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美聯(lián)儲堅定加息基調(diào) 9月加息75個基點的可能性為60%
北京時間周一(8月29日)亞市早盤，美元指數(shù)微漲，目前交投于109.16附近。美元指數(shù)上周五上漲，此前美聯(lián)儲主席鮑威爾采取了與通脹作斗爭的鷹派基調(diào)，但沒有解決關(guān)于9月會議可能加息多少的爭論。
鮑威爾上周五警告稱，沒有快速解決物價急升的辦法，在通脹得到控制之前，需要“在一段時間內(nèi)”保持緊縮貨幣政策，這意味著增長將放緩，就業(yè)市場將趨軟，家庭和企業(yè)承受臨“一些痛苦”。鮑威爾沒有暗示在美聯(lián)儲結(jié)束加息之前利率可能會升到多高，只是說將加息至將通脹降至2%目標(biāo)所需的水平。
Convera的高級市場分析師JoeManimbo說：“我認(rèn)為總體而言，鮑威爾確實很鷹派，但并沒有超出市場所消化的程度，我認(rèn)為下個月加息50還是75個基點，現(xiàn)在還沒有定論。”Manimbo補(bǔ)充說，將在美聯(lián)儲9月20-21日會議前公布的8月就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)現(xiàn)在成為決定美聯(lián)儲下次加息幅度的關(guān)鍵。
亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克上周五表示，由于數(shù)據(jù)顯示美國通脹正在放緩，他“傾向于”支持在9月加息50個基點，以便在年底前將政策利率目標(biāo)區(qū)間提高到3.5%-3.75%。
聯(lián)邦基金利率期貨交易員認(rèn)為，美聯(lián)儲在9月會議上再加息75個基點的可能性為60%，而在鮑威爾發(fā)表評論之前為45%，加息50個基點的可能性為40%。
美元指數(shù)在周五早些時候下跌，此前數(shù)據(jù)顯示，由于汽油價格下跌拖累了加油站銷售，美國7月消費(fèi)者支出幾乎沒有增長，而且月通脹率大幅放緩。上周五的其他數(shù)據(jù)顯示，美國8月消費(fèi)者信心進(jìn)一步改善，家庭的短期通脹預(yù)期降至八個月低點，隨后美元指數(shù)轉(zhuǎn)漲，最后收漲0.37%，報108.83。
一些歐洲央行決策者希望在9月的政策會議上討論加息75個基點，即使經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險隱現(xiàn)，因為通脹前景正在惡化。
野村證券分析師JordanRochester稱，除了能源方面的限制，歐元區(qū)還面臨著氣候變化的全面沖擊:山洪暴發(fā)和創(chuàng)紀(jì)錄的干旱，還有與亞洲的貿(mào)易放緩和美國的衰退風(fēng)險。
野村認(rèn)為歐洲今年冬天將面臨的更大挑戰(zhàn)不是通脹，而是滯脹，因此該行預(yù)測歐元兌美元今年冬天將跌至0.90。
歐元兌美元從上周二觸及的20年低點0.9900反彈。上周五早些時候，歐元兌美元短暫觸及盤中高點，此前有報道稱，一些歐洲央行決策者希望在9月的政策會議上討論加息75個基點，即使經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險隱現(xiàn)，因為通脹前景正在惡化。隨后歐元兌美元有所回落，最后收跌.09%，報0.9964。
交易員押注歐洲央行9月會議上加息75基點的概率為50%。此前，報道稱一些官員希望在該會上討論加息75基點的問題。如果該預(yù)期兌現(xiàn)，則歐洲央行基準(zhǔn)利率將達(dá)到0.75%，為2011年9月以來的最高水平，也是歐洲央行史上最大單次加息幅度。
上周五英鎊也有所下滑，此前英國能源監(jiān)管機(jī)構(gòu)表示，從10月份開始，英國家庭的能源賬單將跳升80%，達(dá)到年均3549英鎊(4188美元)，除非政府采取措施，否則數(shù)百萬家庭將陷入燃料匱乏，企業(yè)也將面臨困境。
在能源危機(jī)的威脅下，上周五英鎊兌美元收跌0.79%，報1.1737。
重點數(shù)據(jù)和大事前瞻
需要關(guān)注的數(shù)據(jù)：8月30日07:30，日本7月失業(yè)率，預(yù)期值2.6%，前值2.6%
