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累募56億僅分紅0.84億上市兩年 晶科科技又向市場(chǎng)伸手
經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)止步不前的浙江仙通(603239.SH)宣告將易主。
7月24日晚間，浙江仙通披露，公司控股股東、實(shí)際控制人及持股5%以上股東簽署《股份轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》，如果本次事項(xiàng)順利實(shí)施，公司實(shí)現(xiàn)易主。
本次交易分兩次實(shí)施，實(shí)際控制人李起富將通過(guò)轉(zhuǎn)讓股權(quán)及放棄部分股權(quán)表決權(quán)以及減持部分股份的形式，讓出浙江仙通的控股股東、實(shí)際控制人之位，臺(tái)州市金融投資集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“臺(tái)州金投”)將成為公司控股股東。
目前，雙方簽署的只是框架協(xié)議，對(duì)交易事項(xiàng)未進(jìn)行具體約定。按照臺(tái)州金投最終獲得29.09%股權(quán)、本次交易框架協(xié)議簽署之日前浙江仙通的收盤價(jià)計(jì)算，臺(tái)州金投至少需要出資13億元才能拿下控制權(quán)。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，浙江仙通確實(shí)需要改變。近6年來(lái)，公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)基本上是止步不前，今年一季度，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)俣认陆怠?/p>
易主國(guó)資實(shí)控人將變現(xiàn)12億
汽車行業(yè)景氣度回升，主營(yíng)汽車零部件的A股公司浙江仙通卻宣告易主。
根據(jù)公告，7月24日，李起富、金桂云、邵學(xué)軍與臺(tái)州金投簽署了《股份轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》，三人擬合計(jì)將其持有的浙江仙通7875萬(wàn)股股份(占上市公司目前股份總數(shù)的29.09%)協(xié)議轉(zhuǎn)讓給臺(tái)州金投。
轉(zhuǎn)讓方李起富、金桂云、邵學(xué)軍為浙江仙通前三大股東，目前的持股比分別為47.21%、12.63%、6.65%。金桂云、邵學(xué)軍均為董事，前者目前擔(dān)任公司總經(jīng)理，后者為副總經(jīng)理。李起富是公司控股股東、實(shí)際控制人，且擔(dān)任公司董事長(zhǎng)。
轉(zhuǎn)讓方三人既是持股5%以上重要股東，又是公司董事、高管，因此，三人轉(zhuǎn)讓股份存在約束，每個(gè)年度轉(zhuǎn)讓的股份數(shù)量不能超過(guò)其總持股量的25%。在這種情況下，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易分兩次進(jìn)行。
第一次交易，李起富、金桂云、邵學(xué)軍擬將其合計(jì)持有上市公司25%股票(4500萬(wàn)股股份，對(duì)應(yīng)上市公司股份比例為16.62%)轉(zhuǎn)讓給臺(tái)州金投或臺(tái)州金投指定第三方。三人擬分別轉(zhuǎn)讓的股份數(shù)量為3195萬(wàn)股、855萬(wàn)股、450萬(wàn)股。第一次轉(zhuǎn)讓成功后，李起富仍持有公司9585萬(wàn)股股票，占公司總股本的35.41%，臺(tái)州金投持有4500萬(wàn)股股票，持股比例為16.62%。
第二次交易，李起富等三人擬將其合計(jì)持有的3375萬(wàn)股股份，對(duì)應(yīng)上市公司股份比例為12.47%，轉(zhuǎn)讓給臺(tái)州金投或臺(tái)州金投指定第三方。第二次轉(zhuǎn)讓成功后，李起富的持股比下降至26.55%，臺(tái)州金投持股比上升至29.09%。
兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，臺(tái)州金投與李起富的持股比例相差不大，靠什么獲取浙江仙通的控制權(quán)?
