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加拿大5月CPI增速創(chuàng)近40年新高 高通脹問題愈演愈烈
經(jīng)濟(jì)面：
昨日，加拿大統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，5月CPI同比增速為7.7%，高于前值6.8%，創(chuàng)出近39年新高;英國統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，5月CPI同比增長9.1%，高于前值9%，創(chuàng)出近40年新高。在美國的CPI增速居高不下，加拿大和英國的高通脹問題也在愈演愈烈。
今年以來，加拿大央行已經(jīng)加息三次，幅度分別為25基點(diǎn)、50基點(diǎn)、50基點(diǎn)，最新基準(zhǔn)利率1.5%，加速緊縮的意圖非常明顯。加拿大央行行長麥克勒姆近期講話稱：加息至3%以上的可能性增加。按照每次加息50基點(diǎn)的幅度計(jì)算，預(yù)計(jì)再經(jīng)過三次利率決議后，基準(zhǔn)利率即可達(dá)到麥克勒姆的調(diào)控目標(biāo)位。
英國央行已經(jīng)加息五次，幅度分別為15基點(diǎn)、25基點(diǎn)、25基點(diǎn)、25基點(diǎn)、25基點(diǎn)，最新基準(zhǔn)利率1.25%，雖然沒有達(dá)到單次50基點(diǎn)的幅度，但頻率較高，同樣透露出加速緊縮的意圖。澳大利亞央行行長菲利普·洛近期表示，四季度通脹率預(yù)計(jì)將達(dá)到7%，澳大利亞央行將為進(jìn)一步加息做好準(zhǔn)備，并且將根據(jù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)動(dòng)態(tài)調(diào)整貨幣政策?？梢钥闯?，激進(jìn)加息的政策大概率將在今年延續(xù)下去。
貨幣緊縮政策能夠在一定程度上遏制高通脹，但同樣也會造成經(jīng)濟(jì)衰退，各國銀行要做到的是：一邊加息遏制通脹，一邊觀察失業(yè)率數(shù)據(jù)，避免經(jīng)濟(jì)衰退。美國的失業(yè)率數(shù)據(jù)從年初的4%一直下降至當(dāng)前的3.6%，處于非常健康的狀態(tài)，尚未顯現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)衰退的苗頭。
加拿大失業(yè)率數(shù)據(jù)也處于下降態(tài)勢，但最新值高達(dá)5.1%，處于健康失業(yè)率標(biāo)準(zhǔn)5%以上，最有可能因?yàn)樨?span id="p8bcvqzyi6y0" class="keyword">幣緊縮而出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退。英國的失業(yè)率最新值3.8%，絕對值比較健康。但是，4月的失業(yè)率相比3月份上升了0.1個(gè)百分點(diǎn)，這是一個(gè)危險(xiǎn)的信號，意味著英央行的高頻率加息正在沖擊勞動(dòng)力市場。
英國和加拿大的十年期國債收益率都處在近年來相對高位，這是經(jīng)濟(jì)不斷復(fù)蘇的信號。只要未來中央銀行的加息政策沒有導(dǎo)致失業(yè)率的顯著升高，那就意味著西方國家的經(jīng)濟(jì)從2008年次貸危機(jī)和2010年歐債危機(jī)的陰影中徹底擺脫了出來。背后的邏輯是，疫情之前全球范圍內(nèi)過剩的產(chǎn)能，因?yàn)殚L久的疫情而被迫出清。疫情后迅速恢復(fù)的需求端，正在重新拉動(dòng)供應(yīng)端的快速增長。
交易面：
經(jīng)過本月上旬的快速上漲之后，USDCAD當(dāng)前處于短期的震蕩狀態(tài)。我們對美元指數(shù)7月底前的走勢持震蕩觀點(diǎn)，所以對USDCAD的基本判斷也是震蕩。中長期走勢看，USDCAD的K線重心正在緩慢上移，在美國的高通臟問題出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)折之前，這種緩慢上漲將會持續(xù)。
與加元不同，GBPUSD的空頭趨勢更為顯著，過去一年，累計(jì)跌幅已經(jīng)接近15%，遠(yuǎn)高于USDCAD的7.61% 。短期來看，GBPUSD也有一定程度的震蕩表現(xiàn)，但由于前期跌勢較為劇烈，所以預(yù)計(jì)震蕩狀態(tài)不會持續(xù)太長時(shí)間，下方支撐位1.1935極有可能被跌破。
ATFX分析師團(tuán)隊(duì)簡明觀點(diǎn)：USDCAD偏震蕩，GBPUSD偏空。
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