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投資者密切關(guān)注奧密克戎變種發(fā)展 兩大因素或引導(dǎo)市場主旋律
12月6日-12月12日當(dāng)周，投資者將密切關(guān)注奧密克戎變種的發(fā)展。本周三EIA月度短期能源展望報(bào)告將為油市供需前景提供進(jìn)一步線索。同時(shí)，澳洲聯(lián)儲(chǔ)和加拿大央行將先后公布年內(nèi)最后一份利率決議。周五，美國勞工統(tǒng)計(jì)局將發(fā)布11月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)。美聯(lián)儲(chǔ)于12月4日進(jìn)入靜默期，在12月16日之前，市場不會(huì)得到美聯(lián)儲(chǔ)官員的任何評(píng)論。
本周(12月6日-12月12日當(dāng)周)，投資者將繼續(xù)密切關(guān)注奧密克戎變種的發(fā)展。與此同時(shí)，國際油價(jià)已經(jīng)連續(xù)第六周下行，在OPEC+決定維持增產(chǎn)規(guī)模后，本周三EIA月度短期能源展望報(bào)告將為油市供需前景提供進(jìn)一步線索。另一方面，澳洲聯(lián)儲(chǔ)和加拿大央行將先后公布年內(nèi)最后一份利率決議。上周五，美國勞工統(tǒng)計(jì)局將發(fā)布11月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)。美聯(lián)儲(chǔ)于12月4日進(jìn)入靜默期，在12月16日之前，市場不會(huì)得到美聯(lián)儲(chǔ)官員的任何評(píng)論。這意味著風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能會(huì)繼續(xù)推動(dòng)金融市場。
本周市場熱點(diǎn)
①周一，歐元區(qū)12月Sentix投資者信心指數(shù)、歐元區(qū)財(cái)長討論2022年預(yù)算草案及歐元區(qū)峰會(huì)。
②周二，中國11月外匯儲(chǔ)備、貿(mào)易帳及進(jìn)出口年率、澳洲聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議、德國10月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出月率、美國、加拿大及法國10月貿(mào)易帳、歐元區(qū)12月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)、 歐元區(qū)第三季度季調(diào)后GDP季率、加拿大11月IVEY季調(diào)后PMI、。
③周三，EIA公布月度短期能源展望報(bào)告、日本第三季度季調(diào)后實(shí)際GDP季率及10月貿(mào)易帳、美國10月JOLTs職位空缺、加拿大央行公布利率決議。
④周四，中國11月CPI及PPI年率、德國10月未季調(diào)貿(mào)易帳、美國10月批發(fā)庫存月率終值、澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席洛威發(fā)表講話。
⑤周五，德國11月CPI年率、英國10月工業(yè)產(chǎn)出月率及商品貿(mào)易帳英國10月GDP月率、美國11月CPI年率、美國12月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)、G7外長會(huì)議舉行。
周一開盤行情
上周回顧
【鮑威爾：奧密克戎變異毒株恐將加重美國經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和通脹不確定性】美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在為國會(huì)參議院一個(gè)委員會(huì)準(zhǔn)備的聽證會(huì)講稿中指出，奧密克戎(Omicron)變異毒株加重美國所面臨的眾多經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和通脹不確定性。疫情顧慮加重，可能會(huì)造成就業(yè)市場取得進(jìn)展的速度放緩。在實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)方面，仍然需要付出許多努力。美聯(lián)儲(chǔ)將利用那些政策工具來阻止通脹問題愈演愈烈。眾多預(yù)期包括，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)美國通脹將會(huì)回落。那些推升美國通脹的因素將在2022年持續(xù)很長一段時(shí)間。
