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2023年第一個(gè)交易月，美股空頭已虧810億-世界快看點(diǎn)
2023年全球市場(chǎng)大反彈，給一個(gè)群體帶來(lái)重大損失，這個(gè)群體就是空頭。但接下來(lái)是繼續(xù)暴打空頭，還是空頭反撲，并不確定。
賣(mài)空者通過(guò)借入其認(rèn)為估值過(guò)高的公司股票，然后賣(mài)出，等待市場(chǎng)下跌之后以較低的價(jià)格回購(gòu)，從股票下跌中獲利。賣(mài)空大軍在2022年取得了巨大的收益，而現(xiàn)在頗有事易時(shí)移的味道。
高盛追蹤羅素3000指數(shù)中50只做空最多的股票，截至上周四，該指數(shù)今年迄今已反彈15%，大幅跑贏了標(biāo)普500指數(shù)6%的漲幅。其他在2022年遭遇重創(chuàng)的股票也上漲了，比如特斯拉，在1月份出現(xiàn)了44%的反彈，以及虧損的加密貨幣交易平臺(tái)Coinbase上漲73%。
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S3 Partners預(yù)測(cè)分析董事總經(jīng)理 Ihor Dusaniwsky 表示，遭受巨額損失的賣(mài)空者正在積極調(diào)整頭寸。他表示，賣(mài)空者在2022年累計(jì)獲利3000億美元后，本月至上周四的空頭頭寸按市值計(jì)，已經(jīng)損失了810億美元。
全球市場(chǎng)反彈有一些共有的因素，比如通脹降溫，美聯(lián)儲(chǔ)緊縮預(yù)期緩解；疫情的影響正在減弱，歐洲局勢(shì)更加緩和等等?？偠灾袌?chǎng)反彈來(lái)的有些突然來(lái)得猛烈，市場(chǎng)中風(fēng)險(xiǎn)較高的角落，如空頭利息較高的股票，反彈更加陡峭。分析師表示，這可能迫使空頭平倉(cāng)，以減少損失，從而導(dǎo)致軋空行情。
瑞銀全球財(cái)富管理（UBS Global Wealth Management）美洲股票主管David Lefkowitz表示：“我們看到了股市表現(xiàn)的鏡像，去年表現(xiàn)最差的股票今年一直處于領(lǐng)先地位。這看起來(lái)確實(shí)像是一些風(fēng)偏回升和空頭回補(bǔ)?！?/strong>
不過(guò)，空頭會(huì)不會(huì)繼續(xù)遭受損失，市場(chǎng)爭(zhēng)議還比較大。
一些投資者警告說(shuō)，投機(jī)資產(chǎn)的長(zhǎng)期上漲可能會(huì)再次放松金融狀況，并使美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)抗通脹的努力受挫。其他人表示，如果美聯(lián)儲(chǔ)在貨幣政策上比投資者預(yù)期的更為激進(jìn)，那么部分由空頭擠壓推動(dòng)的反彈似乎很容易迅速逆轉(zhuǎn)。
David Lefkowitz表示，“人們現(xiàn)在更愿意為軟著陸定價(jià)，我仍在糾結(jié)的是，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)此如何反應(yīng)？如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍比幾周前市場(chǎng)的預(yù)期更為強(qiáng)勁，我們真的能將通脹降至美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)嗎？”
對(duì)市場(chǎng)前景越來(lái)越樂(lè)觀的投資者表示，數(shù)據(jù)表明，他們最壞的情況，即深度和長(zhǎng)期的衰退，似乎比以前更不可能發(fā)生。迄今為止，面對(duì)多次加息，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已證明具有韌性。美國(guó)商務(wù)部周四表示，第四季度GDP年增長(zhǎng)率為2.9%，較第三季度有所放緩，但比經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的要好。
投資者還指出，強(qiáng)勁的美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)和中國(guó)的重新開(kāi)放，是今年迄今市場(chǎng)命運(yùn)發(fā)生變化的原因。對(duì)于那些希望將資金，從2022年非常受歡迎的防御性頭寸中轉(zhuǎn)移出去的投資者來(lái)說(shuō)，備受打擊的科技行業(yè)一直是他們最喜歡的。
財(cái)富增強(qiáng)集團(tuán)（Wealth Enhancement Group）高級(jí)副總裁兼財(cái)務(wù)顧問(wèn)Nicole Webb表示：“我們認(rèn)為，2022年，這些大型科技公司中的一些公司倍受打擊，有很大的相對(duì)價(jià)值?？萍脊煽雌饋?lái)很有吸引力，因?yàn)槿绻缆?lián)儲(chǔ)開(kāi)始放松貨幣政策，科技股可能會(huì)特別受益?！?/p>
根據(jù)CME Group的數(shù)據(jù)，利率衍生品市場(chǎng)的交易員認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在今年上半年至少加息兩次的可能性為92%。盡管美聯(lián)儲(chǔ)官員表示，他們預(yù)計(jì)今年不會(huì)降息，但利率衍生品市場(chǎng)的交易員認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)到12月至少降息一次的可能性為82%。
債券交易員也在押注美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)降低利率。10年期國(guó)債收益率已從10月的4.2%的最近峰值降至3.5%左右。
債券收益率的回落對(duì)科技股尤其是好消息?？萍脊赏ǔ?huì)在未來(lái)帶來(lái)巨大的利潤(rùn)，這意味著，當(dāng)利率較低，投資者獲得收益的普通選擇較少時(shí)，它們往往表現(xiàn)最好?？萍脊赏ǔ１徽J(rèn)為是高持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)，這意味著隨著時(shí)間的推移，它們對(duì)利率的敏感性很高。
總部位于紐約的家族理財(cái)辦公室Value Point Capital的負(fù)責(zé)人Sameer Bhasin表示：“這些上漲的股票中，有很多都是高度做空、長(zhǎng)期被做空的股票，被認(rèn)為未來(lái)的收益將很難實(shí)現(xiàn)。隨著折現(xiàn)率的大幅下降，現(xiàn)在價(jià)值更高?！?/p>
盡管如此，其他投資者仍對(duì)市場(chǎng)的“金發(fā)姑娘”（Goldilocks）的觀點(diǎn)持懷疑態(tài)度，即美聯(lián)儲(chǔ)可以抑制通脹，并在不給市場(chǎng)帶來(lái)更多痛苦的情況下，踩下緊縮政策的剎車(chē)。
Thornburg Investment Management首席執(zhí)行官Jason Brady表示：“我認(rèn)為，今天的通脹傷痕太嚴(yán)重了，他們無(wú)法安心降息。而一旦美聯(lián)儲(chǔ)降息，經(jīng)濟(jì)必須處于真正的衰退狀態(tài)。”
