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上周三大主要股指均收高上漲 金價漲勢恐臨玻璃頂
本周，美聯(lián)儲將舉行定期貨幣政策會議。由于就業(yè)增長持續(xù)強勁，通脹率高于平均水平，經(jīng)濟學家一致認為，美聯(lián)儲可能宣布將加快縮減量化寬松計劃。在奧密克戎變種出現(xiàn)后，股市因擔心會影響新冠疫情期間的經(jīng)濟復蘇而變得緊張不安。但上周五，投資者似乎已經(jīng)擺脫了對奧密克戎和通脹飆升的擔憂。上周三大主要股指均收高，錄得上漲。
在債券市場，據(jù)道瓊斯市場數(shù)據(jù)公司(DowJonesmarketData)的數(shù)據(jù)，10年期美國國債的收益率上周五變化不大，為1.487%，但當周上漲14.5個基點，這是自2月以來的最大單周漲幅。雖然通脹水平高企且對于疫情的擔憂構成支撐，但國債收益率走高，美元表現(xiàn)堅挺令黃金市場承壓。同時，隨著美聯(lián)儲會議成為本周市場關注的重點，對美聯(lián)儲加快縮減購債及提前加息的預期令金價難以獲得明確的上行動能。
投資者將把注意力集中在美聯(lián)儲本周的會議上，尋找其面對高通脹可能采取強硬貨幣政策轉向的細節(jié)。美聯(lián)儲為期兩天的政策會議結束后，美聯(lián)儲主席鮑威爾將在12月16日召開新聞發(fā)布會。鮑威爾11月底在參議院銀行委員會(SenateBankingCommittee)作證時發(fā)出的強硬信號令黃金市場不安。
三方面信息指向美聯(lián)儲加快減碼
美國失業(yè)人數(shù)越來越少：在截至2021年12月4日的一周內，首次申請失業(yè)救濟的美國工人人數(shù)降至18.4萬人，為1969年9月6日以來的最低水平，成為美國就業(yè)市場改善的另外一個證據(jù)。
通貨膨脹依然火熱：美國勞工部(DepartmentofLabor)上周五公布的消費者價格指數(shù)(cpi)數(shù)據(jù)顯示，11月份美國通脹率再次上升，折合成年率升至6.8%，為近40年來最高水平。這是自1982年里根(RonaldReagan)擔任美國總統(tǒng)以來的最高通脹率。
道明證券(TDSecurities)首席美國宏觀策略師奧沙利文(JimO'Sullivan)表示：“簡而言之，CPI基本上與預期一致，但仍然相當強勁。這些數(shù)據(jù)增加了美聯(lián)儲官員在下周FOMC會議上變得更加強硬的理由。”
消費者對通貨膨脹感到不安：根據(jù)密歇根大學最新的消費者調查，消費者信心在12月比11月略有改善。然而，通貨膨脹繼續(xù)給消費者帶來壓力。事實上，根據(jù)這項調查的首席經(jīng)濟學家RichardCurtin的說法：“當被直接問到國家面臨的更嚴重的問題是通貨膨脹還是失業(yè)時，76%的人選擇了通貨膨脹，而只有21%的人選擇了失業(yè)。”
美國經(jīng)濟表現(xiàn)強勁：根據(jù)亞特蘭大聯(lián)儲的GDPNow指標，第四季度實際國內生產總值(GDP)年化增長率為8.7%。這比他們在經(jīng)濟學101中預期的的3%的平均增長率要高得多。
分析師前瞻美聯(lián)儲會議
ABDN副首席經(jīng)濟學家麥卡恩(JamesMcCann)表示：“這次會議實際上是要看看鮑威爾的新鷹派傾向會走多遠。我們預計美聯(lián)儲將宣布加快縮減購債的步伐，這將是一個主要信號，表明美聯(lián)儲對通脹飆升的忍耐力已經(jīng)耗盡。”
布朗咨詢公司(BrownAdvisory)固定收益部門主管格拉夫(TomGraff)表示：“美聯(lián)儲的時間不多了，這些通脹數(shù)據(jù)需要顯示出明顯的減速，否則一旦緊縮結束，通脹數(shù)據(jù)就會上升。”格拉夫表示，他預計美聯(lián)儲明年可能上調指標利率三次，最早可能在4月開始。
嘉信理財(CharlesSchwab)首席投資策略師桑德斯(LizAnnSonders)表示，美聯(lián)儲可能會將縮減月度債券購買的速度提高一倍。她說，這意味著削減將在3月份而不是6月份結束。桑德斯認為，市場已經(jīng)消化了2022年大約三次加息的預期，這比她預計的兩次加息更高。
貝萊德全球固定收益部門首席投資官兼全球配置投資團隊負責人里德(RickRieder)表示：“強勁的經(jīng)濟增長、勞動力市場復蘇和通脹上升，顯然已促使美聯(lián)儲加快關注政策轉變，尤其是結束量化寬松政策。這種轉變早就該發(fā)生了，而且很明顯，這也將為美聯(lián)儲提供急需的選擇權，在明年頭幾個月需求可能持續(xù)高企且通脹仍強勁的情況下，調高利率。”
里德表示：“一些分析師認為，明年晚些時候，通脹可能開始下降。雖然“粘性通脹”仍是一個風險，但到3月底，供應鏈約束的放松應有助于緩慢將生活成本的上升降至更舒適的水平。預計到2022年底，總體CPI和核心CPI可能在2%至3%之間。”
LPLFinancial資產配置策略師BarryGilbert也預計，明年通膨將“決定性下降”。他在報告中表示：“我們預計通脹將在第一季觸頂，美聯(lián)儲的債券購買計劃將在3/4月結束，并可能在2022年9月啟動加息。”
本周，在美聯(lián)儲政策會議結束后，投資者將于北京時間周四(12月16日)凌晨03：00看到聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)成員做出的加息預測的點陣圖。周一(12月23日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金基本持穩(wěn)。本周初沒有重大經(jīng)濟指標公布，市場交投可能更加謹慎，在等待美聯(lián)儲會議的同時，市場也將關注奧密克戎變種的新進展。
北京時間12月13日9：06，現(xiàn)貨黃金報1784.21美元/盎司