【美國達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)調(diào)查顯示：美國通脹壓力進(jìn)一步加劇】美國達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)公布的對(duì)得州95家制造商的調(diào)查顯示，11月份原材料價(jià)格指數(shù)漲至創(chuàng)紀(jì)錄水平。整體工廠活動(dòng)指數(shù)略有放緩，但由于生產(chǎn)和新訂單指數(shù)上升，該指數(shù)仍處于高位。近幾個(gè)月來推動(dòng)價(jià)格上漲的一個(gè)關(guān)鍵因素，供應(yīng)鏈方面的挑戰(zhàn)似乎也不會(huì)在短期內(nèi)消失。不到十分之一的受訪公司預(yù)計(jì)供應(yīng)鏈將在未來三個(gè)月內(nèi)恢復(fù)正常。
【美國截至11月26日當(dāng)周，API原油庫存減少74.7萬桶，汽油庫存增加215.5萬桶，精煉油庫存增加78.9萬桶，庫欣原油庫存增加100.4萬桶】
【美國加州發(fā)現(xiàn)1例奧密克戎變異毒株感染者】美國疾控中心(CDC)：加州公共衛(wèi)生部門已經(jīng)確認(rèn)1例奧密克戎毒株感染者，系美國首例。該感染者近期有過南非旅行史，病毒檢測結(jié)果呈陽性以來一直處于自我隔離狀態(tài)。
【美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書稱價(jià)格強(qiáng)勁上漲 因需求強(qiáng)勁而供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)猶存】美聯(lián)儲(chǔ)在周三發(fā)布的褐皮書中表示，價(jià)格以溫和乃至強(qiáng)勁的速度上漲，且廣泛出現(xiàn)在各個(gè)經(jīng)濟(jì)部門。原材料需求強(qiáng)勁、物流挑戰(zhàn)和勞動(dòng)力市場緊張導(dǎo)致投入成本廣泛上升。大多數(shù)地區(qū)的整體活動(dòng)前景仍然樂觀，但一些地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)指出，供應(yīng)鏈和勞動(dòng)力供應(yīng)挑戰(zhàn)何時(shí)會(huì)緩解存在不確定性。該報(bào)告基于美聯(lián)儲(chǔ)12家地區(qū)性銀行截至11月19日收集的信息，由芝加哥聯(lián)儲(chǔ)銀行匯編而成。
【EIA報(bào)告：除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫存減少90.9萬桶至4.331億桶】美國截至11月26日當(dāng)周，EIA汽油庫存增加402.9萬桶，精煉油庫存增加216萬桶，上周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量增加10萬桶至1160萬桶/日，當(dāng)周原油產(chǎn)量為2020年5月8日當(dāng)周以來最高。除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油上周進(jìn)口660.4萬桶/日，較前一周增加16.8萬桶/日;美國上周原油出口增加9.9萬桶/日至270.4萬桶/日。
