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寶利翔源｜S基金持續(xù)火熱 迎絕佳機遇 配置S基金正當時
隨著我國深入推動資本市場改革、加快落地和實施全面注冊制，我國私募股權(quán)基金存量規(guī)模持續(xù)增長，科創(chuàng)板為私募股權(quán)基金帶來新機遇。同時S基金作為國內(nèi)外盛行的退出形式，也逐步成為股權(quán)基金更為重要、便捷的退出渠道。
S基金帶來更好的投資機會
S基金是私募股權(quán)行業(yè)發(fā)展的必然產(chǎn)物，近年來，隨著國內(nèi)私募股權(quán)行業(yè)的蓬勃發(fā)展，S基金市場開始爆發(fā)。私募股權(quán)通過S基金退出成為很多金融機構(gòu)與投資者的重要選擇。那么，S基金蘊含哪些投資機會呢？
1、分散化投資策略為資產(chǎn)護航
S基金可根據(jù)被投基金存續(xù)年限、行業(yè)分布、資產(chǎn)情況、挑選適配的頭部管理人，通過組合形式分散投資風險，實現(xiàn)穩(wěn)健配置。
2、獲得更穩(wěn)健的投資機會
投資人可能曾因當時不看好項目、未搶到投資份額等原因錯失優(yōu)質(zhì)項目，可以通過S基金重新獲得進入該項目的機會。
3、降低“基金”相關(guān)風險
盲池基金是指在募資時未確定底層資產(chǎn)的私募股權(quán)投資基金。與私募股權(quán)基金一級市場投資相比，S基金購買的是已經(jīng)持有確定底層資產(chǎn)的基金份額，其對應的投資組合清晰，S基金更容易對投資組合現(xiàn)狀和未來進行研判，從而合理定價。
4、享受定價折扣優(yōu)惠
S基金受讓子基金或項目時一般會享有一定折扣優(yōu)惠，因此S基金內(nèi)部收益率通常會高于受讓子基金。
基于以上S基金的優(yōu)勢與特性，寶利財富研究員發(fā)現(xiàn)S基金的定位和功能對資本市場，包括對投資股權(quán)市場的流動性都有很大幫助，S基金為投資機構(gòu)與投資人帶來了更好的投資機會。
S基金迎絕佳空間 退出渠道多樣化
當前IPO作為主要退出方式，大力促進多層次資本市場健康發(fā)展，由于其審核趨嚴，使得退出機制多樣化，S基金的作用越發(fā)凸顯。另外，近年來許多財富公司的母基金開始采用銷售開發(fā)業(yè)務模式來提升收益和降低風險，大型金融機構(gòu)開始設(shè)立S基金，同時外資S基金也逐漸進入中國市場。隨著市場對S基金的培育慢慢成熟，將有越來越多投資者了解S基金的優(yōu)勢，更多投資人出于資產(chǎn)配置和提高資產(chǎn)流動性的迫切需求，主動配置S基金份額。中國股權(quán)市場具備了壯大S基金的條件，S基金迎絕佳發(fā)展機會。
據(jù)清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2022年，中國股權(quán)投資市場共有4,365例退出案例，其中，被投企業(yè)IPO案例數(shù)共2,696筆，占比61.8%。整體來看，退出方式仍以IPO方式為主，但同時，VC/PE機構(gòu)也在積極地尋求二級市場以外的退出渠道以獲取現(xiàn)金收益，股權(quán)投資退出渠道呈現(xiàn)多樣化。
截至2022年底，引導基金累計認繳規(guī)模已經(jīng)超過了6.3萬億元，未來兩三年內(nèi)將面臨大規(guī)模的退出，萬億級別的資金退出市場為S基金帶來布局機會。當下S基金承接引導基金龐大退出需求，是獲得一二級市場價差的另一種方式，且市場尚處于藍海。（部分數(shù)據(jù)來源：清科、搜狐網(wǎng)）
寶利財富等專業(yè)金融機構(gòu)將通過等多種形式參與稀缺投資機會，適時布局S基金和參與S交易。優(yōu)質(zhì)資本的布局，將會大大激發(fā)市場活力。未來，寶利財富將腳踏實地、尊重規(guī)律、探索創(chuàng)新，不斷研究及挖掘S基金背后的特殊機會，并持續(xù)挖掘流動性退出背后的潛在價值。
免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。
