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微動(dòng)態(tài)丨美元大收割
資本市場寒氣逼人。
(資料圖片)
美股標(biāo)普和道指已經(jīng)連續(xù)6天下跌，均已跌破6月低點(diǎn)，進(jìn)入熊市格局。納指近期回撤逾17%，較去年11月重挫32.5%。
亞太市場全線下跌，日韓短短1個(gè)多月累跌11%、14%。港股無奈誰人能懂，恒指和恒科指均大跌3%，再創(chuàng)新低。A股也沒逃脫，三大指數(shù)均跌超1.5%，全部回吐昨日之漲幅，4445家公司下跌。
匯率市場更是刀光劍影。美元指數(shù)再創(chuàng)20年新高，逼近115。而非美貨幣一邊倒大貶值，日元再度逼近日央行動(dòng)用3.6萬億干預(yù)外匯時(shí)的145。歐元再度暴跌，短短8個(gè)交易日暴跌近5%，英鎊經(jīng)歷周一插針式暴跌之后仍然疲軟，今日再度大跌0.5%以上……
債券市場遭遇大拋售。美國10年期國債收益率在亞盤跌破4%，創(chuàng)下2010年以來新高。要知道，它是全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之錨。
現(xiàn)在外圍市場，給人一種莫名的感覺：山雨欲來風(fēng)滿樓，黑云壓城城欲摧。
01
北溪被炸
據(jù)媒體報(bào)道，“北溪-1”和“北溪-2”海底輸氣管道的三條管線在一天內(nèi)同時(shí)發(fā)生損壞的情況前所未有。據(jù)丹麥公布的資料可知，天然氣不斷噴涌而出，海洋大片區(qū)域泛白。對(duì)于一處管道爆炸，瑞典國家地震臺(tái)竟檢測(cè)到了2.3級(jí)左右的小地震。
從事發(fā)地點(diǎn)和破壞規(guī)?？矗毕?號(hào)和2號(hào)被炸并不是什么意外事故，明顯是蓄意破壞。那幕后黑手到底又是誰？
事發(fā)之后，英國《衛(wèi)報(bào)》跳出來發(fā)文暗示是俄羅斯干的，說這是苦肉計(jì)。
俄羅斯作為歐洲能源的供應(yīng)方，手里拿捏著天然氣的開關(guān)，如果要搞歐洲，一直關(guān)閉閥門就對(duì)了。并且，俄羅斯還要靠北溪賺錢，沒有任何動(dòng)機(jī)去炸管道。這就像烏克蘭指責(zé)俄羅斯炮擊占扎波羅核電站一樣，沒有邏輯可言。該核電站實(shí)際控制方是俄羅斯，自己炸自己，爆發(fā)核災(zāi)難讓自己受傷？
目前，歐洲已經(jīng)爆發(fā)較為嚴(yán)重的能源危機(jī)。這個(gè)冬天還期盼著俄羅斯打開閥門輸氣過冬呢！自己搞自己，邏輯更說不通。
對(duì)于此事，波蘭前部長、歐洲議會(huì)議員拉多斯瓦夫·西科爾斯基（Radoslaw Sikorski）在推特上發(fā)布了一張波羅的海水域發(fā)生大規(guī)模天然氣泄漏的現(xiàn)場照片，并配文稱“謝謝你，美國”。 恰巧，歐美媒體稱，美國方面表示，在北溪管道系統(tǒng)泄露后，準(zhǔn)備支持歐洲。
來 源： 推特截圖
