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黃金多次沖擊1830受阻 能否借非農(nóng)突破區(qū)間
北京時間今晚20:30，美國勞工部將公布備受關(guān)注的7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。
目前媒體經(jīng)濟學(xué)家的預(yù)期中值顯示，7月新增就業(yè)人口有望達到87萬，前值為85萬，而一些投行機構(gòu)的預(yù)測甚至超過了百萬;失業(yè)率則料將進一步降至5.7%，前值為5.9%。
整體而言，7月非農(nóng)可以用兩個特征來總結(jié)：
極其重要：足以左右Taper辯論方向
市場都在猛吹Taper將至，但由于美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)成員在縮減資產(chǎn)購買的時機和步伐上存在分歧，機構(gòu)預(yù)計8、9月份公布的非農(nóng)就業(yè)報告可能會在9月美聯(lián)儲利率決議前左右辯論的方向，在決定退出刺激措施的時機與步伐問題上將起到重要作用。
最近幾日美聯(lián)儲“二號人物”克拉里達、美聯(lián)儲理事沃勒和兩位地區(qū)聯(lián)儲主席布拉德和卡普蘭都發(fā)表過激進的緊縮言論。而相比之下，鴿派方面本周的聲音卻寥寥，僅明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利仍在與鷹派陣營周旋。美聯(lián)儲官員們?nèi)绱思斜響B(tài)比較少見，這是否意味著美聯(lián)儲的真實意愿呢?整個市場都需要繼續(xù)跟蹤數(shù)據(jù)來確定。
假如本次非農(nóng)向好，美聯(lián)儲很有可能在8月的杰克遜霍爾央行年會上公布縮減購債的時間表;
假如今夜非農(nóng)不及預(yù)期，美聯(lián)儲內(nèi)部關(guān)于縮減量化寬松的言論可能會減少，有可能將其推遲到9月的會議上再宣布。
分析認為，只要美國就業(yè)復(fù)蘇保持不溫不火的步伐，就不必擔(dān)心美聯(lián)儲過早啟動Taper。但不管如何，留給市場的時間很有可能只有兩個月了。
另外，美國總統(tǒng)拜登也將就7月非農(nóng)就業(yè)報告發(fā)表講話，足以表明其重要性。
極難交易：預(yù)測值在35萬到120萬之間，不確定性太大
一方面，只要非農(nóng)數(shù)據(jù)稍強于預(yù)期，就將創(chuàng)下去年8月以來最佳表現(xiàn)，不少預(yù)測者甚至認為此次非農(nóng)能達到100萬甚至更高，例如杰富瑞就預(yù)測7月非農(nóng)人口將增加120萬人。
而在另一邊，預(yù)計非農(nóng)數(shù)據(jù)可能最終表現(xiàn)疲軟、令人大跌眼鏡的預(yù)測者也大有人在，最低的預(yù)測值僅有35萬。尤其是考慮到周三公布的“小非農(nóng)”ADP就業(yè)數(shù)據(jù)意外僅錄得增加33萬人，不及市場預(yù)期一半，進一步加大了數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳的可能性。
預(yù)測值之間巨大的差距，表明人們對數(shù)據(jù)具體將表現(xiàn)如何沒什么信心，也表明數(shù)據(jù)的好壞存在巨大不確定性。這就增加了今晚交易非農(nóng)的難度。
假如今夜非農(nóng)數(shù)據(jù)被視為“取得一些進展”，美聯(lián)儲縮減購債規(guī)模的可能性將大幅提高，美元將飆升，美股、黃金或?qū)⒊袎?
相反，假如非農(nóng)數(shù)據(jù)令人失望，美聯(lián)儲維持鴿派的概率增加，將對美元不利，美股、黃金或飆升。
①美元：或能明確漲跌預(yù)期，美元看跌前景要破產(chǎn)?
7月非農(nóng)報告或能明確美元的前景。
目前美聯(lián)儲一些重要人物的猶豫不決讓看好美元的人搖擺不定，周五的就業(yè)數(shù)據(jù)可能會清楚地說明這些擔(dān)憂是否合理，也使得美元是否走強的道路更加清晰。
如果7月非農(nóng)證明就業(yè)市場疲軟，現(xiàn)在取消刺激措施還為時過早，可能讓美元處于不利境地。
技術(shù)分析認為，周線圖顯示美元指數(shù)在92受到支持反彈，但是去年9月以來下行壓力線完好，加之上周完成的楔形反轉(zhuǎn)，使得美元指數(shù)前景依然偏向看跌。但如果后續(xù)美元指數(shù)上破92.70，則可能迎來進一步上漲空間，美元的看跌前景將面臨破產(chǎn)風(fēng)險。
②美債收益率：會否結(jié)束美債的軋空風(fēng)暴?
今晚的非農(nóng)數(shù)據(jù)很可能將決定債市的下一步走向。
最近兩個交易日在美聯(lián)儲官員“放鷹”和經(jīng)濟數(shù)據(jù)的刺激下，美債收益率全線反彈，上演了驚天的大逆轉(zhuǎn)行情，其中最受關(guān)注的2年期和10年期美債收益率之差走高至近102個基點，比周三收盤高出約2個基點。該收益率差常常被業(yè)內(nèi)人士視為關(guān)鍵的經(jīng)濟預(yù)期指標(biāo)。
值得一提的是，CFTC數(shù)據(jù)顯示，截至6月初，杠桿基金曾一度建立了2013年以來最大的10年期國債期貨凈多頭頭寸。而在這以后投機者已轉(zhuǎn)為看跌，杠桿基金目前持有這些合約近一年來最大的凈空頭頭寸。
如果非農(nóng)數(shù)據(jù)向好，有望結(jié)束美債市場近期的軋空風(fēng)暴。
不過，BMO的固定收益策略師Ben Jeffery表示，7月非農(nóng)報告可能沒有反映出對Delta變種病毒擔(dān)憂的影響。出于這個原因，他預(yù)計債券市場不會有太大的波動，除非報告的數(shù)據(jù)非常極端。
③黃金：多次沖擊1830受阻，能否借非農(nóng)突破區(qū)間?
最近幾周，金價一直徘徊在1800美元/盎司附近，在10年期美國國債收益率飆升時，金價也幾乎沒有變動。對許多黃金交易員來說，現(xiàn)在最關(guān)鍵的問題是美聯(lián)儲會在9月還是年底縮減購債規(guī)模。
Oanda高級市場分析師Moya認為，只要就業(yè)市場不迅速改善，金價應(yīng)會受到美聯(lián)儲政策的支撐。如果金價在非農(nóng)就業(yè)報告公布后未能突破1850美元，情況可能很快變得糟糕。
Dailyfx分析師撰文稱，黃金走勢很可能在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后突破現(xiàn)在的窄幅區(qū)間。黃金在1830一線多次受阻，表明此處阻力強大：
今夜數(shù)據(jù)若推動金價突破此區(qū)間，將沖擊1850-1880甚至1900;下方1800-1790則是主要支撐??;
若非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后金價下破1790，則注意1760支撐，確認下破1760將打開跌向1680的通道。
