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世界速讀：全球加息潮的“孤勇者”：日本基準(zhǔn)利率負(fù)0.1% 存款還要倒貼利息？
日本存錢(qián)真的要倒貼嗎？
近期美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)75個(gè)利息基點(diǎn)，加息停止時(shí)間從2023年年中推遲到2024年，導(dǎo)致美元指數(shù)沖破114，美十年期國(guó)債利率漲至4%以上。在美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)倒退且CPI高漲的現(xiàn)狀下，美聯(lián)儲(chǔ)推動(dòng)近年來(lái)最大的加息幅度。美聯(lián)儲(chǔ)今年內(nèi)已經(jīng)連續(xù)進(jìn)行了5次加息，但8月份的通脹數(shù)據(jù)仍然很“難看”，超出預(yù)期高達(dá)8.3%。
全球央行紛紛宣布跟進(jìn)加息，例如加拿大在9月上旬第五次宣布加息75個(gè)基點(diǎn)；英國(guó)央行在8月宣布第五次加息50個(gè)基點(diǎn)；澳大利亞的第五輪加息也跟進(jìn)了50個(gè)基點(diǎn)……有統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)指出，在過(guò)去的半個(gè)世紀(jì)從未見(jiàn)過(guò)全球這種規(guī)模的“加息潮”，互相競(jìng)爭(zhēng)的加息也成為一種“新局面”。但也有逆行者——日本央行近期維持超低利率不變，仍未投身于全球收緊貨幣政策的浪潮。
【資料圖】
日本基準(zhǔn)利率負(fù)0.1%
自2016年成為亞洲第一個(gè)負(fù)利率的國(guó)家后，日本負(fù)利率已持續(xù)多年。
上世紀(jì)90年代，日本股市與地產(chǎn)泡沫破裂，隨后遭遇了亞洲金融危機(jī)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)自此一蹶不振。2001年，日本開(kāi)始實(shí)施0利率政策；2006年后由于宏觀經(jīng)濟(jì)基本面向好，0利率政策暫時(shí)退出；2008年金融危機(jī)后為刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，0利率政策再次施行。2016年日本央行宣布施行負(fù)利率政策，一直到今天。
與此同時(shí)，日本10年期國(guó)債也是持續(xù)走低，從1990年的8.265%下滑至1998年的1.8%，2002至2012年在1%上下波動(dòng)，2016年后出現(xiàn)負(fù)利率。
即便是在通脹高企、全球主要央行爭(zhēng)相加息的大背景下，日本央行仍充當(dāng)“孤勇者”。近日，日本央行宣布將短期利率維持在負(fù)0.1%，并將10年期日本國(guó)債收益率目標(biāo)維持在零左右。日本通脹率在8月達(dá)到3%，連續(xù)第五個(gè)月超過(guò)日本央行設(shè)立的2%的目標(biāo)。但日本的通脹仍比美國(guó)溫和得多，美國(guó)通脹率依然高于8%。
一般而言銀行向央行存款時(shí)可獲得利息，但在負(fù)利率情況下反而需要支付手續(xù)費(fèi)。通俗來(lái)說(shuō)，你到銀行存錢(qián)，銀行不需要給你支付利息。相反的，你如果想要把錢(qián)存在銀行里，你需要付錢(qián)給銀行。不過(guò)，日本負(fù)利率其實(shí)不是針對(duì)老百姓，而是日本央行給到金融機(jī)構(gòu)的的利率，意在鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)給企業(yè)貸款投資。當(dāng)然，普通百姓存款雖不至于倒貼，但利息也是非常低的。
巴西利率達(dá)13.75%
當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月21日，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)宣布上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間75個(gè)基點(diǎn)到3%至3.25%之間。這是美聯(lián)儲(chǔ)今年3月以來(lái)第五次加息，也是連續(xù)第三次加息75個(gè)基點(diǎn)，累計(jì)已加息300個(gè)基點(diǎn)。
同時(shí)，根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，幾乎所有官員都預(yù)計(jì)，明年還有必要再把利率提高一些。據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)聯(lián)邦基金利率的預(yù)測(cè)中值顯示，美聯(lián)儲(chǔ)的政策利率將在4.5%至4.75%的區(qū)間見(jiàn)頂。由此可見(jiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)仍有較大的加息空間。
為了應(yīng)對(duì)通脹，全球央行紛紛進(jìn)行大力度加息。證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，歐元區(qū)、英國(guó)、韓國(guó)、印度、澳大利亞、加拿大等國(guó)家和地區(qū)央行近期進(jìn)行了加息。其中，歐洲央行7月宣布加息50個(gè)基點(diǎn)，脫離0利率時(shí)代。
目前來(lái)看，已經(jīng)有巴西、加拿大、印度等國(guó)家基準(zhǔn)利率高于或與美國(guó)基準(zhǔn)利率相同。其中，巴西基準(zhǔn)利率高達(dá)13.75%。這是2021年3月以來(lái)巴西央行連續(xù)第12次加息，符合市場(chǎng)預(yù)期。
據(jù)巴西國(guó)家地理統(tǒng)計(jì)局（IBGE）公布的數(shù)據(jù)，今年6月巴西通脹率為0.67%，高于上個(gè)月的0.47%，在過(guò)去12個(gè)月內(nèi)累計(jì)增長(zhǎng)11.89%。而根據(jù)巴西金融市場(chǎng)最新預(yù)期，巴西2022年通脹率將為7.15%，高于政府管控目標(biāo)的5%上限。
100比索一年利息75比索，阿根廷基準(zhǔn)利率達(dá)75%
近期，阿根廷中央銀行再次宣布，將國(guó)家基準(zhǔn)利率一口氣提高550個(gè)基點(diǎn)至75%，用以支撐其貨幣價(jià)值，以及遏制國(guó)內(nèi)不斷高企的通貨膨脹。這已經(jīng)是今年內(nèi)阿根廷央行第9次提高基準(zhǔn)利率。
阿根廷比索在這樣的快速通脹面前，根本無(wú)力維持其幣值。今年以來(lái)，比索已經(jīng)貶值超過(guò)30%，且貶值風(fēng)險(xiǎn)仍在加劇，而這些都與美聯(lián)儲(chǔ)的大幅加息有著直接關(guān)系。同時(shí)阿根廷央行還表示，將在明年降低持有的短期債務(wù)水平，進(jìn)一步推進(jìn)縮表，為持續(xù)對(duì)抗通脹做好準(zhǔn)備。從數(shù)據(jù)上來(lái)看，阿根廷已經(jīng)成為全球通貨膨脹最為嚴(yán)重的地區(qū)之一。
除了阿根廷外，還有10多個(gè)國(guó)家基準(zhǔn)利率超過(guò)10%。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，包括斯里蘭卡、埃及、烏干達(dá)等國(guó)家在內(nèi)，國(guó)債收益率已超10%（一般國(guó)債收益率略高于基準(zhǔn)利率）。其中，斯里蘭卡國(guó)債收益率高達(dá)26.25%。
