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江瀚：頭部酒企成績不俗 為何股價仍下跌？
題：頭部酒企成績不俗 為何股價仍下跌？
(資料圖片)
作者 江瀚 盤古智庫高級研究員
近日，各大白酒企業(yè)的前三季度業(yè)績成績單紛紛公布。有媒體統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)頭部酒企“茅五洋汾瀘”前三季營收超2100億元，可謂是成績不俗，可同時白酒股股價已連續(xù)下跌。
業(yè)績方面，五糧液、貴州茅臺、山西汾酒等頭部白酒企業(yè)公布三季報。其中，五糧液前三季度營業(yè)收入同比增長12.19%；歸母凈利潤同比增長15.36%。貴州茅臺前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長16.77%。山西汾酒前三季營業(yè)收入同比增長28.32%，增速在“茅五洋汾瀘”五巨頭中居于首位。
根據(jù)媒體統(tǒng)計，已發(fā)布數(shù)據(jù)的白酒企業(yè)前三季度銷售額總計約達2500億元，超2021年同期。其中，僅“茅五洋汾瀘”五家營收就超2100億元，占全部已披露三季報的白酒上市公司前三季營收超八成。
然而，10月10日以來，白酒股在資本市場經(jīng)歷持續(xù)回調(diào)。貴州茅臺已跌破1400元關口。此外，10月以來，瀘州老窖、古井貢酒、酒鬼酒、山西汾酒、五糧液等均下跌。
頭部白酒企業(yè)終端市場酒類銷售較好與股價下跌并存的背后，有哪些值得關注的因素？
首先，從市場投資的角度看，目前整體市場投資的收益水平都較低，白酒股也受到影響，其實與整個白酒板塊承壓相關。
其次，從當前整體市場發(fā)展的角度來看，白酒企業(yè)面臨著一定的市場風險。在外部疫情等因素影響下，白酒市場整體需求較為疲弱，部分白酒企業(yè)的整體經(jīng)營狀況較差。但是白酒的頭部企業(yè)表現(xiàn)較好，也意味著整體市場的可控性相對較高。
再次，從白酒企業(yè)經(jīng)營策略來看，為了應對市場需求的不足，部分白酒企業(yè)已經(jīng)開始調(diào)整自己的目標和策略，不斷地推動全部品牌多元化發(fā)展，在主品牌價格保持穩(wěn)定的同時，推進其他品牌的建設。多元化的產(chǎn)品給企業(yè)業(yè)績增長帶來了更多的可能性。所以在白酒市場需求相對不足的情況下，白酒產(chǎn)業(yè)仍然整體業(yè)績向好，這背后也體現(xiàn)著整個市場、企業(yè)的潛在變化。(中新經(jīng)緯APP)
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責任編輯：張芷菡
