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【世界播資訊】恒大造車所涉信托逾期 銀保監(jiān)：情況比較復雜
《中國經(jīng)濟周刊》 記者 張宇軒 | 北京報道
(資料圖)
7月6日晚，恒大官宣旗下新能源汽車品牌恒馳5開啟預售。據(jù)其官方預售須知，預售車最早可能在10月1日就可以交付。而就在幾天前的7月4日，曾為恒大造車提供融資支持的中誠信托有限責任公司（下稱“中誠信托”），再度將恒大旗下公司告上法庭。
在這之前，恒馳汽車跳票早已不是新聞，其引發(fā)的蝴蝶效應也在金融領域相關方中愈演愈烈。中誠信托似乎也早已對恒大系失去了耐心，公開的開庭公告信息顯示，今年以來，中誠信托至少7次將恒大旗下公司告上法庭，其中5月的一次訴訟中，中誠信托將恒大旗下一眾新能源汽車企業(yè)列入被告名單。
二者之間的糾葛背后，相關信托計劃的投資者們可能比恒馳汽車的擁躉更迫切希望新車真能如約下線開售。
7月8日，中誠信托旗下信托計劃新能源3號的投資者們?yōu)樵撚媱澭悠诨刭徥乱嗽俣冗M行集體維權。面對投資者們提出的“解決方案”“解決期限”等問題，中誠信托相關負責人三緘其口，當日的維權活動最終不了了之。
今年3月以來，中誠信托因新能源3號信托計劃延期遭到多名投資者接連向銀保監(jiān)會發(fā)起舉報。4月，投資者收到銀保監(jiān)會北京監(jiān)管局的告知書，北京監(jiān)管局稱已受理投資者舉報，并將針對反映問題按程序進行調查，以及轉有關機構處理。
至6月24日，銀保監(jiān)會北京監(jiān)管局書面回復投資者，稱舉報事項正在調查，“由于情況比較復雜，現(xiàn)不能在60日內辦結……延長辦理期限30日。”
該信托計劃的融資、回購、擔保均與恒大旗下多個產(chǎn)業(yè)有關，伴隨著恒大經(jīng)營惡化，信托計劃未能按期履約回購。今年3月初，中誠信托向投資者表示新能源3號存續(xù)期延期一年，之后在該計劃季報披露中表示，已對回購義務人等發(fā)起訴訟。與此同時，多位投資者也表達了對中誠信托的起訴意愿。
3月8日，投資者與中誠信托交涉。圖據(jù)受訪者
5月5日，中誠信托董事會辦公室相關負責人向《中國經(jīng)濟周刊》記者稱，該公司已向投資人作相關信息披露，并建立了與投資人的持續(xù)溝通機制；另一方面將依照市場化、法治化的原則，積極處置并努力化解相關項目風險，盡最大可能在最大程度上保護信托財產(chǎn)安全，保護投資人利益。
今年4、5月，中誠信托相繼披露了新能源3號的一季報及相關說明，之后再未對投資者披露過該信托計劃的相關信息。
7月11日，記者聯(lián)系中誠信托試圖了解此事最新進展，對方對此未予回應。
伴隨恒大“爆雷”，信托計劃陷入延期困局
因故延期的信托產(chǎn)品——新能源3號C類計劃（下稱“新能源3C”）與恒大緊密聯(lián)結，伴隨著恒大“爆雷”陷入延期困局。
據(jù)新能源3C投資者提供的新能源3號集合資金信托計劃說明書中相關條款描述，該信托計劃為中誠信托運用信托計劃資金以受讓股權收益權的方式，向天津恒大國瑞能源科技有限責任公司（下稱“天津恒大國瑞”，為該信托計劃融資人、回購義務人）提供融資支持，受托人（中誠信托）將以募集的信托資金不超過人民幣29億元用于受讓融資人所持有的上海國能新能源汽車有限公司[下稱“上海國能”，2019年11月更名為“恒大恒馳新能源汽車（上海）有限公司”]80%股權的收益權，融資款用于上海國能旗下上海車廠一期項目建設、原材料/設備采購、研發(fā)費用、日常經(jīng)營費用。
新能源3號信托計劃首期于2019年9月24日成立，項下分為A、B、C三類信托單位，預計存續(xù)期均為24個月。據(jù)投資者提供的新能源3C產(chǎn)品推介資料顯示，至2020年3月，新能源3號已發(fā)行A類4.5億元、B類7.66億元，當時計劃發(fā)行的C類不超過13.9億元，預期年化收益率為7.9%～8.5%。
