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又一家1000億美元級PE誕生，徐新的老東家被收購
2022年3月16日，來自瑞典的EQT宣布，將以68億歐元收購霸菱亞洲，交易預(yù)計于2022年四季度完成。EQT和霸菱亞洲都是頂尖的老牌私募股權(quán)投資公司。EQT是北歐最大、歐洲第二大的PE，目前管理著超過700億歐元的資產(chǎn)。霸菱亞洲目前管理規(guī)模為177億歐元，是亞洲知名的PE之一。也就是說，這起合并將創(chuàng)造一家管理規(guī)模近1000億美元的超級PE。
霸菱亞洲的名號在中國的股權(quán)投資行業(yè)影響力很大，投資過網(wǎng)易、徐福記、烤肉連鎖餐廳金漢斯、華爾街英語、京東健康等眾多國人耳熟能詳?shù)墓?。徐新在?chuàng)立今日資本之前，曾供職于霸菱亞洲，是霸菱亞洲在香港的“一號員工”。巧的是，2022年正好是霸菱亞洲成立的第25年，這家老牌PE就此結(jié)束獨立發(fā)展的歷史。
EQT是一家斯德哥爾摩交易所上市公司，消息宣布后，EQT股價當(dāng)日已大漲12%，市值超過350億美元。
霸菱亞洲這25年，投出上百個項目總回報2.6倍
霸菱亞洲的歷史可以追溯到1995年。當(dāng)時，擁有兩百多年歷史的巴林銀行因為一起震驚全球的指數(shù)期貨交易違規(guī)活動而倒閉，之后荷蘭國際集團以1英鎊的象征性價格將其收購。1997年，荷蘭國際集團延續(xù)了巴林的品牌，成立了香港附屬公司霸菱亞洲，在亞洲開展股權(quán)投資。2000年，霸菱亞洲以管理層收購的方式從荷蘭國際集團獨立。
霸菱亞洲成立后，很快在中國風(fēng)險投資歷史上留下了自己的名字，是中國當(dāng)時最具代表性的美元基金之一。1999年，霸菱亞洲的一期基金向當(dāng)時只有十幾個員工網(wǎng)易投資了500萬美元，這大概是歷史上最跌宕起伏的一筆投資了。主導(dǎo)投資網(wǎng)易的徐新后來回憶，霸菱亞洲的投資價格是5塊錢一股，2000年網(wǎng)易上市，股價最高漲到30塊,但緊接著就是互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅，掉到6毛錢一股。在低谷期徐新頂住壓力始終沒有拋售，直到2004年以八倍的回報退出。
到現(xiàn)在，霸菱亞洲已完成超過一百個私募股權(quán)投資項目，其中僅在中國大陸就投資了50余家企業(yè)。霸菱亞洲的投資范圍不僅僅局限于IT、互聯(lián)網(wǎng)，還涵蓋了消費、醫(yī)療、教育、文化傳媒、制造業(yè)等各行各業(yè)，代表性案例包括網(wǎng)易、掌上萬維、永和大王、諾亞舟、小馬奔騰、中國智能交通、徐福記、金漢斯、中糧肉食、康達環(huán)保、京東健康、和黃醫(yī)藥等等。
同期入華凱雷等大型美國PE更加偏重于大型并購，霸菱亞洲則在很長時間內(nèi)喜歡投資中小企業(yè)的，持股比例可高可低。當(dāng)然，這并不意味著霸菱亞洲以成長性股權(quán)投資為主。2011年霸菱亞洲成立了不動產(chǎn)業(yè)務(wù)部門，2016年又成立了信貸部門,現(xiàn)在的霸菱亞洲是一家業(yè)務(wù)多元的大型PE。
自成立以來，霸菱亞洲的grossMOIC（已實現(xiàn)總投資收益倍數(shù)）達到2.6倍。管理規(guī)模方面，霸菱亞洲近年來維持著高速增長。EQT發(fā)布的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2019至2021年間霸菱亞洲管理規(guī)模以25%的復(fù)合年均增長率增長，可產(chǎn)生管理費的AUM（Fee-generatingAUM）從2019年的113億歐元增長至177億歐元。
來源：投中網(wǎng)
