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7月15日，中國證監(jiān)會機構(gòu)部發(fā)布最新一期的“機構(gòu)監(jiān)管情況通報”（以下簡稱“監(jiān)管通報”），針對基金投資風格漂移、“風格漂移”個股入庫審批不嚴、入庫程序履行不到位、指數(shù)產(chǎn)品設(shè)計把關(guān)不嚴等現(xiàn)象進行了通報，涉及到部分基金公司風格庫內(nèi)控管理缺失等問題，而具有監(jiān)督職責的基金托管人，也存在對基金投資風格監(jiān)督履職不充分等問題。

監(jiān)管通報同時要求，各基金管理人與基金托管人要深刻吸取教訓，引以為戒，切實堅守契約精神，履行受托義務(wù)，強化投資紀律，完善投資管理，嚴格遵守各項法律法規(guī)規(guī)定和基金合同約定，堅持長期投資、價值投資，切忌誤導投資者、損害行業(yè)公信力。

(相關(guān)資料圖)

基金業(yè)內(nèi)人士對此表示，基金的投資比例違反基金合同約定、突破投資范圍等“風格漂移”問題，違反了基金契約精神，也容易誤導投資者，不利于行業(yè)的長期健康發(fā)展。最新的監(jiān)管通報要求，有力回應(yīng)了市場關(guān)切，從產(chǎn)品設(shè)計、產(chǎn)品命名上禁止“蹭熱點”、“炒噱頭”，投資范圍不可含糊表述等規(guī)定，有利于規(guī)范公募基金產(chǎn)品設(shè)計和投資管理，強化基金托管人的監(jiān)督職責，有利于避免公募基金“風格漂移”的現(xiàn)象。

而風格鮮明、投向明確、風格穩(wěn)定的公募基金，將進一步提升公募基金作為資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)工具作用，有利于吸引更多機構(gòu)投資者，也契合公募基金投顧的發(fā)展方向。這對保護投資者長遠利益，推動我國基金業(yè)進一步高質(zhì)量發(fā)展有重要的意義。

“風格漂移”個股入庫審批不嚴指數(shù)產(chǎn)品設(shè)計把關(guān)不嚴等部分公募和基金托管人違規(guī)被通報

監(jiān)管通報表示，2021 年以來，證監(jiān)會機構(gòu)部組織證監(jiān)局對基金管理人和基金托管人的投資管理行為和投資監(jiān)督履職情況進行了現(xiàn)場檢查。

經(jīng)查，證監(jiān)會機構(gòu)部發(fā)現(xiàn)部分基金管理人存在風格庫內(nèi)控管理缺失、投資比例違反基金合同約定等問題，部分基金托管人存在基金投資風格監(jiān)督履職不充分等問題。

相關(guān)情形違反《公開募集證券投資基金運作管理辦法》第31條“基金名稱顯示投資方向的，應(yīng)當有百分之八十以上的非現(xiàn)金基金資產(chǎn)屬于投資方向確定的內(nèi)容”、第32條“基金管理人運用基金財產(chǎn)進行證券投資，不得有下列情形：……（七）違反基金合同關(guān)于投資范圍、投資策略和投資比例等約定；……”，《證券投資基金托管業(yè)務(wù)管理辦法》第21條“基金托管人應(yīng)當根據(jù)基金合同及托管協(xié)議約定，制定基金投資監(jiān)督標準與監(jiān)督流程，對基金合同生效之后所托管基金的投資范圍、投資比例、投資風格、投資限制、關(guān)聯(lián)方交易等進行嚴格監(jiān)督，及時提示基金管理人違規(guī)風險”等規(guī)定。

對此，證監(jiān)會機構(gòu)部已指導證監(jiān)局依規(guī)嚴肅問責相關(guān)機構(gòu)及責任人員，其中，對多家基金管理人采取責令改正的行政監(jiān)管措施，并對責任人員出具警示函；對多家基金托管人采取責令改正或出具警示函的行政監(jiān)管措施，并對責任人員進行談話提醒。

根據(jù)“機構(gòu)監(jiān)管情況通報”披露，相關(guān)基金管理人涉及到的違規(guī)問題如下：

一是構(gòu)建或更新風格庫不及時。部分基金管理人未在基金產(chǎn)品成立后及時構(gòu)建股票風格庫，或者未及時根據(jù)市場及個股情況將不再符合基金合同約定的股票剔除風格庫。

二是股票入庫審批不嚴格。部分基金管理人在入庫審批環(huán)節(jié)未嚴格按照基金合同約定，對擬入庫股票是否屬于基金投資范圍進行深入分析。

三是股票入庫程序履行不到位。個別基金管理人未經(jīng)審批即將指數(shù)成分股全部納入風格庫，或者個別股票在風控部門明確出具反對意見情況下仍完成入庫審批。