推介資料還顯示，新能源3號的收益及退出分別來源于天津恒大國瑞、上海國能汽車項目的分紅，上海車廠銷售回款，天津恒大國瑞回購款，以及處置抵押物等。
信托計劃說明書信息顯示，新能源3號的風控措施主要有三類。其中，抵押擔保由金馳生活服務（河南）有限公司（下稱“金馳公司”）以其持有的9宗土地使用權提供第一順位擔保；股權質押擔保由天津恒大國瑞以其持有的上海國能80%的股權提供擔保；保證擔保由中國恒大集團提供連帶責任保證擔保。
上述公司均為恒大系公司。金馳公司由恒大汽車產(chǎn)業(yè)園投資（深圳）集團有限公司全資控股，天津恒大國瑞由恒大新能源汽車控股（香港）有限公司全資實控，上海國能由恒大新能源汽車多家公司直接或間接控股，由恒大新能源汽車控股（香港）有限公司實控。
恒大危機下，12.9億元信托余額未予回購
該信托計劃風控措施在恒大風險集中爆發(fā)的背景下出現(xiàn)異常。
據(jù)投資者整理的歷史資料顯示，新能源3號A類、B類、C1類均已于2021年8月9日前成功回購，出現(xiàn)延期的是C2類及以后期次的信托計劃。據(jù)投資者代表反饋，延期的信托計劃涉及約300名投資者。
2022年3月13日，中誠信托連發(fā)3份產(chǎn)品公告宣布新能源3C延期，預計延期至2023年3月5日。理由是，恒大風險集中爆發(fā)導致新能源3號相關交易對手喪失回購和擔保履約能力，以及鄭州房地產(chǎn)市場整體回落和恒大整體風險對抵押人項目銷售產(chǎn)生重大不利影響。
而事實上，新能源3號收益及回購形勢的惡化至少可以追溯到2021年第三季度。
據(jù)中誠信托2021年10月披露的新能源3號三季度管理報告顯示，回購義務人、共同回購義務人及代回購義務人均未按照合同約定支付當季度股權收益權溢價款回購款，中國恒大集團也因“管理不善”，未能履行擔保責任。
當季新能源3號信托計劃規(guī)模余額為12.9億元，此后至今年4月初披露一季度管理報告時，新能源3號信托計劃規(guī)模再未發(fā)生過變化。至此，中誠信托以募集的信托資金歷史總額26.06億元為恒大新能源汽車提供融資支持，尚有12.9億元余額已經(jīng)存在違約風險。
3月8日，投資者與中誠信托相關負責人溝通。圖據(jù)受訪者
中誠信托在致投資人的公開信中表示，恒大集團風險集中爆發(fā)后，上海車廠陷入停工狀態(tài)，回購義務人無法履行新能源3號項下的回購義務；抵押擔保方面，金馳公司受河南當?shù)胤康禺a(chǎn)市場整體回落及恒大風險爆發(fā)雙重影響，開發(fā)及銷售幾乎停滯。
除了恒馳汽車至今未能實現(xiàn)量產(chǎn)及河南當?shù)胤康禺a(chǎn)市場下行的不利狀況，雪上加霜的是，新能源3號的抵押物也出現(xiàn)了問題。據(jù)新能源3號今年一季度報告披露，2月17日，在金馳公司為新能源3號提供抵押擔保的9宗土地的使用權中，6宗土地使用權被解除《國有土地建設用地使用權出讓合同》，并被無償收回。
投資者認為，中誠信托對上述土地使用權抵押物的盡調及監(jiān)管存在重大瑕疵，盡調未揭示土地被收回的風險，監(jiān)管過程也未能及時發(fā)現(xiàn)披露和化解規(guī)避風險，造成對投資者極為不利的局面。
投資者指控信托機構違規(guī)
4月29日，中誠信托公布了該公司上一年度的年度報告，報告中披露了上一年度中該公司的消費者投訴情況，其中稱“本年度（2021年）未發(fā)生重大投訴事件及訴訟”。
然而今年，中誠信托或難延續(xù)此前的良好口碑。
新能源3C的投資者代表向《中國經(jīng)濟周刊》記者出示的舉報信中顯示，新能源3C被投資者質疑其設計及運作過程中，存在編造信托目的、偽造信托合同、假造底層資產(chǎn)、擅自解除股權質押滅失底層資產(chǎn)、26億元巨額信托資金挪用等多項重大違法違規(guī)。
投資者代表稱該舉報信已遞交至北京市銀保監(jiān)局，并于4月底獲得將“按程序進行調查”的答復。
4月14日，投資者前往中誠信托上級公司溝通信托事宜。圖據(jù)受訪者