本次交易另有安排。在第一次交易完成后，為了確保臺(tái)州金投獲取浙江仙通控股權(quán)，李起富臨時(shí)性放棄其持有的浙江仙通25%股權(quán)的表決權(quán)。此外，李起富還承諾，第一次交易完成過(guò)戶后18個(gè)月內(nèi)(第二次交易過(guò)戶完成后進(jìn)行減持;若第一次交易過(guò)戶未于2022年度內(nèi)完成，前述減持承諾期限順延6個(gè)月)減持公司1437.75萬(wàn)股股票，占公司總股本的5.31%。最終，李起富的持股比為21.24%，與臺(tái)州金投的持股比差距明顯拉大。
按照本次交易框架協(xié)議簽署前一個(gè)交易日7月22日的收盤價(jià)17.46元/股計(jì)算，拿下浙江仙通29.09%股權(quán)，臺(tái)州金投至少需要耗資13.75億元，這一數(shù)據(jù)，未考慮控制權(quán)轉(zhuǎn)讓的溢價(jià)因素等。
如果仍然以這一股價(jià)計(jì)算，作為浙江仙通實(shí)控人的李起富將合計(jì)變現(xiàn)12.27億元。
從浙江仙通披露的公告內(nèi)容看，臺(tái)州金投是主動(dòng)收購(gòu)方，其目的是為了布局汽車產(chǎn)業(yè)鏈。根據(jù)雙方約定，如因各種主客觀因素，協(xié)議約定的第二次交易未在約定期限內(nèi)完成或提前終止的，協(xié)議約定的相關(guān)事項(xiàng)失效，及時(shí)恢復(fù)其表決權(quán)。上市公司的控股股東以及實(shí)控人將不發(fā)生變更，仍是李起富。從這一表述來(lái)看，李起富在本次交易中并不主動(dòng)。
臺(tái)州金投是臺(tái)州市國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)集團(tuán)全資子公司，注冊(cè)資本60億元，實(shí)際控制人為臺(tái)州國(guó)資委。
值得一提的是，今年4月27日以來(lái)，浙江仙通的股價(jià)從9.03元/股的低點(diǎn)漲至7月22日的17.46元/股，累計(jì)漲幅達(dá)93%。
發(fā)展遭遇瓶頸持續(xù)高分紅
李起富愿意轉(zhuǎn)讓控制權(quán)，與浙江仙通經(jīng)營(yíng)繼續(xù)突圍有關(guān)。
浙江仙通于2016年12月30日登陸A股市場(chǎng)，上市之前，其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2011年至2015年，歷經(jīng)不間斷增長(zhǎng)，公司實(shí)現(xiàn)的歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱“凈利潤(rùn)”)從0.34億元增長(zhǎng)至0.88億元，翻了一倍多。
上市后，2016年，公司凈利潤(rùn)為1.50億元，2017年為1.70億元，2018年至2021年，凈利潤(rùn)分別為1.22億元、0.97億元、1.07億元、1.42億元。2016年至2021年的6個(gè)年度，凈利潤(rùn)并無(wú)明顯增長(zhǎng)，2021年的凈利潤(rùn)還不及上市第一年，其中，2018年、2019年的凈利潤(rùn)連續(xù)下降。
2016年至2021年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為5.86億元、7.32億元、7.04億元、6.42億元、6.18億元、7.87億元，跟凈利潤(rùn)變動(dòng)趨勢(shì)相差不大，這6年，基本上也屬于止步不前。
今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為2.22億元、0.36億元，同比變動(dòng)幅度為12.04%、-26.09%。
浙江仙通一直從事汽車密封條等汽車零部件的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為汽車密封條，主要包括前車門框密封條、門上密封條、背門框密封條、車門外水切、風(fēng)擋外飾膠條等，此外，公司還生產(chǎn)車門玻璃導(dǎo)軌、拉門滑軌等金屬輥壓件以及行李架墊片等其他配件。浙江仙通在年報(bào)中稱，經(jīng)過(guò)近30年專注發(fā)展，公司已成為中國(guó)本土汽車密封條行業(yè)龍頭，擁有一汽大眾、上汽大眾、上汽通用、東風(fēng)日產(chǎn)等優(yōu)秀客戶。此外，公司在技術(shù)開(kāi)發(fā)方面也擁有優(yōu)勢(shì)，目前擁有35項(xiàng)與核心技術(shù)相關(guān)的專利權(quán)，其中發(fā)明專利7項(xiàng)，實(shí)用新型專利28項(xiàng)。
然而，從近6年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)看，浙江仙通擁有的這些優(yōu)勢(shì)還不夠，還需要突破。
從資本運(yùn)作來(lái)看，2016年上市以來(lái)，浙江仙通并未實(shí)施較大規(guī)模的并購(gòu)。與之對(duì)應(yīng)的是，公司也未進(jìn)行股權(quán)再融資。
在研發(fā)投入方面，2016年，浙江仙通的研發(fā)投入為0.22億元，2017年至2021年分別為0.31億元、0.32億元、0.31億元、0.28億元、0.37億元，跟營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)變動(dòng)趨勢(shì)基本同步，也無(wú)明顯增長(zhǎng)。
目前，浙江仙通的財(cái)務(wù)狀況并不算健康。截至今年3月底，公司賬面貨幣資金為1.58億元、交易性金融資產(chǎn)(債務(wù)工具投資)1.01億元，對(duì)應(yīng)的短期借款1.78億元，流動(dòng)性并不算充足。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，雖然浙江仙通的發(fā)展遭遇了瓶頸，資金也不算充足，但并未影響到公司實(shí)施高比例分紅。
2021年，浙江仙通盈利1.42億元，分紅1.35億元，分紅率為95.44%。2019年、2020年，其分紅率分別為138.99%、88.92%。
wind數(shù)據(jù)顯示，2016年至2021年，浙江仙通實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)累計(jì)數(shù)為7.89億元，派發(fā)的紅利累計(jì)數(shù)為6.36億元，整體分紅率為80.61%。
浙江仙通易主臺(tái)州國(guó)資，市場(chǎng)期待的是，新主將會(huì)有哪些動(dòng)作，能否帶領(lǐng)公司走上健康發(fā)展道路?(記者明鴻澤)
