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俄烏地緣政治形勢(shì)對(duì)黃金格外有利 金價(jià)還有60美元上漲空間
2月16日，在市場(chǎng)評(píng)估俄羅斯-烏克蘭風(fēng)險(xiǎn)之際，黃金受益于其避險(xiǎn)吸引力。根據(jù)外匯交易商MKS PAMP的說法，由于當(dāng)前的宏觀環(huán)境，投資者已經(jīng)將美聯(lián)儲(chǔ)的政策錯(cuò)誤定價(jià)，俄烏最近的這場(chǎng)地緣政治沖突可能會(huì)產(chǎn)生更大的影響。
俄烏局勢(shì)利好金價(jià)
MKS PAMP金屬策略主管Nicky Shiels稱：“美國目前的通脹率為1982年以來最高。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)在技術(shù)上仍在放松(市場(chǎng)錯(cuò)誤地認(rèn)為縮減購債是在收緊，但美聯(lián)儲(chǔ)只是在增加更少的流動(dòng)性)。”
在美國通脹率達(dá)到40年來新高的情況下，市場(chǎng)擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)犯下了又一個(gè)政策錯(cuò)誤，其行動(dòng)恐已過晚。
Shiels指出：“市場(chǎng)正在從美聯(lián)儲(chǔ)最近的錯(cuò)誤定價(jià)(錯(cuò)誤地解讀通脹并稱其為暫時(shí)性的)，轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲(chǔ)可能出現(xiàn)的新錯(cuò)誤定價(jià)(激進(jìn)加息導(dǎo)致的早期衰退或無法控制的通脹)。”
此外，考慮到俄羅斯和烏克蘭之間的緊張局勢(shì)，地緣政治形勢(shì)看起來對(duì)黃金格外有利，盡管地緣政治擔(dān)憂通常是推動(dòng)金價(jià)上漲的臨時(shí)因素。
Shiels解釋道：“我們一直注意到，與追逐買盤相比，地緣政治為金價(jià)降溫提供了更好的機(jī)會(huì)。但是，當(dāng)這些頭條新聞出現(xiàn)在以下時(shí)刻:1)圍繞美聯(lián)儲(chǔ)和通脹的不確定性，2)總體市場(chǎng)焦慮，3)在一個(gè)眾所周知的技術(shù)拐點(diǎn)，黃金可能會(huì)因‘錯(cuò)誤’的原因而吸引資金，并升至更高的交易區(qū)間。”
與2014年克里米亞被吞并時(shí)期相比，金價(jià)還有60美元上漲空間
MKS PAMP還將黃金對(duì)俄羅斯2014年吞并克里米亞的反應(yīng)與這一次的反應(yīng)進(jìn)行了比較。
MKS指出，黃金是一種戰(zhàn)爭對(duì)沖，與2014年的上漲相比，在此次俄烏沖突導(dǎo)致金價(jià)上漲約80美元后，金價(jià)有可能進(jìn)一步大幅上漲。
Shiels計(jì)算道：“黃金最近的漲幅為80美元，而當(dāng)時(shí)(2014年克里米亞被吞并期間)為140美元，流入資金為230萬盎司(當(dāng)時(shí)為83萬盎司)。也就是說，80美元的‘價(jià)格上漲溢價(jià)’到目前為止是2014年的4/7，而流入資金要少得多，只有當(dāng)時(shí)的1/4?？偟膩碚f，現(xiàn)在就開始慶祝還為時(shí)過早;金價(jià)是有建設(shè)性的，但從歷史的角度來看，金價(jià)落后于他們可能實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)價(jià)格。”
不過，金價(jià)在過去一周走高，很大程度上也是由于通脹風(fēng)險(xiǎn)上升，更多投資者選擇黃金避險(xiǎn)，以防范價(jià)格成本上升。這為地緣政治因素引發(fā)的金價(jià)漲勢(shì)增添了力量。
Shiels補(bǔ)充道：“鑒于相對(duì)較輕的倉位，強(qiáng)勁的實(shí)物需求，黃金市場(chǎng)的多空博弈將會(huì)加劇，1850下方的買盤支撐有望幫助金價(jià)震蕩上攻。”
北京時(shí)間2月17日9:12，現(xiàn)貨黃金報(bào)1869.42美元/盎司。
