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環(huán)球新消息丨國(guó)際清算銀行：市場(chǎng)動(dòng)蕩或破壞各國(guó)央行遏制通脹努力
據(jù)FT中文網(wǎng)6日?qǐng)?bào)道，國(guó)際清算銀行(BIS)周一警告稱，各國(guó)央行可能被迫支持金融體系中對(duì)更高利率脆弱的關(guān)鍵部分，從而削弱其抗擊通脹的努力。
據(jù)報(bào)道，有“央行的央行”之稱的國(guó)際清算銀行表示，9月在英國(guó)國(guó)債市場(chǎng)上演的危機(jī)凸顯了這樣一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，即在貨幣當(dāng)局試圖通過(guò)提高利率來(lái)控制價(jià)格壓力、并且正在縮減其資產(chǎn)負(fù)債表的時(shí)候，他們可能被迫向金融市場(chǎng)注入流動(dòng)性。
【資料圖】
在季度評(píng)估中，國(guó)際清算銀行表示，與英國(guó)相比，其他大型固定收益養(yǎng)老金體系相對(duì)不那么容易受到資產(chǎn)拋售影響，但在漫長(zhǎng)的低利率期間，非銀行金融部門的許多部分積累了類似的風(fēng)險(xiǎn)。
“當(dāng)這些風(fēng)險(xiǎn)變成現(xiàn)實(shí)、巨大經(jīng)濟(jì)成本隨之而來(lái)時(shí)，央行將受到提供支持的壓力。盡管有站得住腳的理由，但這么做可能與貨幣政策立場(chǎng)相抵觸?！眹?guó)際清算銀行稱。
報(bào)道指出，英國(guó)央行對(duì)這樣一個(gè)“指控”一直非常敏感：其購(gòu)買英國(guó)國(guó)債的干預(yù)措施，可能會(huì)妨礙其遏制通脹的努力，并耽誤其通過(guò)賣出在量化寬松政策下積累的資產(chǎn)來(lái)縮減資產(chǎn)負(fù)債表的計(jì)劃。美聯(lián)儲(chǔ)今年也開(kāi)始出售資產(chǎn)，而歐洲央行預(yù)計(jì)將在下周開(kāi)始討論如何處理其持有的大量債券，然后在2023年啟動(dòng)賣出債券的計(jì)劃。
英國(guó)央行行長(zhǎng)安德魯·貝利上周告訴上議院經(jīng)濟(jì)事務(wù)委員會(huì)，迅速結(jié)束購(gòu)債操作“極為必要”。該操作構(gòu)成“嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題”，并且“與貨幣政策的方向完全背道而馳”。
報(bào)道援引國(guó)際清算銀行貨幣和經(jīng)濟(jì)部主管克勞迪奧·博里奧指出，“我們?cè)谟?guó)看到的情況，只是也許會(huì)發(fā)生的事情的一個(gè)可能例子?！彼麖?qiáng)調(diào)，各國(guó)央行在高債務(wù)和高房?jī)r(jià)背景下，競(jìng)相收緊貨幣政策以壓低通脹是“前所未有的”。
博里奧稱，英國(guó)的事例凸顯了加強(qiáng)非銀行金融部門監(jiān)管的緊迫性，自全球金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，這些部門已“大幅擴(kuò)大”，并且隱藏了“可能不會(huì)只停留在非銀行部門”的種種脆弱性。
此外，據(jù)報(bào)道，國(guó)際清算銀行指出，日益動(dòng)蕩的機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券市場(chǎng)是另一個(gè)對(duì)金融穩(wěn)定構(gòu)成威脅的領(lǐng)域，因?yàn)榈盅嘿J款支持證券在為美國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)提供信貸方面發(fā)揮著關(guān)鍵作用，還經(jīng)常被視為近乎是美國(guó)國(guó)債的替代品。
該機(jī)構(gòu)強(qiáng)調(diào)，傾向于“在壓力時(shí)期在提供流動(dòng)性方面不如銀行爽快”的小投資者和杠桿基金，現(xiàn)在成了這類資產(chǎn)的主要買家。其補(bǔ)充稱，“貨幣政策優(yōu)先事項(xiàng)可能使美聯(lián)儲(chǔ)在必要時(shí)支持抵押貸款支持證券市場(chǎng)變得具有挑戰(zhàn)性?！?/p>
不過(guò)，國(guó)際清算銀行承認(rèn)，隨著投資者下調(diào)對(duì)遏制通脹所需的貨幣政策最終收緊程度的預(yù)期，加之美元走軟和歐洲能源前景改善，市場(chǎng)上一些最嚴(yán)重的壓力已在近幾周有所緩解?！斑@已使得債券市場(chǎng)流動(dòng)性出現(xiàn)改善，此前一些發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的流動(dòng)性曾降至全球金融危機(jī)以來(lái)的最低水平?！?中新經(jīng)緯APP)
(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)
