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4.8萬億美元！美國貨幣市場現(xiàn)金量創(chuàng)歷史新高，頂級策略師發(fā)出警告
在股市的動蕩不安中，越來越多的投資者開始踐行“現(xiàn)金為王”的避險策略，瘋狂囤積現(xiàn)金。一位華爾街頂級策略師對這種操作發(fā)出警告。
(資料圖)
該策略師表示，隨著債券收益率飆升以及股市漲勢失去動能，現(xiàn)金吸引力增強，不再是垃圾，但投資者有理由對把大部分資金投入現(xiàn)金的策略或操作保持謹(jǐn)慎。
根據(jù)美國投資公司協(xié)會（Investment Company Institute）的數(shù)據(jù)，目前貨幣市場賬戶中的現(xiàn)金總額已經(jīng)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的4.8萬億美元，僅散戶投資者在過去一周就向他們的貨幣市場基金增投了99億美元，使散戶在貨幣市場賬戶中持有的現(xiàn)金總額達(dá)到1.79萬億美元。
這一資金流動趨勢凸顯出投資者的不安情緒。盡管標(biāo)普500指數(shù)年初迄今錄得上漲，但市場擔(dān)心反彈勢頭并不能持續(xù)。
隨著最近的市場拋售，持有現(xiàn)金的意愿可能會進一步增強。受強于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)，包括上周五的個人消費消費指數(shù)（PCE）拖累，標(biāo)普500指數(shù)錄得第三周下跌。
與此同時，由于市場預(yù)期美聯(lián)儲的加息幅度可能超過預(yù)期，美國國債收益率正在飆升。兩年期美國國債收益率最近突破4.7%，接近2007年以來的最高水平。
不要過度囤積現(xiàn)金的四大理由
Riverfront investment Group全球策略主管道格?桑德勒（Doug Sandler）日前提醒投資者警惕現(xiàn)金誘惑。他在一份報告中寫道，投資者急于將更多的長期投資資金配置到現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物上，如貨幣市場、國庫券和定期存單。
“在危機期間，現(xiàn)金讓人感覺很安全，但這是有代價的?！边@位擁有30多年從業(yè)經(jīng)驗的策略師表示?！氨辣P后，許多投資者變得更加謹(jǐn)慎，盡管隨后再發(fā)生崩盤的可能性并不大。”
桑德勒列出了不要過度囤積現(xiàn)金的四個理由。
1、股票通常跑贏現(xiàn)金
桑德勒指出，沃頓商學(xué)院教授杰里米·西格爾及其研究伙伴杰里米·施瓦茨的研究發(fā)現(xiàn)，自1871年以來，股票在79.5%的時間里表現(xiàn)優(yōu)于債券，而在85.4%的時間里表現(xiàn)優(yōu)于現(xiàn)金。
2、股票更符合投資者對增長的渴望
根據(jù)Riverfront的Price Matters估值框架，自1926年以來，剔除通脹因素，美國大盤股的實際回報率約為6.4%。
桑德勒指出，雖然實際回報率每年都在變化，但從那以來，在94%的滾動7年周期內(nèi)，大盤股都錄得正回報。
3、通脹侵蝕
通脹因素可能會侵蝕現(xiàn)金價值。桑德勒指出，過去30年里，通脹每年對投資的影響約為2.5%。
4、購買力損失通常比股票損失更持久
桑德勒指出，從1926年到2021年來看，美股損失最終都會恢復(fù)。而失去的購買力通常不會再回來。價格一旦上漲，就不會回落，除非是在極少數(shù)情況下，例如電子產(chǎn)品。
“想想看，根據(jù)美國退休人員協(xié)會（AARP）的數(shù)據(jù)，50多年前（1972年），咖啡是每磅0.66美元，一加侖汽油是0.36美元，一輛福特野馬售價2510美元，一張郵票僅有0.08美元?！彼Q。