需要關(guān)注的大事件：8月29日(周一)，歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連恩發(fā)表講話。8月30日(周二)，美聯(lián)儲副主席布雷納德在FedNow研討會上發(fā)表講話，歐盟外長會議舉行，至8月31日
機(jī)構(gòu)觀點匯總
1.荷蘭合作銀行：俄羅斯完全斷掉天然氣供應(yīng)將推高歐元區(qū)通脹風(fēng)險，將加大歐元下行壓力
①荷蘭合作銀行(Rabobank)分析師指出，歐元兌美元上周下跌是美元全面走強(qiáng)的結(jié)果。他們認(rèn)為歐元容易受到對能源供應(yīng)擔(dān)憂加劇的影響;
②“幾個月來，我們的核心觀點是，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將在即將到來的冬季遭遇溫和衰退。這是假定該地區(qū)的最終用戶能夠繼續(xù)得到一些俄羅斯天然氣供應(yīng)。俄羅斯完全斷供顯然會讓情況變得更糟，同時可能會加大歐洲央行面臨的通脹風(fēng)險。這不再是一個遙不可及的前景，這種情況可能會加大歐元的下行壓力。歐洲遭遇更多逆風(fēng)顯然會進(jìn)一步惡化增長前景。與此同時，更高的投入價格可能會加劇該地區(qū)的通脹壓力。盡管這可能導(dǎo)致歐洲央行在更長時間內(nèi)更加鷹派，但我們預(yù)計這不會是對歐元的支持環(huán)境。”
2.FXStreet：拖累歐元的因素仍在，任何反彈可能都是技術(shù)性修正
①FXStreet分析師ErenSengezer表示，短期技術(shù)前景表明，歐元兌美元保持極度超賣，市場情緒改善可能會延長反彈;
②然而，拖累歐元的潛在因素仍然存在，任何反彈嘗試可能都是技術(shù)性修正。
3.加拿大豐業(yè)銀行：歐元兌美元的看跌情緒普遍存在
加拿大豐業(yè)銀行(Scotiabank)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，歐元兌美元仍將面臨壓力，看跌情緒普遍存在。從更長周期來看，更強(qiáng)勁的熊市趨勢仍然完整。
4.匯豐銀行：英國將陷入衰退，可能令英鎊變脆弱;加元收益于風(fēng)險偏好，美加將小幅上漲
①匯豐銀行(HSBC)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，英國將陷入衰退，這可能會讓英鎊變得脆弱，兌美元匯率將進(jìn)一步跌破1.17關(guān)口;
②在9月5日保守黨領(lǐng)袖選舉結(jié)果公布之際，政治因素可能會對外匯市場產(chǎn)生更大影響。我們期待即將上任的英國首相會有實質(zhì)性的財政寬松。但這種慷慨的舉措可能只會讓英鎊想起困擾英國經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性問題，即巨額雙赤字。
③匯豐銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，加元短期內(nèi)會受益于“風(fēng)險偏好”，但加拿大央行政策迅速轉(zhuǎn)向的可能性不大，美元兌加元未來將小幅上漲。
5.布朗兄弟哈里曼：美日應(yīng)該會進(jìn)一步走高
布朗兄弟哈里曼(BBH)分析師預(yù)計，日本央行保持極端鴿派立場，維持強(qiáng)有力的貨幣寬松政策，美元兌日元應(yīng)會進(jìn)一步走高，最終將測試7月14日高點139.383。
6.ColumbiaThreadneedle：美聯(lián)儲發(fā)出的信號更加明確，料明年下半年不太可能降息
①ColumbiaThreadneedle全球利率和貨幣團(tuán)隊高級分析師EdAl-Hussainy表示，美聯(lián)儲的見頂利率可能高于預(yù)期，或需要持續(xù)一段時間后才會下調(diào);
②我們認(rèn)為9月份會議上的點陣圖將顯示略高于4%。前端利率曲線也必須朝這個方向調(diào)整。美聯(lián)儲發(fā)出的信號變得更響亮了，一旦達(dá)到預(yù)期的見頂利率，就必須在一段時間內(nèi)保持這一水平。我們在談的是以季度為單位，而非以年份為單位，但2023年下半年降息的想法是不太可能的。
