隨著國債收益率大幅上升,2022-23財年上半年,日本央行所持政府債券遭受了創(chuàng)紀錄的帳面浮虧。
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根據日本央行周一公布的4-9月上半財年收益報告,其日本政府債券未實現(xiàn)虧損為8749億日元(64億美元),這是自1998年有可比記錄以來的最大損失。
這也是自日本央行2013年4月推出非常規(guī)貨幣寬松政策以來,其所持日本國債首次出現(xiàn)未實現(xiàn)虧損。
具體而言,截止9月,日本央行所持政府債券的賬面價值為545.5萬億日元,實際價值為544.6萬億日元。
日本央行每年公布兩次收益報告。此前3月公布的報告顯示,日本央行債券持倉的未實現(xiàn)收益為4.37萬億日元。但這一收益在隨后的六個月里完全消失殆盡。
報告還顯示,截至9月,日本央行的總資產為685.8萬億日元,較上年同期下降5.3%。
央行與投資者對壘
今年以來,隨著美聯(lián)儲及其他主要央行加息以應對飆升的通脹,全球債券收益率大幅上升。
日本國債收益率也面臨上行壓力,迫使日本央行提出無限量購買債券,以捍衛(wèi)10年期國債收益率0.25%的政策上限。
今年9月,10年期日本國債收益率升至0.25%的上限水平。相比之下,3月底時為0.21%。
盡管日本央行成功限制了10年期日本國債收益率突破上限目標,但由于海外投資者預期日本央行最終將改變政策,追隨其它央行的腳步開始加息,因此持續(xù)拋售日本國債,不受日本央行直接控制的其它期限的國債收益率有明顯攀升。
20年期國債收益率從3月底的約0.7%升至逾1%,30年期利率從0.9%升至約1.4%。
利率和匯率或會受影響
值得注意的是,日本央行所持政府債券市值下降,不會導致該行盈利惡化,因為會計核算假設這些債券將被持有至到期,浮虧不會變成實際損失。
不過,若未來浮虧繼續(xù)增加,市場開始對日本央行的財務狀況感到不安,這種情緒可能會影響利率和匯率。