【OPEC+意外維持1月增產(chǎn)計(jì)劃 但同時(shí)也留了一道“后門”】OPEC+同意繼續(xù)推進(jìn)1月增產(chǎn)計(jì)劃，并暗示一旦omicron毒株對(duì)需求構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)變得更明朗，他們隨時(shí)可能重新討論產(chǎn)量決定。幾位不具名代表稱，OPEC+周四同意在1月按計(jì)劃向全球市場每天增加40萬桶原油。不過他們也留了道“后門”，即如果市場發(fā)生變化，可以臨時(shí)調(diào)整產(chǎn)量政策。
【石油輸出國組織成員國11月原油增產(chǎn)幅度超過限額】歐佩克成員國11月增產(chǎn)幅度遠(yuǎn)超過復(fù)產(chǎn)計(jì)劃的要求，其中一個(gè)成員國克服了生產(chǎn)受到的干擾，另一個(gè)成員國則突破了產(chǎn)量上限。根據(jù)彭博調(diào)查，歐佩克成員國上個(gè)月原油產(chǎn)量增加35萬桶/日，比復(fù)產(chǎn)計(jì)劃中規(guī)定的額度多出近40%。增長的部分原因是尼日利亞產(chǎn)量恢復(fù)，以及伊拉克超額增產(chǎn)。在11月，增加供應(yīng)對(duì)于歐佩克來說變得更加容易一些。調(diào)查顯示，其13個(gè)成員國的產(chǎn)量創(chuàng)下7月以來最大增幅，總計(jì)達(dá)到2800萬桶/日。
全球主要市場行情一覽
大型科技股拖累美國股市上周五下挫，全周市場波動(dòng)劇烈。過去幾天，交易員消化了很多信息，包括美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的鷹派講話，omicron給全球經(jīng)濟(jì)重啟帶來的不確定性。
美國11月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告喜憂參半，加劇了市場的波動(dòng)性，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家和分析師認(rèn)為該報(bào)告不一定會(huì)改變貨幣政策趨勢，美聯(lián)儲(chǔ)仍可能會(huì)加快減碼。美國銀行的Savita Subramanian表示，美聯(lián)儲(chǔ)邁向加息將給股票投資者帶來更大風(fēng)險(xiǎn)，明年標(biāo)普500指數(shù)回調(diào)10%的可能性“升高”。
貴金屬與原油
現(xiàn)貨黃金上周五一度漲近1%至1786.17美元/盎司，Omicron新冠病毒變種引發(fā)的不確定性以及美債收益率下降提高了這種避險(xiǎn)金屬的吸引力。
經(jīng)紀(jì)公司OANDA高級(jí)市場分析師Edward Moya表示，投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加快縮減購債規(guī)模和新冠疫情感到擔(dān)憂，因?yàn)镈elta和Omicron變種都對(duì)短期增長前景構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)，因此投資者紛紛轉(zhuǎn)向安全資產(chǎn)，黃金因此受益。黃金周末的漲幅較大，與曲線趨平的預(yù)期相符，包括預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將加快縮減購債規(guī)模。
由于美國就業(yè)數(shù)據(jù)喜憂參半，以及人們對(duì)Omicron變種的擔(dān)憂加劇，更廣泛的金融市場情緒依然低迷，納斯達(dá)克指數(shù)盤中暴跌超過2%。
美國10年期債收益率自去年9月以來首次跌破1.4%，降低了持有無息黃金的機(jī)會(huì)成本，這進(jìn)一步為黃金提供了支撐。不過，金價(jià)仍連續(xù)第三周下跌，周跌幅達(dá)0.4%，原因是美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)縮減刺激措施和利率的鷹派態(tài)度。
油價(jià)大幅回落，美油尾盤較日高下挫達(dá)3美元，收于66.22美元/桶，美油本周累跌近3%，連續(xù)第六周下跌，創(chuàng)2018年以來最長周連跌紀(jì)錄，因omicron變種引發(fā)市場震蕩，且OPEC+繼續(xù)增加供應(yīng)。