四是合規(guī)管理不到位。個別投資人員合規(guī)意識不強，在收到合規(guī)部門提示后未及時調(diào)整持倉，合規(guī)部門也未再嚴格督促相關(guān)投資人員落實到位。

五是指數(shù)產(chǎn)品設(shè)計把關(guān)不嚴。個別基金管理人未對指數(shù)編制方案進行充分盡調(diào)，持續(xù)跟蹤管理不到位。

而針對基金托管人，涉及到的違規(guī)問題主要如下：

一是內(nèi)控制度不完善。部分基金托管人未針對投資風格監(jiān)督制定相關(guān)制度和流程。

二是獲取風格庫不及時。部分基金托管人未在基金產(chǎn)品成立后及時從基金管理人處獲取風格庫。

三是風格庫監(jiān)督不盡責。部分基金托管人在取得風格庫后，未對風格庫中的股票是否符合基金合同約定主題進行基本判斷和識別。

監(jiān)管要求：嚴守法律法規(guī)和合同約定

切忌誤導投資者

針對基金管理人和基金托管人涉及到的違規(guī)問題，“機構(gòu)監(jiān)管情況通報”提出了以下監(jiān)管要求：

各基金管理人與基金托管人要深刻吸取教訓，引以為戒，切實堅守契約精神，履行受托義務(wù)，強化投資紀律，完善投資管理，嚴格遵守各項法律法規(guī)規(guī)定和基金合同約定，堅持長期投資、價值投資，切忌誤導投資者、損害行業(yè)公信力。

其中，針對基金管理人，監(jiān)管通報提出以下要求：

一是完善產(chǎn)品設(shè)計?；鸸芾砣藨?yīng)當全面從嚴加強基金產(chǎn)品命名規(guī)范，禁止“蹭熱點”、“炒噱頭”；產(chǎn)品名稱明確顯示投資方向或主題的，應(yīng)當在基金合同中明確清晰約定方向或主題所涉風格特征、行業(yè)范圍和選股標準，且所涉行業(yè)應(yīng)當與主題具有直接相關(guān)性，慎用“未來”、“可能”、“間接”等含糊表述；規(guī)范審慎選取與基金主題相關(guān)的業(yè)績比較基準，業(yè)績比較基準應(yīng)當具備準確性、客觀性和高度相關(guān)性；對指數(shù)產(chǎn)品所選用的指數(shù)嚴格把關(guān)，確保指數(shù)編制機構(gòu)的編制方案符合法規(guī)要求。

二是加強投資管理?；鸸芾砣藨?yīng)當嚴格按照法律法規(guī)規(guī)定和基金合同約定及時構(gòu)建、更新基金投資風格股票庫，股票入庫應(yīng)當逐級履行審批程序；投資人員應(yīng)當嚴格按照法規(guī)要求與合同約定進行投資運作，堅持長期投資、價值投資，嚴守投資紀律；基金管理人應(yīng)當加強對投資人員投資交易行為的監(jiān)控、分析和評估，及時糾正違反合同約定的行為。

三是健全內(nèi)部控制?；鸸芾砣藨?yīng)當建立健全主題基金內(nèi)部管理制度，理順和完善貫穿產(chǎn)品設(shè)計、投資管理、風險控制和合規(guī)管理的全鏈條機制；加強投資人員投資行為約束，切實建立長效激勵約束機制，優(yōu)化內(nèi)部考核制度，將業(yè)績比較基準偏離程度納入考核范疇；持續(xù)加強合規(guī)管理，嚴格落實相關(guān)合規(guī)要求，確保基金投資管理合規(guī)運作；深入推進行業(yè)文化建設(shè)，將“堅守契約誠信精神、切實履行信義義務(wù)”落到工作實處。

而針對基金托管人，監(jiān)管通報提出四項要求：

一是完善制度流程。基金托管人應(yīng)當建立健全對主題基金的投資監(jiān)督機制，明確對基金管理人風格庫的監(jiān)控標準及相關(guān)程序，完善相關(guān)內(nèi)部控制體系，加強內(nèi)部或外部審計。

二是審核產(chǎn)品設(shè)計?；鹜泄苋藨?yīng)當加強基金合同審核，確保基金合同中關(guān)于投資主題所涉風格特征、行業(yè)范圍和選股標準等表述明確清晰。

三是加強投資監(jiān)督?；鹜泄苋藨?yīng)當及時從基金管理人處獲取風格庫，對風格庫中的股票是否屬于基金合同約定主題進行適當識別，并持續(xù)監(jiān)督主題投資比例是否符合法規(guī)要求與合同約定。

四是推進系統(tǒng)建設(shè)?；鹜泄苋藨?yīng)當持續(xù)加強托管業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)建設(shè)，不斷提升主題基金投資監(jiān)督智能化、自動化、精細化水平，切實履行投資監(jiān)督職責。