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重點聚焦!啥情況？2022年基金經(jīng)理離職人數(shù)再創(chuàng)新高，他們都去哪了？
2022年基金經(jīng)理離職人數(shù)再創(chuàng)新高。
【資料圖】
2022年，公募基金產(chǎn)品數(shù)量突破萬只，基金經(jīng)理總人數(shù)突破3000人。與此同時，權益類基金2022年業(yè)績表現(xiàn)創(chuàng)下近十年第二差的紀錄，這樣的業(yè)績表現(xiàn)或許也加劇了基金經(jīng)理的職位波動。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年基金公司和資管機構新聘基金經(jīng)理總人數(shù)687人，離職的基金經(jīng)理人數(shù)達到325人，離職人數(shù)超過2021年的323人，基金經(jīng)理離職的數(shù)字繼2021年后再次刷新歷史數(shù)據(jù)。
人才是公募基金的核心資產(chǎn)，隨著公募基金規(guī)模的不斷擴大以及創(chuàng)新產(chǎn)品的百花齊放，基金經(jīng)理的良性流動也自然成了行業(yè)發(fā)展的必然結果。
值得注意的是，在一些新舊基金經(jīng)理交接的過程中出現(xiàn)的諸如人員突然空降、倉位大幅變動、封閉期離職等亂象，折射出基金管理人對持有人的不負責任態(tài)度，應該引起重視。
基金經(jīng)理離職人數(shù)創(chuàng)歷史新高
Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年全年有來自132家基金公司和資管機構的325位基金經(jīng)理離任，這一數(shù)字超過2021年全年的323人，刷新基金經(jīng)理離職人數(shù)之最。
離職人數(shù)最多的基金公司在2022年基金經(jīng)理的離職人數(shù)高達9人，離職人數(shù)超過5人的公司有9家，其中既有規(guī)模超萬億的頭部基金公司，也有規(guī)模不足千億的中型基金公司。
離職的基金經(jīng)理中，既有管理規(guī)模超百億的“頂流”，也有默默無聞的新人。
對于基金經(jīng)理變動的原因，有基金研究人士告訴券商中國記者，主要有兩方面原因，一方面是個人主動選擇離職，這類人主要出于職業(yè)發(fā)展的考量，比如當下薪酬待遇不及預期、排名考核的壓力過大，或者有更好的職業(yè)選擇等等，另一方面是被動離職，比如觸犯法律法規(guī)、個人考核不達標等導致其無法勝任基金經(jīng)理一職。
值得注意的是，42家基金公司和資管機構的基金經(jīng)理離職人數(shù)超過新聘人數(shù)，管理人數(shù)呈現(xiàn)凈流出狀態(tài)。其中一家成立時間超6年的小型基金公司，2022年初的5位基金經(jīng)理有4位在2022年選擇離職。
作為以人力資源為核心的機構，大多數(shù)公募基金的小范圍人員流動實屬正常，不過，一些基金公司的核心人員流動太快，團隊穩(wěn)定性不佳，已經(jīng)嚴重影響到基金產(chǎn)品的正常運作，以至于影響到基金持有人的貼身利益，這些現(xiàn)象應該引起監(jiān)管和持有人的重視和警惕。
影響有多大？
基金經(jīng)理流動的背后有多重因素，而基金經(jīng)理投資風格和投資理念的差異為基金經(jīng)理的新老交替帶來較多不確定性?！斑x基金就是選基金經(jīng)理”，這句被很多基金持有人當成選基金的至理名言，側面反映的正是基金經(jīng)理對一只基金產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)起到至關重要的體現(xiàn)。
基金經(jīng)理的變更主要會產(chǎn)生哪些負面影響呢？
基金經(jīng)理投資風格不同導致基金凈值“跑偏”。近日，一只靈活配置混合型基金因實際凈值漲幅與預估值相差5個百分點，引發(fā)基金持有人關注。產(chǎn)生如此大的誤差，主要原因或許是該基金于2022年12月中旬發(fā)生的基金經(jīng)理變更，通過分析不難發(fā)現(xiàn)，前后兩位基金經(jīng)理的持倉風格有很大差異。
而持有人最大的疑問，一是為何不尋找與前任基金經(jīng)理投資風格相似的基金經(jīng)理接任，二是投資風格差異較大的基金經(jīng)理在接任后，無論是銷售渠道還是基金公司，都有責任對持有人做好解釋說明工作，對于基金經(jīng)理而言，也應該做好倉位配置變動的交接工作。
基金經(jīng)理離職時間引發(fā)的信息不對稱，對獲取不同信息的持有人也體現(xiàn)出“不公平”性。分析2022年5月離職的一位明星基金經(jīng)理旗下的產(chǎn)品持有人結構，不難發(fā)現(xiàn)，早在2021年底就有大量機構資金意外提前撤退，不排除這些機構已經(jīng)提前知曉基金經(jīng)理即將離職的消息，而大多數(shù)持有人也只有在5月的離職公告發(fā)布后，才獲知該信息。
此外，處于封閉期的基金產(chǎn)品的基金經(jīng)理離職，近年來最被持有人詬病。近年來，封閉期長達3年、5年的權益類基金發(fā)行數(shù)量增多，其中不乏一些由明星基金經(jīng)理掌舵的產(chǎn)品憑借基金經(jīng)理的市場號召力而成為爆款。不過，部分明星基金經(jīng)理在封閉期選擇離職，而基金持有人卻無法贖回，此舉無疑傷了持有人的心。
