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世界今日報丨超預(yù)期！你真的知道啥是降準(zhǔn)嗎？
2023年3月17日，
央行宣布在27日全面降準(zhǔn)0.25%！
此次降準(zhǔn)的時間點(diǎn)，
(資料圖片)
超出了市場普遍預(yù)期。
降準(zhǔn)是降低存款準(zhǔn)備金率的意思，
這是央行貨幣政策的“三大傳統(tǒng)法寶”之一。
為了解釋清楚降準(zhǔn)，
我們從一個小故事開始：
隔壁的王大媽有1000元，
王大媽感覺放在家里不安全，又沒利息，決定把錢存進(jìn)銀行。
于是，銀行存款賬本上就多了1000元。
如果銀行一直把這錢鎖在金庫里，
只等王大媽來取款——
反正王大媽不急著取錢，
銀行一拍大腿，決定先把這1000元錢貸給老吳，
賺取貸款利息。
老吳拿著借來的錢，立馬去老李的商店買了雙鞋，支付了1000元，
這時候，店家老李有了1000元，但老李感覺放在家里不安全，又沒利息，于是老李又把錢存回銀行。
這時候，銀行存款賬本上就又多了1000元，存款共計2000元。
此時，銀行也不可能拿著這1000元錢只等店家老李來取款。
于是銀行再次把錢貸了出去。
以此往復(fù)，貨幣每存入一次，銀行就進(jìn)行一次貸款，
這樣可以無限繼續(xù)下去，
一生十，十生百，無窮匱也，創(chuàng)造了無限的貨幣量。
這個過程就被是貨幣創(chuàng)造。
這個游戲可以一直玩下去，
但有個問題，就是——
銀行畢竟還是要賺取利潤的，把所有錢都閑置在金庫中沒有必要。
銀行就是個大資金池，不斷有客戶把錢存進(jìn)來，而客戶并不是一次性把錢都取走。
所以央行就要求銀行把客戶存進(jìn)來的錢分成兩部分，
一部分可用于發(fā)放貸款，賺取利潤；
另一部分存款放在央行，以備儲戶提取存款時使用。
這部分以備客戶提款需求而上交央行的錢就被稱存款準(zhǔn)備金。
不是，
央行會規(guī)定銀行必須持有的準(zhǔn)備金的最低水平，
這被稱為法定存款準(zhǔn)備金。
存款準(zhǔn)備金占比存款總額的比例就被稱為存款準(zhǔn)備金率。
法定存款準(zhǔn)備金率的公式如下：
因為銀行有大有小，流動性風(fēng)險各不相同，因此央行規(guī)定各類銀行法定存款準(zhǔn)備金率有所不同，
本次降準(zhǔn)后，
大型銀行法定存款準(zhǔn)備金率為9.25%、
中小銀行為7.25%。
但對于已經(jīng)執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)不做調(diào)整。
各金融機(jī)構(gòu)的平均存款準(zhǔn)備金率為7.6%。
當(dāng)然可以，
銀行持有高于法定最低量的準(zhǔn)備金，被稱為超額存款準(zhǔn)備金。
在有準(zhǔn)備金的情況下，貨幣的創(chuàng)造過程會發(fā)生什么變化呢？
我們再來模擬下，
假設(shè)準(zhǔn)備金率為10%。
銀行繳存完準(zhǔn)備金后，剩下的存款就借給老吳，
老吳在店家老李那消費(fèi)900元買了鞋，店家老李就有了900元，又去存銀行，
銀行繳存了10%準(zhǔn)備金后，存款剩余900-90=810元繼續(xù)用于貸款，以此往復(fù)，
但因為有了準(zhǔn)備金，存款不再是100%都能貸款出去，因此也沒法創(chuàng)造出無限的貨幣量。
在上面的例子中，1000元初始存款，10%的準(zhǔn)備金率，最終能創(chuàng)造出了10000元貨幣供給，放大了10倍。
這個10倍我們稱為存款創(chuàng)造乘數(shù)，或者叫存款乘數(shù)。
存款乘數(shù)的大小和準(zhǔn)備金率有關(guān)系，
我們在不考慮“私房錢被你塞在天花板上不再流通”這類現(xiàn)金漏損的情況下，存款乘數(shù)是準(zhǔn)備金率的倒數(shù)。
上述公式可以通過等比數(shù)列推算出來，感興趣同學(xué)可以算一算。
存款乘數(shù)和準(zhǔn)備金率的關(guān)系我們也可以這樣理解，
準(zhǔn)備金率越低，放在央行的錢越少，
這樣銀行留存的存款就越多，能用于貸款的錢也越多，存款乘數(shù)自然也越高。
那我們?yōu)槭裁船F(xiàn)在要選擇降準(zhǔn)呢？
一段時間來，美聯(lián)儲等海外央行不斷加息，造成部分資金流出，對我國市場的流動性也產(chǎn)生一定影響。??????
我國央行選擇這個時間點(diǎn)進(jìn)行降準(zhǔn)，
是為市場提供流動性，增加了銀行可運(yùn)用的長期資金，提高放貸的意愿和降低社會融資成本，推動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
一般來說，
降準(zhǔn)有助于抬升市場風(fēng)險偏好，
有利于提振市場信心。
目前我國存款規(guī)模大概200多萬億元，
本次降準(zhǔn)0.25%，可以釋放5000億元長期資金。
總之，這次降準(zhǔn)的目的，央行是為了有效增加金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定資金來源，降低資金成本，支持實體經(jīng)濟(jì)，但不搞大水漫灌。
好了，
今天就說到這吧。
