在下周公布1月CPI數(shù)據(jù)前夕,美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布了最新的CPI權(quán)重調(diào)整,將下調(diào)二手車(chē)權(quán)重、略微上調(diào)居住成本的權(quán)重。分析認(rèn)為,此次調(diào)整將給1月份的核心通脹率帶來(lái)上行壓力,不過(guò)有助于壓低其后的通脹率。
(資料圖)
趕在1月CPI數(shù)據(jù)發(fā)布前幾天,2月10日周五,美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布了消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)分項(xiàng)的最新權(quán)重。該機(jī)構(gòu)將下調(diào)二手車(chē)權(quán)重、略微上調(diào)居住——主要是業(yè)主等價(jià)租金——權(quán)重。
分析認(rèn)為,此次調(diào)整將給1月份的核心通脹率帶來(lái)上行壓力,不過(guò)有助于壓低其后的通脹率。
美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局現(xiàn)在每年而不是每?jī)赡旮乱淮蜟PI權(quán)重,旨在通過(guò)調(diào)整每個(gè)類(lèi)別(比如食品或住房)在總體指數(shù)中的占比來(lái)準(zhǔn)確反映美國(guó)人的消費(fèi)習(xí)慣。定于下周二發(fā)布的1月份CPI數(shù)據(jù)將是權(quán)重調(diào)整后的首次數(shù)據(jù)。
該機(jī)構(gòu)稱(chēng),新權(quán)重反映了整個(gè)2021年收集的消費(fèi)者支出數(shù)據(jù),并對(duì)去年的快速價(jià)格變化進(jìn)行了一些調(diào)整,雖然不會(huì)對(duì)整體情況產(chǎn)生重大影響,但的確會(huì)產(chǎn)生一些影響。
二手車(chē)是近幾個(gè)月來(lái)通脹回落的最大驅(qū)動(dòng)因素之一,現(xiàn)在在消費(fèi)籃子中所占的權(quán)重較小。許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家已經(jīng)預(yù)測(cè)該部分在1月份的增速將進(jìn)一步放緩,但現(xiàn)在的數(shù)據(jù)表明該類(lèi)別帶來(lái)的影響更小。
Inflation Insights LLC總裁Omair Sharif表示,在權(quán)重調(diào)整后,二手車(chē)的價(jià)格變動(dòng)可能會(huì)使1月份的核心CPI增速下降約7個(gè)基點(diǎn)。 相比之下,12月時(shí)二手車(chē)令當(dāng)月核心CPI增速下降約12個(gè)基點(diǎn)。
在住房部分,主要是租金部分的權(quán)重,從不到33%上升到34.4%。目前,住房部分是美國(guó)通貨膨脹的最大驅(qū)動(dòng)因素之一,12月業(yè)主等值租金上漲了0.8%。
雖然這一權(quán)重調(diào)整帶來(lái)的近期影響是1月核心CPI面臨更大的上行壓力,但從中長(zhǎng)期來(lái)看,影響可能恰恰相反。
Sharif說(shuō):
市場(chǎng)預(yù)計(jì)汽車(chē)和住房市場(chǎng)價(jià)格上漲在今年將放緩,因此這一權(quán)重調(diào)整從全年來(lái)看可能有助于降低核心CPI。
不過(guò),1月份的二手車(chē)價(jià)格大漲,正在擊碎市場(chǎng)關(guān)于通脹進(jìn)一步放緩的希望。
根據(jù)Manheim的數(shù)據(jù),1月份全美二手車(chē)平均價(jià)格環(huán)比上漲2.5%,部分收復(fù)了去年的跌幅。但從同比來(lái)看,1月份全美二手車(chē)價(jià)格下降了12.8%。值得注意的是,二手車(chē)價(jià)格在過(guò)去兩個(gè)月都是環(huán)比增長(zhǎng),再加上一份強(qiáng)勁的非農(nóng)報(bào)告,市場(chǎng)擔(dān)憂,美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)采取更多行動(dòng)來(lái)抑制通脹。
Sharif認(rèn)為:
市場(chǎng)認(rèn)為通脹已達(dá)到頂峰,但美國(guó)二手車(chē)價(jià)格回升正朝著另一個(gè)方向發(fā)展。
在住房市場(chǎng),據(jù)紐約房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司Douglas Elliman和房地產(chǎn)評(píng)估公司Miller Samuel周四發(fā)布的一份報(bào)告,曼哈頓1月中位數(shù)租金同比上漲15%,至4097美元,環(huán)比增長(zhǎng)1.2%。曼哈頓的平均租金同比上漲13%至5142美元。
曼哈頓1月中位數(shù)租金4097美元,創(chuàng)1月歷史上的最高水平,也是有記錄以來(lái)的第三高。通常情況下,1月為租房淡季,但緊張的供應(yīng)和高價(jià)位的住房市場(chǎng)繼續(xù)刺激著人們對(duì)租房市場(chǎng)的需求。曼哈頓租房市場(chǎng)是美國(guó)整體房屋租賃市場(chǎng)的一個(gè)縮影。受益于強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng),租房市場(chǎng)也很堅(jiān)挺,這意味著美聯(lián)儲(chǔ)降低通脹或許還有很長(zhǎng)的路要走。
美國(guó)2月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)顯示,消費(fèi)者對(duì)1年通脹預(yù)期初值意外上升至4.2%,預(yù)期為4%,1月前值為3.9%。5年通脹預(yù)期初值2.9%,預(yù)期2.9%,1月前值2.9%。需要注意的是,消費(fèi)者們對(duì)長(zhǎng)期和短期通脹預(yù)期繼續(xù)表現(xiàn)出相當(dāng)大的不確定性,表明任何通脹預(yù)期的下降都可能是暫時(shí)的。