隨著美國宣布至少六個(gè)州出現(xiàn)了omicron變種，該變種的傳播令投資擔(dān)憂需求會(huì)受挫。南非上周二以來新增新冠病例接近翻兩番。與此同時(shí)，OPEC及其盟友本周決定1月份日增產(chǎn)40萬桶原油，最終屈從于來自消費(fèi)方的壓力。
Oanda Corp.的高級(jí)市場分析師Ed Moya表示，無論如何，短期需求前景動(dòng)蕩，如果美國有新的限制措施，那么本月底石油市場可能就會(huì)出現(xiàn)供應(yīng)過剩。
隨著主要消費(fèi)國動(dòng)用石油儲(chǔ)備，以及新的病毒變種出現(xiàn)，油價(jià)10月底以來已經(jīng)大幅下跌;波動(dòng)率的急劇上升促使石油交易商紛紛平倉，主要原油期貨的未平倉合約降至多年低位。
外匯
日元和瑞郎上周五領(lǐng)漲G-10貨幣，美元在震蕩后走穩(wěn)，因股市下跌、數(shù)據(jù)顯示美國11月新增就業(yè)人數(shù)為今年最低。美國國債收益率全線下跌，因投資者尋求避險(xiǎn)，10年期國債收益率跌至兩個(gè)多月以來的最低水平。
美元指數(shù)基本持平，之前一度上漲0.3%;10年期國債收益率下跌11個(gè)基點(diǎn)，至9月23日以來最低。盡管美元上周升至去年7月以來的最高水平，但本周基本持平。
美國11月就業(yè)報(bào)告喜憂參半，家庭調(diào)查顯示更多人加入勞動(dòng)力隊(duì)伍，但11月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)只增加21萬人，低于55萬的預(yù)期中值;前兩個(gè)月數(shù)據(jù)上修。失業(yè)率降至4.2%，勞動(dòng)力參與率微升至61.8%。
在美國公布遜于預(yù)期的就業(yè)報(bào)告后，美元回吐漲幅，交投基本持平。該報(bào)告仍對(duì)前幾個(gè)月的就業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行了向上修正，且就業(yè)報(bào)告種的細(xì)節(jié)穩(wěn)健。市場人士認(rèn)為，就業(yè)報(bào)告并未真正改變美聯(lián)儲(chǔ)加快縮減資產(chǎn)購買規(guī)模、并可能在明年多次加息的計(jì)劃，盡管Omicron帶來了威脅。
法國農(nóng)業(yè)信貸銀行的Valentin Marinov在一份報(bào)告中說，美元一整天都在失去利率優(yōu)勢，數(shù)據(jù)發(fā)布后的外匯前景將取決于利率市場是否繼續(xù)提前美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期，如果是，則美元可能繼續(xù)受到支撐。話雖如此，顯示美國疫情繼續(xù)惡化的更多證據(jù)可能會(huì)抑制匯率上漲。
Action Economics表示，最近幾周，由于貨幣政策前景的變化、通脹擔(dān)憂以及Omicron的不確定性，波動(dòng)仍是常態(tài)。
凱投宏觀(Capital Economics)的市場分析師Jonathan Petersen稱，盡管就業(yè)報(bào)告喜憂參半，但我們認(rèn)為整體形勢仍是，美國持續(xù)的通脹壓力可能會(huì)支撐美聯(lián)儲(chǔ)加快政策正?；椒?，并保持美元強(qiáng)勢。美元的價(jià)值反映了“美國短期收益率上升的抵消效應(yīng)，尤其是在美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾上周三向國會(huì)發(fā)表鷹派言論之后，以及對(duì)Omicron變種的擔(dān)憂加劇導(dǎo)致長期收益率下降。”
追蹤短期利率預(yù)期的聯(lián)邦基金利率期貨周五稍晚顯示，美聯(lián)儲(chǔ)在2022年5月前將指標(biāo)隔夜利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)的可能性為74%。就業(yè)報(bào)告發(fā)布后，這種可能性高達(dá)86%。
歐元兌美元漲0.13%至1.1316;英鎊兌美元跌0.52%至1.3236。
