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沖擊A失敗，這些企業(yè)IPO按下“終止鍵”-焦點觀察
2023年以來，多家擬IPO企業(yè)沖A失敗。截至1月20日發(fā)稿，已有14家擬IPO企業(yè)“撤單”，1家主板企業(yè)IPO審核被否，另有2家公司被暫緩表決。
在市場人士看來，撤單企業(yè)大多存在和板塊定位不符、未能達到上市標準等問題，部分企業(yè)經(jīng)過多輪問詢，并不能有效準確地回答交易所的提問，只能通過撤回等方式按下“終止鍵”。
多家企業(yè)“撤單”
(相關資料圖)
記者梳理發(fā)現(xiàn)，多家公司“撤單”止步于問詢環(huán)節(jié)。科佳股份、芯龍技術、宏遠股份、乾元浩等均經(jīng)歷多輪問詢后“撤單”。
來源：Wind
記者梳理發(fā)現(xiàn)，多數(shù)終止審核的企業(yè)都曾經(jīng)歷過一到兩輪的問詢，既讓企業(yè)更清晰地對標上市要求，也讓保薦機構更準確地了解項目質地。
以2023年首單IPO終止公司乾元浩為例，從監(jiān)管方幾輪問詢的關注點來看，乾元浩的創(chuàng)業(yè)板定位、同業(yè)競爭情況、毛利率等方面問題均被重點追問。如針對公司板塊定位，深交所要求其結合自身研發(fā)費用、營業(yè)收入及凈利潤的復合增長率、各類產(chǎn)品核心競爭力、技術先進性、行業(yè)未來發(fā)展方向、市場潛力、核心技術、技術儲備情況，詳細分析并說明公司的成長性以及創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意等特征，是否符合創(chuàng)業(yè)板定位。
為杜絕“帶病闖關”“一查就撤”等行為，監(jiān)管部門此前發(fā)布《關于注冊制下督促證券公司從事投行業(yè)務歸位盡責的指導意見》，堅持“申報即擔責”的原則，對收到現(xiàn)場檢查或督導通知后撤回的項目，證監(jiān)會及交易所將依法組織核查，堅決杜絕“帶病闖關”行為。
雨中情被否
主板擬IPO企業(yè)雨中情則是上會遭到了發(fā)審委否決。
第十八屆發(fā)審委2023年第三次會議審核結果公告顯示，雨中情首發(fā)事項未獲通過。
來源：證監(jiān)會網(wǎng)站
招股書顯示，雨中情主要從事建筑防水材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為防水卷材、防水涂料系列產(chǎn)品。這已經(jīng)是雨中情第二次IPO上會。
發(fā)審委會議提出詢問問題，要求發(fā)行人代表說明：報告期逾期應收賬款余額逐年上升且上升速度大于收入的原因及合理性，是否存在放寬信用政策調(diào)節(jié)收入的情形；發(fā)行人向天津傳景一次性支付大額履約保證金的原因和合理性，是否屬于行業(yè)慣例，是否存在以履約保證金名義向其借款的情形，是否與其他客戶采取同樣的銷售模式；2022年10月對應收款項信用損失進行追溯調(diào)整是否符合企業(yè)會計準則的相關規(guī)定，是否符合首發(fā)管理辦法的相關規(guī)定；發(fā)行人按賬齡計算的預期損失率是否充分，計提比例是否合理，計提金額是否充分。要求保薦代表人說明核查方法、依據(jù)及過程，并發(fā)表明確的核查意見。
發(fā)審委會議還要求發(fā)行人代表說明，報告期各期綜合毛利率高于同行業(yè)可比公司的原因及合理性，2022年1-9月發(fā)行人毛利率遠高于同行業(yè)可比公司的原因及合理性，高毛利率未來是否可持續(xù)；2021年以來經(jīng)營業(yè)績持續(xù)下滑的原因，2022年1-9月扣非歸母凈利潤變動幅度與同行業(yè)可比公司存在顯著差異的原因及合理性，相關業(yè)績是否真實準確；2022年下半年大額銷售原材料瀝青業(yè)務的真實性、商業(yè)合理性及持續(xù)性。要求保薦代表人說明核查方法、依據(jù)及過程，并發(fā)表明確的核查意見。
部分企業(yè)被按下“暫停鍵”
在上會企業(yè)中，還有部分企業(yè)被暫緩審議，等待第二次上會。
來源：Wind
以2023年首家IPO被按下“暫停鍵”的聚威新材為例，公司是一家新材料公司，主營業(yè)務為高性能改性塑料材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。此次IPO，公司擬募資3.6億元，用于生產(chǎn)基地擴建項目、研發(fā)測試中心建設項目和補充流動資金。
來源：上交所
從現(xiàn)場問詢情況來看，公司在建工程項目建設周期超過原計劃，毛利率逐年下滑等被上市委重點問詢。
據(jù)了解，暫緩審議主要出現(xiàn)在與審核判斷相關的事實需要進一步核實說明等特定情形，力求保障審核判斷所依據(jù)的事實和理由客觀、準確，審慎提出審核意見。根據(jù)審核機制和程序，后續(xù)交易所將根據(jù)發(fā)行人及中介機構落實意見情況，重新安排上市委審議。