從邏輯推理來看，炸北溪管道最大嫌疑就是美國。第一，斷掉俄羅斯與歐洲之間想要緩和的念想。一方面，由于歐洲受到能源危機(jī)的沖擊越來越大，社會(huì)不穩(wěn)定因素也劇增，未來是有一定概率妥協(xié)的。另一方面，俄羅斯方面雖然在事發(fā)之前徹底關(guān)閉了天然氣閥門，但由于財(cái)政和經(jīng)濟(jì)壓力，也有驅(qū)動(dòng)力去跟歐洲緩和。
現(xiàn)在好了，北溪管道被炸，修復(fù)通氣至少要幾個(gè)月，正直歐洲冬天。 這將徹底斷掉了相互妥協(xié)的余地，加劇雙方矛盾，朝著硬脫鉤方面去演化了。
俄烏之所有能夠打起來，本身背后的始作俑者就是美國，不斷火上澆油，也是最不希望戰(zhàn)爭很快結(jié)束的一方。當(dāng)然，這背后是有重大考量的。
最直接受益的是美國能源資本巨頭。歐洲用不了俄氣，只有不計(jì)成本般地從美國增購天然氣。據(jù)媒體報(bào)道，平均每艘駛往歐洲的LNG船可賺取超1億美元。如此暴力，簡直就是趴在歐洲上吸血啊。
獲利有多大？此前，歐盟計(jì)劃到今年年底將俄羅斯天然氣進(jìn)口量減少約1000億立方米，降幅近三分之二。要知道，2021年歐盟從俄羅斯進(jìn)口天然氣為1550億立方米，約占?xì)W盟天然氣總進(jìn)口量的45%和總消費(fèi)量的40%。
如此之大的缺口，沒有誰能承接，其實(shí)只有美國來分這塊超級(jí)肥肉，宰割歐洲。 當(dāng)然，這只是眼前的利益，更大的考慮或是華爾街將收割整個(gè)歐洲。
02
收割之舉
管道炸了之后，歐洲大陸TTF基準(zhǔn)荷蘭天然氣期貨一度跳漲22%，最終收漲7%，報(bào)186歐元/兆瓦，終結(jié)4日連跌的態(tài)勢(shì)。這又將加劇歐洲能源危機(jī)的破壞力度。
目前，歐洲能源企業(yè)已經(jīng)面臨大面積嚴(yán)重虧損的狀態(tài)。一方面，進(jìn)口天然氣上漲了10倍，但不能將成本壓力完全轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。另一方面，能源企業(yè)為了保持穩(wěn)健經(jīng)營，一般會(huì)在期貨市場做空，對(duì)沖現(xiàn)貨市場上漲的風(fēng)險(xiǎn)。而今年俄烏沖突之后，能源企業(yè)在期貨市場空頭頭寸損失慘重。據(jù)9月初報(bào)道，歐洲能源企業(yè)需要在能源市場追加共計(jì)至少1.5萬億歐元（約合10.3萬億元人民幣）保證金。
這是妥妥的超級(jí)資金黑洞。要知道，能源企業(yè)是重資產(chǎn)經(jīng)營，大量的資金需要向銀行等金融機(jī)構(gòu)借貸。這會(huì)不會(huì)拖垮銀行系統(tǒng)啊！總之，最近歐洲銀行大幅暴跌，包括德意志銀行、桑坦德銀行、埃勞德銀行、巴克萊、瑞士信貸等。尤其是瑞士信貸，短短6個(gè)交易日暴跌24%，現(xiàn)價(jià)較去年3月暴跌超72%。
歐洲能源的雷曼時(shí)刻正在逼近，并不是危險(xiǎn)聳聽。9月21日，德國政府將收購其母公司芬蘭能源企業(yè)Fortum所持有的股權(quán)，股份增持至近99％。這意味著德國政府將正式完成對(duì)Uniper的國有化。
Uniper拉開了能源領(lǐng)域雷曼式的序章，歐洲越來越多的能源巨頭需要政府的救助。但救得過來完嗎?