避險(xiǎn)日元和瑞郎上漲，因全球股市和債券收益率受Omicron新變種傳播憂慮拖累下降。這種新變種已經(jīng)導(dǎo)致了部分國家采取新的限制措施。市場也擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)可能采取激進(jìn)行動(dòng)來遏制通脹飆升。美元兌日元跌0.27%至112.81，連續(xù)第二周下跌;美元兌瑞郎跌0.4%至0.9168。
大宗商品敏感貨幣大幅下跌：澳元兌美元、紐元兌美元分別下跌約1.3%和0.9%;澳元連續(xù)第四天下跌，跌至2020年11月以來最低水平。美元兌挪威克朗漲1%，因布倫特原油價(jià)格跌破每桶70美元。
國際要聞
【債券市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的信心將面臨20世紀(jì)80年代以來最大的考驗(yàn)】
① 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾對(duì)美國國會(huì)議員表示，通貨膨脹已變得更加持久，不應(yīng)再被稱為暫時(shí)性的，通脹率上升將一直持續(xù)到明年，這為央行討論加快結(jié)束資產(chǎn)購買奠定了基礎(chǔ)。此后，美聯(lián)儲(chǔ)官員關(guān)于遏制消費(fèi)價(jià)格上漲的鼓聲在最近幾天愈演愈烈。市場的反應(yīng)是縮小短期和長期國債收益率之間的差距，押注收緊貨幣政策將冷卻增長并控制價(jià)格;
② 美聯(lián)儲(chǔ)做出這一決定之際，分析師預(yù)計(jì)12月10日的數(shù)據(jù)將顯示，11月CPI較上年同期飆升6.7%，高于10月的6.2%。這將是20世紀(jì)80年代初以來最大的一次上漲，并為投資者對(duì)這種上漲將持續(xù)多久的看法提供了一個(gè)至關(guān)重要的考驗(yàn);
③ 從長期來看，債券市場在通脹高峰即將到來的觀點(diǎn)下獲得了信心。最近以石油為首的大宗商品價(jià)格暴跌，為美聯(lián)儲(chǔ)官員緊隨其后的備受關(guān)注的債券市場通脹預(yù)期指標(biāo)的逆轉(zhuǎn)增添了動(dòng)力。未來5年和10年的所謂通脹盈虧平衡率已經(jīng)從不到一個(gè)月前的峰值大幅回落;
④ Glenmede 私人財(cái)富首席投資官Pride稱，人們的觀點(diǎn)是，通脹壓力將在明年緩解。預(yù)計(jì)供應(yīng)鏈問題將逐步解決，工資增長將放緩。在短期內(nèi)，更熱的通脹數(shù)據(jù)將對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)施加壓力，要求其加快行動(dòng)。
【鷹派鮑威爾讓交易員們擔(dān)憂】
① 周二，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾向參議院表示，央行將很快討論加快退出刺激計(jì)劃的時(shí)間表后，股市大跌。標(biāo)普500指數(shù)本周大幅波動(dòng)，一度創(chuàng)下至少1%的連續(xù)五個(gè)收盤點(diǎn)，這是一年多來從未出現(xiàn)過的動(dòng)蕩。VIX波動(dòng)率指數(shù)平均為1月以來的最高值，國債反彈。隨著比特幣暴跌20%，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的外逃持續(xù)到周六;
② Miller Tabak+Co.首席市場策略馬利表示：“人們談?wù)撁缆?lián)儲(chǔ)的調(diào)子變化，但遠(yuǎn)不止這些。過去，每當(dāng)他的言論激怒市場時(shí)，鮑威爾都會(huì)軟化他的態(tài)度，但這次“他加倍了”。美聯(lián)儲(chǔ)不太寬松，這給股價(jià)如此高的股市帶來了阻力。股票價(jià)格比央行上次縮減規(guī)模時(shí)要貴得多。關(guān)鍵是他們花了10個(gè)月的時(shí)間來確保人們知道他們會(huì)非常循序漸進(jìn)地收緊——這已經(jīng)改變了，他們的剎車更猛了” ;