投資者代表告訴記者，投資者懷疑新能源3號的信托資金并未用于恒大的汽車項目，而是繞開監(jiān)管，抽調挪用至房地產(chǎn)項目。理由是投資者至今未獲得任何關于車廠的合同、發(fā)票、往來賬目、監(jiān)管報告等材料信息，且信托總額度26億元與該信托計劃所涉天津和鄭州抵押土地的出讓金額度基本相近，信托資金募集時間和抵押土地交款時間基本匹配。其前期回購及收益均可能來源于房地產(chǎn)項目銷售。
另一方面，2020年5月，中誠信托發(fā)布臨時公告，稱上海國能因車廠建設需要申請銀行貸款，需要“配合天津（恒大）國瑞解除上海國能80%股權的質押登記手續(xù)”，作為補償，天津恒大國瑞及關聯(lián)方提供給新能源3號以其他增信措施。
而該信托計劃當年的二季報并未對股權解除質押及對應增信情況作出詳細說明，僅對天津、鄭州房地產(chǎn)類抵押物的建設銷售情況作了披露。據(jù)投資者代表反饋，股權解除質押一事并未經(jīng)受益人大會知情及同意，因而被質疑導致新能源3號“底層資產(chǎn)滅失”。
對此，今年5月初，中誠信托有關負責人告訴記者，公司正在對信托資金的使用情況進行審查，目前尚未形成定論。
同時，中誠信托向記者致函表示，公司已向投資人作相關信息披露，并建立了與投資人的持續(xù)溝通機制。然而這一說法并不被投資者“買賬”，有投資者向記者表示，與中誠信托的溝通并不順利，即便是在新能源3C面臨重重危機且出現(xiàn)延期的情況下，中誠信托也未組織召開過受益人大會。
就上述情況，北京德恒律師事務所律師吳昕棟表示，信托計劃受托人（中誠信托）應當遵守信托法及信托文件的相關規(guī)定，為受益人的最大利益處理信托事務，須恪盡職守，履行誠實、信用、謹慎、有效管理的義務。
而案例中就投資者反饋的信息來看，吳昕棟認為信托公司或未盡受托人的信義義務，有隱瞞真實信托目的、虛構融資項目信息、擅自解除質押，以及違規(guī)變相向房地產(chǎn)融資的嫌疑，但需要對整個信托項目真實交易結構及資金流向進行調查才能確定。
信托機構起訴恒大相關方違約
“我司已起訴回購義務人、各履約擔保人及保證人，并擬采取查封凍結相關資產(chǎn)的法律手段，保障信托計劃相關權益，避免因中國恒大集團繼續(xù)惡化而受到影響?！?/p>
今年4月初，中誠信托在該信托計劃一季報中再次表露已對恒大系各相關方發(fā)起訴訟。據(jù)之前披露信息顯示，該案件已于2021年10月25日在廣州中院立案，今年2月取得民事裁定書，后續(xù)將由法院執(zhí)行部門負責查封凍結事項。
至今年4月，新能源3號的增信措施由上年末的4項減至3項，金馳公司所持6宗土地使用權消失。剩余3項增信措施為，金馳公司以及天津國能生活服務有限責任公司[下稱“天津國能生活”，由恒大新能源汽車控股（香港）有限公司實控]100%的股權；中國恒大集團提供的連帶責任保證擔保；以及恒大旗下多家汽車企業(yè)出借給金馳公司和天津國能生活共計36.95億元應收賬款。
而據(jù)該信托計劃2021年二季報數(shù)據(jù)顯示，金馳公司至當年5月末總資產(chǎn)已經(jīng)低于總負債，另據(jù)該信托計劃2020年四季報數(shù)據(jù)顯示，當年11月末，天津國能生活的總資產(chǎn)同樣低于總負債。投資者認為，新能源3C所有增信措施均面臨實際難以執(zhí)行的局面。
對此，中誠信托在新能源3號今年第一季度報告中表示，正積極與當?shù)卣疁贤▍f(xié)調，全力協(xié)助金馳公司再次獲得被無償收回的6宗國有土地使用權，推進項目開發(fā)進展。此外，中誠信托在致投資者的信函中表示正在與恒大汽車探討債轉股等多種可行性解決方案。
目前這種局面，投資者是否可以通過向信托機構追索賠償？
對此，吳昕棟律師表示，新能源3號現(xiàn)在正處于延期期間，信托計劃尚未終止清算，投資者的損失無法確定，中誠信托是否存在違規(guī)及未盡受托人職責的行為尚無監(jiān)管機構的定論，現(xiàn)階段難以確定中誠信托的賠償比例和具體金額，投資者勝訴獲賠難度較大。
