您的位置：首頁 >綜合 > 財經要聞 >
環(huán)球動態(tài):大佬楊東上演“神抄底”，股票倉位猛增3倍，另類投資大幅減倉，有何深意？
在二級市場頗受推崇的楊東，過去一個月大幅加倉了A股。
來自渠道的信息，剛過去的11月內，楊東創(chuàng)立的寧泉資產旗下產品大幅加倉股票。
(資料圖)
其實際配置的股票倉位相比10月末的底部位置大幅增長近3倍，這也是該公司旗下權益產品自2020年下半年以來，最明顯的一次加倉動作。
楊東是中國第一代股票投資人，上世紀90年代負責興業(yè)證券的自營投資業(yè)務，幾無敗績。此后他牽頭籌建了興全基金（曾用名興業(yè)基金），并帶領該公司成為業(yè)內權益投資的一線團隊。
業(yè)內人士評價，楊東的大類資產配置能力“格外突出”。他曾幾度在A股市場頂部提示風險，也曾幾度成功過抄底。
他最近的一次抄底動作發(fā)生在2018年下半年，該舉措一舉奠定了當時初創(chuàng)的寧泉資產此后數年的業(yè)績，也為這家楊東實控的私募機構如今邁上400億+規(guī)模，打下基礎。
而在2022年的11月，久未出手的寧泉再度加倉，而且積極布局復蘇板塊，且有跡象顯示它們的主要加倉時點應為下半月。
前度“楊郎”今又來。楊東這次的決策背后有何深意？
前期相當謹慎
今年7月份，寧泉資產在渠道募集新資金并成立產品，當時正值A股一輪反彈接近結束。
事后看，寧泉資產當時判斷的非常清晰。在場內機構普遍遭遇“損失”的三季度，寧泉始終保持低倉位，基本未收到太多影響。
擇時交易能力見長的楊東可謂使出“看家本領”。
據相關月報，上述產品自今年8月成立之后，直到10月末，股票倉位都非常輕，保持在10%左右。
具體投向看，相關倉位分散布局在醫(yī)藥生物、電子化學品、食品飲料、電力設備、電力、基礎化工、交通運輸、計算機、農林牧漁等領域，體現了典型的防御特征。
近一個月猛加倉
但時間撥轉到11月份，楊東率領的寧泉團隊從謹慎快速切換為“抄底”。
截至11月末，寧泉某代表性產品的股票配置比例已經上升到38.46%，大幅增長近三倍。
行業(yè)配置方面，寧泉也初步顯露出集中傾向。
醫(yī)藥生物和非銀金融的配置比例都超過5%，屬于該公司最看好的資產。
此外，通信、交通運輸、食品飲料、傳媒、有色金屬、電力和銀行布局也較多。
值得注意的是，寧泉曾經買的較多的電子化學品板塊，退出了其重點布局范圍。
綜合來看，醫(yī)藥生物的配置顯然是著眼于未來一階段社會對于醫(yī)藥行業(yè)的需求增加。
非銀金融、傳媒、消費、交運等則明顯是曾經的疫情受影響行業(yè)，配置它們或許代表了寧泉對于防控政策調整后經濟的恢復的力度有一定的信心。
有色、銀行則是經濟增速的高相關度板塊，增配這個也是對經濟積極看待的信號。
而它曾經買入的電子化學品，以及不少機構看好的地產板塊都沒有被重點配置，這個也肯定代表了寧泉一些觀點。
加倉時點相對較晚
另外，從楊東主力產品的凈值波動可以推測，它們加倉時點可能較為靠近11月末。
和寬基指數相比，楊東主力產品11月的凈值漲幅約為同期上證指數的三分之一，滬深300指數的四分之一。
考慮到楊東的倉位，以及同期指數表現，一個比較大膽的預測是，寧泉的平均加倉時點或許是11月中或11月中下旬。
以此判斷看，寧泉加倉時點和當下的指數點位沒有太多差異。
承認股票吸引力變大
寧泉產品相關月報指出：
“隨著股票的不斷走低，吸引力正在變得越來越大”。
“目前更多一些的下跌，都是為未來的獲利創(chuàng)造更好的機會?！?/p>
它們更進一步表態(tài)“我們的態(tài)度在逐漸積極”。
相關月報還認為：
預計明年的市場會顯著改善，當然市場在趨于成熟，恐怕也很難指望市場探底之后就馬上轉入快速上升行情，磨底的過程也可能會比較艱苦一些，市場會呈現得更加復雜。我們將根據三季報精選個股、優(yōu)化組合，力求獲得較好的投資回報。
揭秘“神秘科目”
仔細分析還可以發(fā)現，此次寧泉資產的加倉資金來自于一項“神秘科目”——另類投資。
這個科目是寧泉資產披露信息的“獨門武器”，它既不同于股票、基金，也不是貨幣基金和銀行存款，更不是可交債。
但就是這個語焉不詳的部分，在10月末“容納”了寧泉70%以上的受托資產。
而在11月末，這個科目的占比從70%以上下降到38.76%。
此次調整也顯露出這個科目的特點。
一方面，該科目下資產有較高流動性；其次，其配置的應該不是什么高波動資產；其三，這個資產可能有較高的固收或貨幣工具的屬性。
業(yè)內有些推斷認為：寧泉產品的“其他另類資產”可能是主要投向金融衍生品或其他定制類固收產品。甚至不能排除國債期貨的可能。當然，這些只是推測，并無實據驗證。
