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新三板摘牌四年后 開源證券A股IPO終于邁出實質(zhì)性一步
從新三板摘牌四年后，開源證券A股IPO終于邁出實質(zhì)性一步。
日前，證監(jiān)會披露已正式受理開源證券A股IPO申請。
素有“新三板之王”美稱的開源證券，以服務(wù)中小企業(yè)為特色形成差異化競爭優(yōu)勢。但在全行業(yè)整體向好的2021年，開源證券卻逆勢下行，營業(yè)收入、歸母凈利潤同比分別減少4.76%、12.44%。
隨著業(yè)績下滑，開源證券的排名也出現(xiàn)變動。2021年，開源證券的營業(yè)收入和凈利潤行業(yè)排名第45名、第58名，分別較2020年下降5名、8名。
長江商報記者注意到，雖然新三板業(yè)務(wù)在同行中一直處于領(lǐng)先位置，但開源證券投行業(yè)務(wù)整體表現(xiàn)不佳，存在股權(quán)類業(yè)務(wù)基礎(chǔ)較差、國際業(yè)務(wù)仍是空白等不足。2021年，作為最大收入來源，開源證券投行業(yè)務(wù)營收7.21億元，同比下降31.5%，拖累公司整體營收增速。
新三板摘牌四年后A股IPO獲受理
公開資料顯示，開源證券成立于1994年2月，注冊資本46.14億元。目前已完成證券、基金、期貨、私募股權(quán)投資等多業(yè)態(tài)金融控股布局，是擁有全業(yè)務(wù)牌照的全國性、綜合性、創(chuàng)新型券商。
招股書顯示，2015年5月至2018年7月，開源證券曾掛牌新三板，在這三年間，開源證券完成兩次定增，累計募資32.29億元。彼時，曾有業(yè)內(nèi)人士猜測，開源證券退出新三板是為了轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股IPO。
2020年，開源證券公開表示，計劃在2至3年內(nèi)在A股實現(xiàn)IPO上市。直至近日，開源證券A股IPO終于邁出重要一步。日前，證監(jiān)會披露已正式受理開源證券A股IPO申請。
值得一提的是，今年以來，中小券商融資進度加快，與開源證券同步被受理IPO申請的還有華寶證券。此前，今年2月和6月，東莞證券和信達證券相繼首發(fā)過會，目前包括開源證券和華寶證券在內(nèi)，還有渤海證券、首創(chuàng)證券等多家券商正在排隊。
與背靠中國寶武的華寶證券不同，開源證券是來自于陜西的一家老牌券商。目前，陜煤集團直接持有開源證券58.8%股權(quán)，為公司控股股東，陜西省國資委為公司實控人。
近年來，盡管資本市場景氣度持續(xù)高漲，但開源證券業(yè)績波動較大，與行業(yè)背離。招股書顯示，2019年至2021年，開源證券分別實現(xiàn)營業(yè)收入20.84億元、28.35億元、27億元，同比分別增長58.83%、36.96%、-4.76%;分別實現(xiàn)歸母凈利潤3.99億元、5.91億元、5.17億元，同比分別增長965.77%、46.78%、-12.44%。
其中，在2021年全行業(yè)公司普遍業(yè)績大增的背景下，開源證券卻在逆勢下行。據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)，2021年140家證券公司實現(xiàn)營收5024.1億元，同比增長12%，實現(xiàn)凈利潤1911.19億元，同比增長21.3%。
而隨著業(yè)績下滑，開源證券的排名也出現(xiàn)變動。2021年，開源證券的營業(yè)收入和凈利潤行業(yè)排名第45名、第58名，分別較2020年下降5名、8名。
新三板業(yè)務(wù)領(lǐng)先但股權(quán)類業(yè)務(wù)薄弱
一直以新三板業(yè)務(wù)為“明星”業(yè)務(wù)的開源證券，同時也因業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)失衡，造成經(jīng)營業(yè)績落后于同行。
長江商報記者注意到，開源證券在市場中素有“新三板之王”的美稱，其特色就在于新三板及北交所業(yè)務(wù)。截至2021年末，開源證券在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)持續(xù)督導的公司家數(shù)為613家，占股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司總數(shù)的8.84%，行業(yè)排名第一，且近三年的行業(yè)排名都在前2位。
投資銀行業(yè)務(wù)是開源證券第一大收入來源。2019年至2021年，開源證券投行業(yè)務(wù)營收分別為8.54億元、10.37億元、7.21億元，占比分別為40.97%、36.58%、26.69%。其中，2021年，公司投行業(yè)務(wù)營收同比下降31.5%，拖累公司整體營收增速。
債券及股權(quán)承銷金額及數(shù)量的大幅減少，是造成開源證券投行業(yè)務(wù)收入減少的主要原因。2021年，公司擔任主承銷商完成的債券承銷數(shù)量同比減少2單至123單，主承銷金額由上年的674.14億元下降至457.3億元。報告期內(nèi)，開源證券的債券主承銷收入4.15億元，同比減少34%。
在開源證券引以為傲的新三板業(yè)務(wù)中，2021年公司推薦掛牌新三板公司數(shù)量為28家，數(shù)量僅為2019年的一半，不過定向發(fā)行次數(shù)40次，為近三年最高，當期公司新三板業(yè)務(wù)實現(xiàn)手續(xù)費及傭金凈收入1.04億元，同比增長16.37%。
其他業(yè)務(wù)中，2021年，隨著市場回暖，市場交易量的上升，開源證券的經(jīng)紀業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入3.34億元，同比增長32.3%;自營投資業(yè)務(wù)收入7.2億元，同比微降1.1%;資管業(yè)務(wù)收入1.79億元，同比減少32%;信用交易和期貨業(yè)務(wù)分別實現(xiàn)收入3.23億元、2.2億元，同比變動23.13%、-4.6%。
開源證券也坦言，與新三板業(yè)務(wù)、北交所業(yè)務(wù)、債券業(yè)務(wù)等排名靠前的業(yè)務(wù)及行業(yè)整體水平相比，部分業(yè)務(wù)整體實力、市場競爭力仍顯不足，如投行股權(quán)類業(yè)務(wù)基礎(chǔ)較差、國際業(yè)務(wù)仍是空白、金融科技創(chuàng)新應(yīng)用能力有待突破等。未來，公司需要加大薄弱業(yè)務(wù)的投入，提高業(yè)務(wù)均衡性，優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)。
按照規(guī)劃，開源證券此次將發(fā)行新股不超過11.53億元，募集資金將全部用于補充公司資本金，提升業(yè)務(wù)實力。(記者蔡嘉見習記者謝卓維)
