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美元指數(shù)觸及20年新高 三大因素提振美元避險吸引力
周二(5月10日)美元指數(shù)現(xiàn)報103.74，周一美元指數(shù)觸及20年新高至104.1921，部分源于對美聯(lián)儲抗擊高通脹能力的擔(dān)憂，引發(fā)避險情緒，提振美元的避險吸引力。美元已連續(xù)五周上漲，美國國債收益率攀升。
明尼亞波利斯聯(lián)邦儲備銀行主席卡什卡利(NeelKashkari)周一表示，美聯(lián)儲在努力將通脹率降至2%的目標(biāo)時，供應(yīng)鏈問題的緩解可能不會給它所希望的那樣帶來的那么多幫助。
亞特蘭大聯(lián)邦儲備銀行主席博斯蒂克周一表示，他預(yù)計，為應(yīng)對通脹，美聯(lián)儲將需要再進(jìn)行兩到三次50個基點的加息，但不會再有更大規(guī)模的行動。
俄烏沖突持續(xù)和對新冠疫情蔓延的擔(dān)憂也助長了避險基調(diào)。Oanda資深市場分析師EdwardMoya表示，“目前看來，有三大因素將持續(xù)為美元提供堅實基礎(chǔ)，有一種看法認(rèn)為，你不會看到任何主要風(fēng)險因素得到解決，絕對不會在本周，這可能會讓結(jié)束美元統(tǒng)治地位變得更加復(fù)雜。”
根據(jù)芝商所(CME)的FedWatch工具，市場完全消化了美聯(lián)儲在6月議息會議上至少加息50個基點的預(yù)期。
澳元跌至2020年7月以來的最低水平，因美國股市走低、油價下跌和交叉匯率賣盤。澳元兌美元早間一度下跌至0.6942，為2020年7月16日以來最低水平，因止損盤被觸發(fā)、隱含波動率上升;歐元兌澳元也觸及盤中高點，在持續(xù)的空頭回補(bǔ)中上漲1.6%;美元兌加元上漲1.0%，站上1.30的心理水平，波動率上升。交易員稱，突破這一水平可能預(yù)示美元會繼續(xù)走高
機(jī)構(gòu)觀點匯總
美國銀行策略師：強(qiáng)勁的美國公司業(yè)績無法掩蓋經(jīng)濟(jì)放緩跡象
美國銀行策略師表示，盡管美國公司業(yè)績良好，但經(jīng)濟(jì)放緩的跡象很明顯，因為領(lǐng)先指標(biāo)急劇下降，利潤率預(yù)期降溫。對“需求疲軟”一詞的提及躍升至2020年第二季度以來的最高水平。美國銀行的指引率、盈利修正率和企業(yè)信心指數(shù)均降至2020年第二季度以來的最低水平，加劇了對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。即便在沒有經(jīng)濟(jì)衰退的情況下，2023年盈利增長也面臨風(fēng)險，預(yù)計會比共識預(yù)期低8%。第一季度業(yè)績依然穩(wěn)健，比共識預(yù)期高6%，所有11個行業(yè)都高于預(yù)期。
高盛：美國市場前景不是特別光明
高盛集團(tuán)策略師DavidKostin認(rèn)為，即使美國避免了經(jīng)濟(jì)全面衰退，但美國市場的前景也不是特別光明。Kostin表示，對經(jīng)濟(jì)和市場價格來說，最好的情況可能是回報持續(xù)受限。即使在我們的基本情況、非衰退情況下，圍繞估值的風(fēng)險也傾向于下行。
標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)連續(xù)第五周錄得下跌，為2011年6月以來最長跌勢，周一美國股指期貨暗示跌勢可能延續(xù)。今年以來，由于創(chuàng)紀(jì)錄的通脹數(shù)據(jù)、經(jīng)濟(jì)放緩以及美聯(lián)儲為抑制通脹飆升而采取的積極緊縮措施，風(fēng)險偏好和估值都受到了拖累。同期，基準(zhǔn)股指已累計下跌逾13%。
Kostin表示，在通膨回落的路徑明朗之前，美國市場的波動幅度仍將很大，Kostin補(bǔ)充稱，金融狀況趨緊和市場流動性不佳，使市場很難出現(xiàn)3月底那種規(guī)模的短期反彈。高盛認(rèn)為，對投資者來說，唯一的好消息是在最近的回落之后，大部分壞消息現(xiàn)在可能已經(jīng)體現(xiàn)在市場上。
大摩警告：當(dāng)下處于數(shù)十年來最難預(yù)測的宏觀經(jīng)濟(jì)時代
對全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂持續(xù)升溫，在過去三個月中，摩根士丹利將全球增長預(yù)測下調(diào)了170個基點，而通脹壓力卻在上升。該行的全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告，我們生活在幾十年來最混亂、最難以預(yù)測的宏觀經(jīng)濟(jì)時代。導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)走向衰退的因素是顯而易見的。即使在沒有衰退的基本預(yù)測情景下，美國股市也會出現(xiàn)進(jìn)一步大幅拋售。
這意味著，從疫情中復(fù)蘇并超額盈利的、尤其是那些針對消費者需求飆升的快消公司，他們的好運(yùn)行將不久。此外，上升的利率和下降的經(jīng)濟(jì)增長，從來都不利好公司估值。大摩的基準(zhǔn)預(yù)測情景是，美國將避免經(jīng)濟(jì)衰退，但無論如何，市場都將不得不面對衰退不斷上升可能性。
分析認(rèn)為，目前，即使部分國家二季度GDP出現(xiàn)連續(xù)的小幅度收縮，加強(qiáng)財政政策與疫情的消退應(yīng)該會帶動經(jīng)濟(jì)反彈。分析認(rèn)為，歐洲對俄羅斯石油的禁運(yùn)并不是既定事實，只有當(dāng)從俄羅斯進(jìn)口的所有能源，包括天然氣都突然被切斷的情況出現(xiàn)時，歐洲才會步入衰退。而美聯(lián)儲正在探索通過讓經(jīng)濟(jì)放緩以控制通脹的貨幣政策，但一旦“用藥過猛”，美聯(lián)儲愿意改變策略。