③ 美國銀行Saveta SuBrimaNi在2021余下的時(shí)間里保持著謹(jǐn)慎的前景。在她看來，鮑威爾的評(píng)論表明美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注的是通脹而不是就業(yè)。 “我們對(duì)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，因美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派緊縮政策導(dǎo)致市場估值過高，”美國股票和量化戰(zhàn)略主管在一份報(bào)告中寫道。 然而，她看到了希望的一個(gè)理由：季節(jié)性。從歷史上看，12月是標(biāo)普500指數(shù)表現(xiàn)最為強(qiáng)勁的月份。
【高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joseph Briggs在周末給客戶的報(bào)告中稱，高盛將美國今年GDP增長速度預(yù)期從4.2%下調(diào)至3.8%，將明年預(yù)期從3.3%下調(diào)至2.9%?！?/p>
國內(nèi)要聞
【王鳳海：上期所將積極研究鈷、氫能、氨能和電力等期貨品種】
上海期貨交易所總經(jīng)理王鳳海表示，境內(nèi)外聯(lián)動(dòng)方面，上期所將推動(dòng)航運(yùn)指數(shù)、液化天然氣、石腦油等更多對(duì)外開放品種上市，研究探索黃金期貨國際化;同時(shí)，繼續(xù)拓展與境外交易所結(jié)算價(jià)授權(quán)等多種模式的合作，持續(xù)推進(jìn)期貨市場引入QFII和RQFII，探索國際化品種境外設(shè)立交割庫。在綠色可持續(xù)發(fā)展方面，上期所將加快構(gòu)建符合國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型需求的綠色衍生品市場體系，積極研究鈷、氫能、氨能和電力等期貨品種，服務(wù)風(fēng)能、太陽能(000591,股吧)、氫能等能源行業(yè)的發(fā)展;同時(shí)，加強(qiáng)與相關(guān)機(jī)構(gòu)的交流與合作，探索研究納入“雙碳”和ESG元素，推出綠色標(biāo)準(zhǔn)和服務(wù)。(中證網(wǎng))
【全國人大常委會(huì)法工委：期貨和衍生品法草案將適時(shí)提請(qǐng)第三次審議并爭取通過】
全國人大常委會(huì)法工委經(jīng)濟(jì)法室副主任王翔12月5日在第17屆中國(深圳)國際期貨大會(huì)上表示，按照立法程序，一部新法律的制定一般要經(jīng)過全國人大常委會(huì)三次審議通過，目前期貨和衍生品法已經(jīng)經(jīng)過了常委會(huì)的二次審議，下一步將根據(jù)常委會(huì)組成人員的審議意見和有關(guān)方面的意見，繼續(xù)對(duì)草案進(jìn)行修改完善，適時(shí)提請(qǐng)全國人大常委會(huì)會(huì)議進(jìn)行第三次審議并爭取通過。(中證網(wǎng))
【上期所：推動(dòng)航運(yùn)指數(shù)、液化天然氣等品種上市 研究探索黃金期貨國際化】
上期所總經(jīng)理王鳳海在今日召開的2021年第17屆中國(深圳)國際期貨大會(huì)上表示，在境內(nèi)外市場聯(lián)動(dòng)方面，上期所將推動(dòng)航運(yùn)指數(shù)、液化天然氣、石腦油等更多對(duì)外開放品種的上市，研究探索黃金期貨國際化。
【廣期所：正加緊研發(fā)商品綜合指數(shù)期貨品種】
廣州期貨交易所總經(jīng)理朱麗紅在今日召開的2021年第17屆中國(深圳)國際期貨大會(huì)上表示，商品指數(shù)類期貨是廣期所另一重要的品種板塊，它將填補(bǔ)中國期貨市場的另一空白。廣期所正加緊研發(fā)商品綜合指數(shù)期貨品種。
【廣期所總經(jīng)理朱麗紅：中國有潛力成為全球最大的碳衍生品市場】
廣州期貨交易所總經(jīng)理朱麗紅在今日召開的2021年第17屆中國(深圳)國際期貨大會(huì)上表示，當(dāng)前廣期的產(chǎn)品布局主要涉及四大板塊共16個(gè)品種。其中，碳排放權(quán)等綠色發(fā)展類品種為核心戰(zhàn)略板塊。我國有世界上規(guī)模最大的碳市場，2021年生態(tài)環(huán)境部發(fā)放的免費(fèi)碳配額大約為43億噸。未來碳期貨上市后，中國有潛力成為全球最大的碳衍生品市場