針對基金經(jīng)理離職對持有人產(chǎn)生的上述不利影響，有基金評價人士倡議，基金公司在選擇接任的人選時，應該考量投資風格的延續(xù)性，以免因調倉換股幅度過大對持有人造成“傷害”；在離職信息的披露上，基金公司也理應做到信息的公開、透明；對于封閉時間較長的產(chǎn)品，可以在發(fā)行初期就設置多個基金經(jīng)理共同管理，減少單個基金經(jīng)理離職引起的負面影響，或者在產(chǎn)品發(fā)行初期就設置好允許持有人贖回的特殊條款。
整體來看，雖然基金經(jīng)理2022離職的絕對人數(shù)創(chuàng)下歷史之最，但是基金經(jīng)理的離職率（離職率=200%*離職人數(shù)/（期初數(shù)+期末數(shù)））較2021年出現(xiàn)明顯下滑，為近4年新低。
具體原因來看，招商證券指出，監(jiān)管2022年頒發(fā)的管理辦法和實施規(guī)定加大了對基金經(jīng)理離職、奔私等的約束，其中第一條規(guī)定將靜默期由之前的3個月延長至1年，提高了公奔私的門檻，而第二條規(guī)定中的追索扣回制度同樣適用于離職人員，也就是說已從公募離職的人員有可能被要求退回獎金?？梢姡O(jiān)管頗為關注人才流失等問題，為了促進公募基金行業(yè)健康發(fā)展，對基金經(jīng)理離職的限制和約束愈加嚴格，有助于促進行業(yè)的人才穩(wěn)定和長期發(fā)展。
基金經(jīng)理去哪了？
2022年有325位基金經(jīng)理離職，其中不乏董承非、周應波、林森、崔瑩、雷鳴、肖肖、葛晨和袁芳等明星基金經(jīng)理，這些基金經(jīng)理主要去向是哪？
創(chuàng)設或加盟私募基金成了大多數(shù)公募基金經(jīng)理的選擇。如周應波成立了運舟私募基金，擔任法定代表人、董事長，董承非加盟?？べY產(chǎn)，任公司管理合伙人、首席研究官，林森和崔瑩成為勤辰資產(chǎn)的合伙人和投資經(jīng)理，雷鳴成為上海潤時實控人，葛晨加入高毅資產(chǎn)。有業(yè)內人士表示，公募基金經(jīng)理在公募行業(yè)積累了豐富的投研經(jīng)驗，在私募基金受到的約束更少，能夠更好地去追求自我價值。
招商證券在研報中曾指出，大部分奔私基金經(jīng)理選擇自主創(chuàng)業(yè)，占比約七成，選擇創(chuàng)業(yè)和加盟的基金經(jīng)理公私募的年化收益差分別約7.80%、11.46%。
近年來，公募行業(yè)發(fā)展迅速，基金公司之間的差距也逐步拉大，也有一些基金經(jīng)理選擇能提供更大舞臺的頭部或者排名更靠前的基金公司。頭部基金公司憑借強大的投研平臺，不僅能為優(yōu)秀的基金經(jīng)理提供可觀的薪酬，也能提供豐富的投研資源，這些對優(yōu)秀人才形成巨大吸引力。一些新設立的資管機構和新公募基金憑借著開放的平臺，也吸引了有經(jīng)驗的基金經(jīng)理加盟。
值得注意的是，也有一些基金經(jīng)理離開公募多年后，又折返回公募，重新?lián)位鸾?jīng)理。如招商基金朱紅裕離開公募后，陸續(xù)任職在一級市場、私募基金和銀行理財公司，2022年4月又重新?lián)喂蓟鸾?jīng)理一職，此外還有楊歡、王志華等。
上海申銀萬國證券研究所指出，近兩年迎來公募基金經(jīng)理回歸熱潮：據(jù)統(tǒng)計，重返公募行業(yè)的主動權益類基金經(jīng)理共計59名，重返公募行業(yè)的基金經(jīng)理主要在2015 年前后離開公募行業(yè)，又集中在2018-2022 年間重返公募市場，近兩年重返公募的主動權益基金經(jīng)理多達28 名。對比同期滬深300 指數(shù)收益和主動權益市場的新發(fā)情況，可以初步看出在權益市場收益高漲過后市場熱度較高的情況下重返公募的主動權益基金經(jīng)理較多。重返公募的基金經(jīng)理中多數(shù)在退出公募行業(yè)4-6 年內重新出山，只有少數(shù)基金經(jīng)理時隔超過10 年再次任職公募基金經(jīng)理。
基金經(jīng)理總人數(shù)突破3200人
除離職的基金經(jīng)理外，2022年基金公司新聘基金經(jīng)理的數(shù)量也在持續(xù)攀升。數(shù)據(jù)顯示，2022年157家基金公司及資管機構共新聘基金經(jīng)理685人，其中嘉實基金新聘基金經(jīng)理數(shù)最多，合計有29人，9家基金公司和資管機構新聘基金經(jīng)理人數(shù)超10位。
近年來，隨著我國基金規(guī)模不斷擴大，基金經(jīng)理的總人數(shù)也在不斷增長，諸如公募REITs、FOF、指數(shù)型產(chǎn)品等創(chuàng)新產(chǎn)品的百花齊放，也吸引了更多專業(yè)型人才加入公募基金經(jīng)理團隊中。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年8月，公募基金經(jīng)理人數(shù)歷史首次突破3000人，截至2022年底，公募基金經(jīng)理人數(shù)高達3259人。
值得注意的是，2022年也有48家公募基金公司和資管機構未發(fā)生基金經(jīng)理離職現(xiàn)象，如管理規(guī)模較大的華泰柏瑞、萬家基金和交銀施羅德基金基金經(jīng)理總人數(shù)均超過30人，而2022年無一位基金經(jīng)理離職。
