您的位置：首頁 >綜合 > 滾動 >
金鷹基金潘李劍：消費板塊演繹極致行情 擇價或比擇時更重要
近期疫情管控政策放松預(yù)期刺激市場情緒高漲，官媒刊文強調(diào)實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略也進一步強化做多信心，A股、港股攜手大漲，其中創(chuàng)業(yè)板上周漲近9%創(chuàng)下今年以來最大周漲幅、恒生指數(shù)同期創(chuàng)2011年10月底以來最大周漲幅，而恒生科技指數(shù)更是創(chuàng)有記錄以來最大單周漲幅，市場賺錢效應(yīng)較強，交投情緒明顯回暖。風(fēng)格方面，消費>成長>周期>金融。
金鷹基金認為，隨著后續(xù)美聯(lián)儲緊縮節(jié)奏的緩和，及當前A股市場估值仍在過去10年中的底部區(qū)間而呈現(xiàn)出的較大安全邊際，未來國內(nèi)經(jīng)濟預(yù)期的不斷改善，有望逐步提振市場情緒，投資者風(fēng)險偏好或有望進一步提升。當前，美元已呈現(xiàn)快速走強后的企穩(wěn)態(tài)勢，隨著美國房價、服務(wù)業(yè)等核心通脹環(huán)比企穩(wěn)，美國通脹壓力未進一步加劇或能促使美聯(lián)儲貨幣政策迎來緩和，國內(nèi)基本面在前期穩(wěn)增長政策落地后延續(xù)修復(fù)態(tài)勢，為A股市場提供支撐。近期關(guān)于防疫放開討論出現(xiàn)升溫，重要大會過后重回優(yōu)化精準防疫常態(tài)，但冬季仍是流感易發(fā)期，疫情或仍會波動反復(fù)。國內(nèi)匯率政策工具充足，國內(nèi)貨幣環(huán)境有望保持寬松。
同時，金鷹基金指出，近期的消費行情比較極致，跌的時候大跌，漲的時候大漲，前段時間的下跌，核心原因是經(jīng)濟，第一是外資流出，第二是對經(jīng)濟的持續(xù)擔(dān)憂，第三是對疫情防控下消費品的擔(dān)憂。市場對行業(yè)中長期成長邏輯乃至必要性都有疑慮。這三個因素在這段時間得到了大部分的釋放。
滬深300指數(shù)在11月份的前四個交易日大幅上漲了7.37%。金鷹基金權(quán)益研究部總經(jīng)理助理、基金經(jīng)理潘李劍表示，在這期間，并沒有看到任何實質(zhì)性的利好，而A股、港股的很多消費品公司，尤其是以餐飲、旅游、食品飲料相關(guān)的個股反應(yīng)比較明顯，這也反映了市場非常期待疫情的改善，期待有更多的疫苗、政策、精準化的投放。
潘李劍認為，資本市場的反應(yīng)可能有時會過于極端，跌的時候往往會跌過頭，然而一旦形勢扭轉(zhuǎn)、預(yù)期改善，漲幅也往往是超出預(yù)期的。我們不確定什么時間會扭轉(zhuǎn)過來，但偏離均衡價值水平的位置時，擇價比擇時或更為重要。
風(fēng)險提示：
數(shù)據(jù)來源wind 截止日期2022.11.04。
本資料所引用的觀點、分析及預(yù)測僅為個人觀點，是其在目前特定市場情況下并基于一定的假設(shè)條件下的分析和判斷，并不意味著適合今后所有的市場狀況，相關(guān)指數(shù)、行業(yè)等的過往表現(xiàn)不代表未來表現(xiàn)，也不代表本公司旗下基金的業(yè)績表現(xiàn)，不構(gòu)成對閱讀者的投資建議。基金過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的過往投資業(yè)績不預(yù)示基金的未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資需謹慎。您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險揭示書，充分認識基金的風(fēng)險收益特征和產(chǎn)品特性，認真考慮基金存在的各項風(fēng)險因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹慎做出投資決策。本資料不構(gòu)成本公司任何業(yè)務(wù)的宣傳推介材料、投資建議或保證，不作為任何法律文件。本公司或本公司相關(guān)機構(gòu)、雇員或代理人不對任何人使用此全部或部分內(nèi)容的行為或由此而引致的任何損失承擔(dān)任何責(zé)任。
免責(zé)聲明：市場有風(fēng)險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。