能源危機(jī)嚴(yán)重沖擊歐洲的基本盤。經(jīng)濟(jì)前瞻性的指標(biāo)，包括制造業(yè)PMI、服務(wù)業(yè)PMI以及綜合PMI，在8月份持續(xù)惡化，均回落至48+，逐漸遠(yuǎn)離榮枯線50。消費(fèi)者信息指數(shù)繼續(xù)下滑至-28.8%，續(xù)創(chuàng)有記錄以來最低水平，超越過去任何一次危機(jī)。
能源危機(jī)加劇通脹危機(jī)。今年8月，歐元區(qū)通脹高達(dá)9.1%，再創(chuàng)歷史新高。其中，歐盟27國高達(dá)10.1%，德國8.8%，意大利9.1%，波羅的海三國均超過了20%，出現(xiàn)了超級(jí)惡性通脹。另外，歐元區(qū)8月PPI為37.9%，續(xù)創(chuàng)歷史新高。與PPI之間擁有28.8個(gè)百分點(diǎn)的距離，將導(dǎo)致企業(yè)大幅虧損，當(dāng)越來越多的企業(yè)面臨破產(chǎn)威脅的時(shí)候，還將繼續(xù)轉(zhuǎn)移成本給消費(fèi)者，歐洲的通脹還將持續(xù)攀升。
能源以及通脹危機(jī)，重創(chuàng)歐洲本土制造業(yè)，向海外轉(zhuǎn)移是大勢(shì)所趨。一部分轉(zhuǎn)移至美國擴(kuò)大業(yè)務(wù)，另一部分更多轉(zhuǎn)移至中國。據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)，今年前8月歐盟對(duì)華投資增長123.7%，遠(yuǎn)超過往年份。
另外，歐洲經(jīng)濟(jì)受創(chuàng)，債務(wù)問題或?qū)⒏〕鏊妗?/strong>本周一，特拉斯宣布英國將實(shí)施半個(gè)世紀(jì)以來最大的減稅計(jì)劃。但市場不買賬，認(rèn)為會(huì)加劇政府債務(wù)問題以及推升高通脹，英鎊被大幅拋售。
9月27日，歐洲多國國債遭大規(guī)模拋售，收益率大幅飆升。其中，英國10年收益率大漲26.1bp至4.498%，法國10年期漲12.3bp報(bào)2.829%，德國10年期漲11.3bp報(bào)2.221%，西班牙10年期漲13.9bp報(bào)3.417%，均創(chuàng)數(shù)年新高。
尤為注意的是意大利，目前最新10年期收益率已經(jīng)飆升至4.9%左右，遠(yuǎn)超6月歐央行緊急開會(huì)的4%。與德國國債收益率差擴(kuò)大至250個(gè)基點(diǎn)，為2020年5月以來最大。
其實(shí)，目前歐豬5國的利率水平已經(jīng)跟2012年齊平，已經(jīng)具備債務(wù)危機(jī)爆發(fā)基礎(chǔ)條件。目前，歐洲多國的債務(wù)水平其實(shí)遠(yuǎn)超2012年的時(shí)候。
當(dāng)然，歐洲一些列的問題最終反應(yīng)在匯率上，歐元持續(xù)暴跌，已經(jīng)逼近0.95。匯率的危機(jī)反而來會(huì)加劇歐洲通脹、導(dǎo)致歐洲經(jīng)濟(jì)更為動(dòng)蕩。
北溪管道被炸，讓歐洲的經(jīng)濟(jì)以及金融雪上加霜。
03
尾聲
那些年，默克爾還在位的時(shí)候，她極力維護(hù)德國本土和歐洲利益，頂住美國的反對(duì)和多重阻撓，最終還是修建成功了北溪2號(hào)。但下臺(tái)之后，歐洲或再無政治家，被美國支配，大力卷入俄烏戰(zhàn)爭，揮刀自宮。俄烏戰(zhàn)爭雖然還沒有結(jié)束，但歐洲是最大輸家已經(jīng)毫無懸念。
以史為鑒，幾乎每次美元大的加息周期，往往都會(huì)有地緣政治危機(jī)。后者是為了配合加息，驅(qū)趕全球資金回流美國，加劇風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)泡沫的破裂。等差不多了，美元會(huì)再度放水，華爾街又可以去抄底各國的白菜價(jià)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)嘍。
知道為何日本、韓國、越南、馬來西亞、巴西、阿根廷、歐洲等多國優(yōu)秀大公司的大股東多是華爾街資本嗎？其實(shí)，天下沒有新鮮事，就是過去數(shù)次危機(jī)之下，借著IMF救助的名義去騰挪控制股權(quán)。這還不夠，有的還要讓渡經(jīng)濟(jì)主權(quán)，被迫金融開放，后果也就很明顯了。
這一波美元強(qiáng)勢(shì)爆拉，收割大幕已經(jīng)來開，歐洲被宰割幾乎無法避免。
