外，逐步開拓了公司A、浪潮、聯(lián)想、新華三、同方等客戶，對公司D的銷售收入占比逐漸降低。
2019年，海光信息對公司D的銷售收入占比下降至56.02%，但仍為公司第一大客戶，且銷售金額大幅提升，約為2.12億元。令人疑惑的是，2020年起，公司D直接在海光信息前五大客戶名單中消失。
據(jù)了解，報告期內(nèi)，海光信息銷售模式主要為直銷，少量產(chǎn)品通過經(jīng)銷商方式進行銷售。公司主要客戶為國內(nèi)的服務器廠商。
針對公司相關問題，記者致電海光信息董事會辦公室進行采訪，但對方電話并未有人接聽，隨后記者向該公司董事會辦公室發(fā)去采訪函，不過截至記者發(fā)稿，并未收到回復。
前五大客戶變動明顯
此外，海光信息在報告期內(nèi)還存在著前五大客戶變動頻繁的情形。
2019年，海光信息新增公司A、華碩電腦股份有限公司、聯(lián)想(北京)有限公司、公司F四家公司為前五大客戶，分別位列當年的第二、第三、第四、第五大客戶。對于公司A、公司D及公司F的身份，海光信息在招股書中并未透露。
到了2020年，除了公司A、公司F之外，海光信息前五大客戶名單又換了三張陌生“面孔”，分別為豆神教育科技(北京)股份有限公司(以下簡稱“豆神教育”)、同方股份有限公司(以下簡稱“同方股份”)、上海偉仕佳杰科技有限公司(以下簡稱“偉仕佳杰”)。
2021年上半年，僅偉仕佳杰繼續(xù)留在了海光信息前五大客戶名單，豆神教育、同方股份退出，取而代之的是浪潮電子信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司、新華三信息技術有限公司兩家公司。
投融資專家許小恒對記者表示，前五大客戶變動較大，會讓監(jiān)管層對公司主要大客戶的穩(wěn)定性產(chǎn)生疑慮。不過，在行業(yè)資深研究人士王劍輝看來，公司前五大客戶變動明顯可能有兩種情況，一是原來的大客戶并未流失并保持穩(wěn)定，只是被新增客戶所超越，那反而證明公司比較有競爭力;二是如果大客戶在報告期內(nèi)流失，那公司獲客穩(wěn)定性可能會引起質(zhì)疑。
此番謀求上市，海光信息擬募資約91.48億元，扣除發(fā)行費用后將全部投資于新一代海光通用處理器研發(fā)、新一代海光協(xié)處理器研發(fā)、先進處理器技術研發(fā)中心建設以及科技與發(fā)展儲備資金四個項目。(記者董亮丁寧)
